Berkshire Hathaway blijft achter bij de S&P 500: kans of waarschuwingssignaal?
- Kevin S
- 4 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Het aandeel Berkshire Hathaway blijft duidelijk achter bij de S&P 500, mede door onzekerheid over het vertrek van Warren Buffett.
De lagere koers maakt het aandeel volgens sommige analisten juist aantrekkelijker, met steun van aandeleninkopen en een sterke bedrijfsstructuur.
Twijfels blijven bestaan over groei, strategie en de rol van nieuwe CEO Greg Abel, waardoor beleggers verdeeld zijn over de toekomst.
Het aandeel van Berkshire Hathaway ligt dit jaar duidelijk achter op de bredere markt. Terwijl de S&P 500 nieuwe recordstanden bereikt, zien beleggers dat het conglomeraat van Warren Buffett moeite heeft om hetzelfde tempo bij te houden. Toch groeit juist nu de interesse in het aandeel. De vraag is waarom.
Verschil Berkshire en S&P 500 afgelopen jaar ruim 40%:
Achterblijvende prestaties vallen op
De cijfers zijn helder. Waar de S&P 500 dit jaar verder is gestegen, blijft Berkshire meer dan 11 procentpunt achter. Over een langere periode wordt het verschil nog groter. Sinds de piek van bijna een jaar geleden staat het aandeel circa 13 procent lager, terwijl de brede markt juist stevig is doorgestegen.
Dat moment van de piek is niet toevallig. Het viel samen met de aankondiging dat Buffett eind 2025 zal terugtreden als CEO. Sindsdien is het sentiment rond Berkshire duidelijk veranderd. Beleggers lijken te twijfelen over de toekomst zonder de iconische leider.
Lagere koers maakt aandeel aantrekkelijker
Toch zien sommige analisten juist kansen. Door de lagere koers is de waardering aantrekkelijker geworden. Volgens verschillende berekeningen noteert Berkshire momenteel met een korting ten opzichte van de intrinsieke waarde. Dat betekent concreet dat er minder perfect hoeft te gaan om toch een bovengemiddeld rendement te behalen. Zelfs zonder Buffett aan het roer kan het aandeel volgens optimisten aantrekkelijk zijn.
Een belangrijk argument daarbij is de structuur van het bedrijf. Berkshire combineert sterke verzekeringsactiviteiten met industriële bedrijven die moeilijk te kopiëren zijn. Dit maakt het relatief goed bestand tegen inflatie en economische schokken.
De rol van aandeleninkoop
Een andere factor die beleggers hoop geeft, is het aandeleninkoopprogramma. Berkshire koopt eigen aandelen terug wanneer het management vindt dat de koers onder de intrinsieke waarde ligt.
Na een pauze van bijna twee jaar is het bedrijf daar recent weer mee begonnen. Analisten verwachten dat deze inkopen de komende tijd kunnen toenemen, zeker nu de koers verder is gedaald. Dat kan een bodem onder het aandeel leggen en het rendement voor aandeelhouders ondersteunen.
Nieuwe leider onder de loep
De toekomst van Berkshire ligt straks in handen van Greg Abel. Beleggers kijken scherp naar zijn eerste stappen. Er zijn al signalen dat hij veranderingen doorvoert. Zo zou hij posities hebben verkocht die eerder werden beheerd door Todd Combs, een van de portefeuillemanagers die recent vertrok naar JPMorgan Chase. Het gaat mogelijk om miljarden aan aandelen, waaronder belangen in technologie en financiële instellingen zoals Amazon, Visa en Mastercard.
Deze herschikking laat zien dat Abel zijn eigen stempel begint te drukken. Tegelijk roept het vragen op. Hoe gaat hij om met de enorme kaspositie van bijna 400 miljard dollar? En kan hij nieuwe groeimotoren vinden?
Greg Abel heeft het stokje van Warren Buffet overgenomen:
Operationele prestaties moeten beter
Niet alles is positief. Analisten wijzen erop dat de operationele prestaties achterblijven. De omzet groeide vorig jaar nauwelijks. Dat zet druk op het vertrouwen in de onderliggende bedrijven.
Beleggers hopen dat Abel tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering met een duidelijke strategie komt om zowel omzet als winst te laten groeien.
Opvallende verschuiving in de markt
Een symbolisch moment onderstreept de veranderende positie van Berkshire. Walmart is het conglomeraat inmiddels voorbijgestreefd in beurswaarde. Dat gebeurde voor het eerst sinds 2013. Het illustreert hoe sterk sommige andere bedrijven zijn gegroeid, terwijl Berkshire juist pas op de plaats maakt.
Apple blijft cruciale pijler
Ondanks recente verkopen blijft Apple de grootste positie in de portefeuille. Buffett sprak deze week nog lovend over CEO Tim Cook, die volgens hem een sleutelrol heeft gespeeld in het succes van het bedrijf. Dat belang blijft dus belangrijk voor Berkshire, ook al is het de afgelopen jaren deels afgebouwd.
Conclusie: onderwaardering of structureel probleem?
Berkshire Hathaway staat op een kruispunt. Aan de ene kant is er de onderwaardering, de sterke balans en het potentieel van aandeleninkoop. Aan de andere kant zijn er twijfels over groei, leiderschap en strategie.
Voor beleggers draait het uiteindelijk om vertrouwen. Wie gelooft dat Berkshire ook zonder Buffett waarde kan blijven creëren, ziet in de huidige koers mogelijk een kans. Wie twijfelt, ziet vooral een bedrijf dat zijn beste tijd misschien achter zich heeft.
Advertorial
De discussie rond Berkshire Hathaway laat zien hoe waardering, timing en vertrouwen een grote rol spelen bij beleggersbeslissingen. In periodes van onzekerheid kiezen sommigen ervoor om (een deel van) hun vermogen tijdelijk stabiel te parkeren, in afwachting van nieuwe kansen op de markt.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
