Dit big-tech aandeel is goedkoper dan je denkt (en veel winstgevender)

In het kort:

• Meta noteert ruim 30% onder zijn piek, maar blijft miljardenwinsten boeken met sterke marges, AI-innovaties en een robuust advertentieplatform.

• AI en schaalbare platformgroei via WhatsApp, Instagram en Threads versterken Meta’s voorsprong, terwijl investeringen in LLaMA en Meta AI de toekomst voorbereiden.

• De waardering is opvallend laag gezien de groeipotentie, winstgevendheid en strategische positie – een kans voor beleggers met een lange adem.

In de techhoek van de beurs geldt Meta vaak als een van de meest besproken aandelen – en zelden neutraal. Het bedrijf achter Facebook, Instagram en WhatsApp blijft fascineren, juist omdat het telkens opnieuw weet te transformeren. Maar de afgelopen weken heeft de beurs het vertrouwen even op een lager pitje gezet. Terecht? Dat valt te betwijfelen.

Want waar beleggers zich zorgen maken over rechtszaken, mogelijke EU-belastingen en twijfel aan de metaverse, blijft Meta op de achtergrond geruisloos miljardenwinsten stapelen, haar advertentieplatform vernieuwen en een stevige voorsprong nemen in het AI-landschap. Met een koers die ruim 30% onder het hoogtepunt ligt, is het misschien wel een van de meest ondergewaardeerde groeibedrijven in de huidige markt.

Tarieven? Onbelangrijk voor een digitaal advertentiemodel

Meta is, net als Alphabet, opvallend weinig afhankelijk van fysieke goederen. Bijna 99% van de omzet komt uit digitale advertenties binnen de Family of Apps – met name via Facebook, Instagram, Messenger en Threads. Apparaten zoals de Quest-headset of Ray-Ban smart glasses klinken futuristisch, maar zijn qua omzetbijdrage nog marginaal: samen goed voor slechts 1,2% van de totale inkomsten in 2024.

Bovendien verschuift Meta zijn productie naar Vietnam, deels als bescherming tegen mogelijke handelstarieven. En ook als de resterende productie (bijvoorbeeld de Ray-Bans uit China) zwaarder belast zou worden, is het effect op de operationele winst verwaarloosbaar. De Reality Labs-divisie draait namelijk al verlies – en wordt door beleggers eerder als investering dan als winstmotor gezien.

Wat wél telt, is dat Meta structureel minder gevoelig is voor geopolitieke volatiliteit dan bijvoorbeeld Amazon of Nvidia. Als tarievendiscussies losbarsten, is Meta vaak degene die uit de wind blijft. Dat voordeel lijkt de markt op dit moment te onderschatten.

Family of Apps: stabiel fundament met ruimte voor innovatie

Meta draait op advertenties, maar is allang geen statisch advertentiebedrijf meer. De manier waarop het advertenties serveert en optimaliseert, is in rap tempo aan het veranderen. En daar zit de échte kracht.

Een goed voorbeeld is Advantage+, het AI-gestuurde advertentiesysteem dat adverteerders automatisch helpt met targeting, budgetverdeling en creatie. In het begin was er veel scepsis – vooral onder kleine ondernemers die controle wilden houden – maar inmiddels is het systeem uitgegroeid tot een adverteerdersmagneet: in 2024 werd ruim $20 miljard via Advantage+ gespendeerd. Dat cijfer groeit momenteel met 70% per jaar.

Meta is bovendien bezig met het herdefiniëren van platformgebruik. Threads, ooit een haastig gelanceerd X-alternatief, heeft inmiddels 320 miljoen maandelijkse gebruikers – met dagelijks meer dan 1 miljoen nieuwe accounts. Het platform is nog niet gemonetariseerd, maar dat kan snel veranderen zodra de schaal groot genoeg is. Meta laat zelden advertentiepotentieel liggen.

Wat dit segment onderscheidt, is dat het zó schaalbaar is. In tegenstelling tot veel andere bedrijven hoeft Meta geen dure productielijnen of logistiek uit te breiden om te groeien. Extra omzet betekent vooral: meer dataverwerking en optimalisatie, zonder extra vaste kosten.

Meta AI & LLaMA: het AI-wapen waar niemand over praat

Meta’s positie in AI wordt bovendien ook nog te vaak over het hoofd gezien. Terwijl de spotlights gericht zijn op OpenAI en Google Gemini, timmert Meta in hoog tempo aan zijn eigen ecosysteem – met één groot voordeel: bereik.

De eigen AI-assistent, Meta AI, is al uitgerold op WhatsApp, Instagram en Messenger, met als doel 1 miljard gebruikers eind 2025. En dat is niet onrealistisch: Meta beschikt immers over het grootste messagingplatform ter wereld, gecombineerd met een vloeiend contentplatform (Facebook/Instagram) waar AI interactie logisch aanvoelt. Het risico? Privacy. Niet iedereen vindt AI op WhatsApp een prettig idee – zeker in Europa. Maar de adoptie tot nu toe is verrassend soepel verlopen.

Daarnaast ontwikkelt Meta de LLaMA-modellen: open-source taalmodellen die inmiddels meer dan 1 miljard keer zijn gedownload, waarvan 350 miljoen keer alleen al in Q1 2025. De nieuwste versie, LLaMA 4, presteert uitstekend qua efficiëntie, kosten per token én snelheid – en is breed inzetbaar voor ontwikkelaars, bedrijven én creatievelingen.

Waarom dit zo belangrijk is? Omdat Meta hiermee niet alleen advertentieplatforms automatiseert, maar ook een serieuze positie inneemt in de AI-ontwikkelgemeenschap. Dat levert niet direct miljarden op, maar legt wél de basis voor de volgende generatie diensten, content en slimme interactie.

Capex, visie en de kracht (en risico's) van een oprichter-CEO

Meta investeert dit jaar tussen de $60 en $65 miljard, waarvan een aanzienlijk deel in AI-datacenters en servercapaciteit. Dat bedrag lijkt gigantisch – en is dat ook. Maar het past binnen een strategie waarbij Meta zichzelf ziet als infrastructuurbouwer voor de digitale toekomst. Niet alleen voor advertenties, maar voor AI, virtual presence en mogelijk zelfs hardware. Deze trend zien we terug bij vrijwel alle big-tech bedrijven en Meta lijkt daarin nog relatief weinig te investeren.

Reality Labs – het zorgenkindje onder beleggers – is een goed voorbeeld. In 2024 bedroeg het verlies bijna $18 miljard. Voor beleggers is dat frustrerend, vooral omdat er nog geen duidelijke return in zicht is. Maar oprichter-CEO Mark Zuckerberg denkt anders. Hij ziet dit als een noodzakelijke investering om op termijn een nieuwe interface te creëren – de bril als opvolger van de smartphone.

Zijn controlerende belang maakt dat hij deze koers kan volhouden, zonder inmenging van korte-termijn denken. Dat is een voordeel én een risico: je moet als belegger durven vertrouwen op zijn lange adem. En hoewel dat bij andere bedrijven ongezond zou voelen, geldt bij Meta: als iemand de luxe heeft om risico te nemen, is het Zuckerberg wel.

Waardering: een techgigant met groeicijfers en waarde

Meta noteert rond de $550, met een verwachte winst van $25 in 2025. Dat komt neer op een koers/winstverhouding van 22x – niet goedkoop, maar wél spotgoedkoop als je het naast andere MAG7-aandelen legt. Want Meta groeit sneller dan Microsoft, is winstgevender dan Amazon en heeft een veel stabieler model dan Nvidia of Tesla.

En dat is nog zonder correctie voor Reality Labs. Trek je dat verlies eruit, dan ligt de aangepaste winst rond de $35 per aandeel, en daalt de waardering naar slechts 16x. Voor een bedrijf dat tientallen miljarden aan vrije kasstroom genereert en nauwelijks schuld heeft, is dat ronduit laag.

De markt straft Meta momenteel op risico’s – maar de onderliggende kracht wordt genegeerd. Voor beleggers met een iets langere horizon ligt hier misschien wel een asymmetrische kans: het risico lijkt relatief beperkt, maar het uiteindelijke rendement kan groot zijn.

Conclusie: tijdelijk twijfel, maar mogelijk structurele kracht

Meta is een bedrijf met twee gezichten: een winstgevend advertentie-platform én een experimentele AI/hardwarebouwer met torenhoge ambities. Die combinatie maakt het lastig voor de markt om het aandeel scherp te waarderen – en dat creëert juist mogelijke kansen.

Zeker nu, met een koers die nog steeds 30% onder de top ligt, is het momentum aan het keren. De advertentiegroei houdt aan, AI-innovaties versnellen, en de markt begint zich opnieuw te realiseren dat Meta veel meer is dan Facebook alleen.

Voor lange termijn beleggers die tegen wat volatiliteit kunnen, is dit een interessant moment om nog eens naar dit bedrijf te kijken. En wie weet: als de koers straks weer boven de $650 piekt, kijken we terug op april 2025 als hét instapmoment voor visionairen.