Beleggers verrast: winst Ferrari stijgt, koers toch onder druk
- J. van den Poll
- 47 minuten geleden
- 2 minuten om te lezen
In het kort:
Ferrari overtreft in Q3 de winstverwachtingen en bevestigt de outlook voor 2025.
De omzet stijgt met 7% tot €1,77 miljard, dankzij prijszetting en personalisatie-opties.
Leveringen blijven stabiel, terwijl de winstgevendheid verder toeneem
Ferrari heeft in het derde kwartaal de verwachtingen ruimschoots overtroffen en tegelijkertijd de vooruitzichten voor het hele boekjaar 2025 bevestigd. De luxesportwagenbouwer wist opnieuw te profiteren van hogere prijzen en de groeiende vraag naar gepersonaliseerde modellen, ondanks dat het aantal geleverde auto’s vrijwel gelijk bleef.
Ondanks goede outlook Q3 is het aandeel afgelopen maand hard gezakt.
De omzet steeg tot €1,77 miljard, terwijl analisten rekenden op ongeveer €1,70 miljard. De aangepaste EBITDA kwam uit op €670 miljoen, een stijging van 5% op jaarbasis en boven de consensus van €649 miljoen. Het nettoresultaat bedroeg €382 miljoen, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 2% ten opzichte van vorig jaar. Ook de aangepaste winst per aandeel lag hoger dan verwacht, met €2,14 tegenover een marktverwachting van €2,06. In totaal leverde Ferrari 3.401 auto’s, nagenoeg gelijk aan het voorgaande jaar.
CEO Benedetto Vigna benadrukte dat Ferrari “met overtuiging en hoge zichtbaarheid” verder bouwt aan zijn strategische koers. Volgens hem blijft het merk profiteren van een uitgebalanceerde productmix en de toenemende vraag naar personalisaties.
De outlook voor 2025 werd volledig bevestigd: Ferrari verwacht een jaaromzet van minstens €7,1 miljard en een aangepaste EBITDA van ten minste €2,72 miljard. Ook de langetermijndoelen richting 2030 blijven ongewijzigd, met een verwachte omzet van ongeveer €9 miljard en een EBITDA van minimaal €3,6 miljard.
Benedetto Vigna CEO sinds 2021.
De winstverrassing werd vooral gedreven door twee factoren. Enerzijds zorgde een sterke prijszetting voor een gunstige productmix, met modellen zoals de SF90 XX en de 12Cilindri die bijdragen aan hogere marges. Anderzijds namen klanten duurdere personalisatie-opties op, wat de winst per voertuig verder verhoogde. Regionaal bleef de verkoop in Europa, het Midden-Oosten en Azië licht stijgen, terwijl in de Verenigde Staten een daling van 2% zichtbaar was als gevolg van nieuwe invoertarieven.
De SF90 XX een van de paradepaardjes van Ferarri die zorgen voor hoge marges.
De publicatie van de kwartaalresultaten komt minder dan een maand na de Kapitaalmarktdag van 9 oktober, waar de lange-termijndoelen voor sommige beleggers tegenvielen. Destijds zakte het aandeel in Milaan met bijna 15% de grootste daling ooit op één dag. De sterke Q3-resultaten hebben sindsdien echter geholpen het beleggerssentiment te herstellen.
Voor beleggers blijft Ferrari een interessant maar selectief dossier. Het bedrijf bewijst opnieuw dat kwaliteit belangrijker is dan volume: ondanks vlakke leveringen stijgt de winstgevendheid gestaag. Dat maakt het aandeel minder gevoelig voor economische cycli, al blijft de waardering hoog en sterk afhankelijk van de overtuiging in het langetermijnverhaal.
De handelstarieven in de VS vormen voorlopig slechts een beperkte bedreiging, maar kunnen op termijn de groei in die regio afremmen. Analisten wijzen erop dat de doelstellingen van Ferrari eerder als een ondergrens dan als een plafond moeten worden gezien: het management houdt bewust ruimte voor positieve verrassingen in de komende kwartalen.
