Dit aandeel is volgens analisten de koopkans van dit decennium

In het kort:

• Dit is het goedkoopste aandeel van de Magnificent Seven op 21 keer de winst, terwijl de omzet 85% groeide en de brutomarge boven de 74% bleef.

• De lancering van Vera Rubin en de intrede in de CPU-markt van 200 miljard dollar openen nieuwe groeigolven die nog niet in de huidige waardering zijn verdisconteerd.

• Nvidia levert rekenkracht aan vrijwel alle andere AI-spelers en is daarmee de gemeenschappelijke deler van de AI-revolutie, op een historisch lage waardering.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

  
  

De Magnificent Seven, de zeven techgiganten die de aandelenmarkt de afgelopen jaren omhoog trokken, zijn niet meer zo duur als ze waren. Turbulentie rond de economie en twijfels over de kracht van het AI-verhaal drukten de waarderingen omlaag. Juist daardoor liggen er nu kansen die er een jaar geleden niet waren.

De goedkoopste van de zeven is niet de naam die de meeste beleggers zouden verwachten. Het is Nvidia, het bedrijf dat meer dan wie ook aan de basis staat van de huidige AI-revolutie.

Van 48 keer naar 21 keer de winst

Nvidia handelt momenteel op ongeveer 21 keer de verwachte winst. Begin vorig jaar was dat nog meer dan 48 keer. Voor een bedrijf dat kwartaal na kwartaal recordcijfers rapporteert, is dat een opmerkelijke daling.

De meest recente jaarcijfers laten een omzet zien van meer dan 215 miljard dollar. In het laatste kwartaal alleen al steeg de omzet naar een record van 81 miljard dollar. De brutomarge bedraagt ruim 74 procent en is consistent boven de 70 procent gebleven, kwartaal na kwartaal.

Ter vergelijking: Micron Technology rapporteerde recent een brutomarge van 84 procent, maar Micron heeft niet de schaal en marktdominantie die Nvidia heeft opgebouwd. Nvidia combineert hoge marges met een omvang die weinig techbedrijven evenaren.

Het AI-verhaal is intact

Sommige beleggers twijfelen of de AI-groei niet begint te vertragen. De recente cijfers geven weinig aanleiding voor die zorg. Micron, sterk afhankelijk van AI-gerelateerde vraag, rapporteerde recent explosieve groei en sprak van aanhoudend hoge vraag.

Dat past in hetzelfde beeld dat de Magnificent Seven de afgelopen kwartalen schetsten in hun eigen resultaten. De vraag naar AI-rekenkracht groeit onverminderd door en Nvidia staat als leverancier van de GPU's die vrijwel alle grote AI-systemen aandrijven bovenaan in die keten.

Er is vooralsnog geen serieuze concurrent die dat aanbod kan evenaren. Concurrenten als AMD en Intel werken aan alternatieven, maar Nvidia's voorsprong in software en ecosysteem is groot en niet snel in te halen.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Nieuwe groeigolf in aantocht

Nvidia staat niet stil. Het bedrijf bereidt de lancering voor van zijn nieuwste systeem, Vera Rubin, een opvolger van de huidige Blackwell-architectuur. Dat alleen al zou een nieuwe groeigolf kunnen inluiden voor bestaande klanten die willen upgraden.

Daarnaast introduceert Nvidia zijn eerste zelfstandige centrale processors, zogeheten CPU's. De CPU-markt vertegenwoordigt een omzet van meer dan 200 miljard dollar per jaar en is tot nu toe volledig het domein van andere chipmakers. Nvidia zei in het meest recente kwartaalrapport op schema te liggen om ook hier een dominante positie in te nemen.

Als dat lukt, opent zich een geheel nieuw hoofdstuk. Een bedrijf dat al de GPU-markt domineert en vervolgens ook de CPU-markt betreedt, vergroot zijn adresseerbare markt in één klap enorm. Dat is niet in de huidige waardering verdisconteerd.

Waarom de lage waardering niet eeuwig duurt

Waarderingen dalen wanneer beleggers onzeker worden. Ze stijgen weer wanneer die onzekerheid afneemt en de resultaten blijven bewijzen dat het groeiverhaal klopt. Nvidia levert die bewijzen kwartaal na kwartaal.

Een koers-winstverhouding van 21 voor een bedrijf met deze winstmarges, deze omzetgroei en deze marktpositie is historisch gezien laag. Niet alleen voor Nvidia zelf, maar ook vergeleken met de bredere techsector die gemiddeld op een hogere multiple handelt.

Beleggers die wachten op het perfecte moment, lopen het risico dat de waardering al is opgelopen voordat ze instappen. De geschiedenis leert dat goedkope periodes voor kwaliteitsbedrijven zelden lang duren.

Magnificent Seven of niet, Nvidia is de kern

Van de zeven grote techbedrijven die de markt domineren, is Nvidia het meest direct verbonden met de AI-infrastructuur waarop alle anderen drijven. Amazon, Microsoft en Alphabet bieden clouddiensten aan via AI, maar draaien die diensten op Nvidia hardware.

Meta en Tesla gebruiken Nvidia-chips voor hun eigen AI-modellen en autonome systemen. Apple ontwikkelt steeds meer eigen silicium, maar ook daar speelt Nvidia een rol in de bredere AI-keten. Nvidia is in veel opzichten de gemeenschappelijke deler van de Magnificent Seven.

Wie in de AI-revolutie wil beleggen maar niet zeker weet welk bedrijf er uiteindelijk bovenuit komt, heeft met Nvidia een positie in het bedrijf dat vrijwel alle andere AI-spelers van rekenkracht voorziet. Tegen de huidige waardering is dat een combinatie die zich zelden voordoet.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!

De kans die beleggers zelden krijgen

Nvidia is geen speculatief groeiaandeel meer. Het is een winstgevend bedrijf met bewezen marktleiderschap, recordomzetten en een groeiend ecosysteem. Dat het momenteel goedkoper is dan een groot deel van de bredere markt, is een anomalie die vroeg of laat wordt gecorrigeerd.

Of die correctie in de komende maanden of het komende jaar plaatsvindt, is onzeker. Maar voor beleggers met een langere horizon biedt Nvidia op dit niveau een instapmoment dat er in jaren niet was.