Waarom steeds meer beleggers dit onbekende aandeel ontdekken
- Jelger Sparreboom
- 7 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Een kiprestaurant uit Californië groeit inmiddels ver buiten zijn thuismarkt.
Nieuwe menu-items blijken een belangrijke motor achter hogere verkopen.
Digitale bestellingen en loyaliteitsprogramma's krijgen een steeds grotere rol.
El Pollo Loco is voor veel Europese beleggers een onbekende naam. De onderneming exploiteert een keten van restaurants die gespecialiseerd zijn in citrus-gemarineerde kip van de grill. Het concept bevindt zich tussen traditionele fastfoodketens en fast-casual restaurants. Gasten kunnen complete kipmaaltijden bestellen, terwijl ook burrito's, bowls, salades, quesadilla's en tostada's een belangrijke plaats op het menu innemen. Het bedrijf telt ruim 500 locaties in de Verenigde Staten, waarvan ongeveer tweederde wordt geëxploiteerd door franchisenemers. Daarnaast zijn er enkele gelicentieerde vestigingen in de Filipijnen.
Koers El Pollo Loco
De geografische concentratie is opvallend. Ruim 70% van de omzet wordt nog altijd gegenereerd in de regio Los Angeles. Die sterke positie levert schaalvoordelen op bij marketing, distributie en merkbekendheid. Tegelijkertijd maakt het bedrijf zich hierdoor gevoelig voor regionale economische ontwikkelingen. In recente rapportages benadrukt het management daarom de ambitie om de aanwezigheid buiten Californië verder uit te bouwen.
Omzet
De afgelopen jaren draaide de strategie vooral om een merktransformatie. Topvrouw Elizabeth Williams sprak tijdens de meest recente kwartaalpresentatie over het derde jaar van dit traject. Daarbij ligt de nadruk op productinnovatie, operationele verbeteringen, digitalisering en uitbreiding van het aantal vestigingen. Volgens het management moeten deze pijlers zorgen voor duurzame groei van het aantal bezoekers en een gezonde winstgevendheid.
Een belangrijke groeidrijver is menuvernieuwing. El Pollo Loco introduceerde recent nieuwe salades en de Baja Double Tostadas. Vooral die laatste bleken succesvol. Volgens het management bereikte deze productlijn een omzetmix van 8,3%, terwijl de combinatie van tostadas en salades inmiddels meer dan een vijfde van de totale verkopen vertegenwoordigt. De onderneming besloot daarom een deel van het aanbod langer beschikbaar te houden.
Ook de introductie van Loco Tenders laat zien hoe El Pollo Loco nieuwe doelgroepen probeert aan te spreken. Kiptenders behoren tot de populairste categorieën binnen de Amerikaanse restaurantmarkt. Het management ziet deze productgroep als een manier om consumenten kennis te laten maken met het merk. Rond de lancering werd zwaar ingezet op sociale media, evenementen en samenwerkingen met influencers. Tijdens de kwartaalcall meldde het bedrijf dat de nieuwe producten in lijn presteren met de verwachtingen.
De kracht van zulke innovaties ligt niet alleen in extra omzet. Nieuwe producten kunnen ook de gemiddelde besteding per bezoek verhogen. Dat was zichtbaar in het eerste kwartaal van 2026. De vergelijkbare omzet steeg systeembreed met 5,8%. De gemiddelde besteding nam toe, terwijl het aantal transacties licht positief uitkwam. Hierdoor groeide de omzet sneller dan op basis van prijsverhogingen alleen verklaard kan worden.
Een tweede groeidrijver is digitalisering. Ongeveer 28% van de omzet in de eigen restaurants verloopt inmiddels via digitale kanalen zoals de app en kiosken. Binnen het loyaliteitsprogramma zag het bedrijf zowel de bestedingen als de bezoekfrequentie stijgen. Loyaliteitsprogramma's zijn in de restaurantsector belangrijk omdat zij klantgegevens opleveren waarmee gerichte aanbiedingen kunnen worden verstuurd. Daardoor kan een keten marketingbudget efficiënter inzetten en de relatie met frequente bezoekers versterken.
De financiële resultaten laten zien dat de operationele verbeteringen effect hebben. In het eerste kwartaal steeg de omzet naar 126,2 miljoen dollar tegenover 119,2 miljoen dollar een jaar eerder. De nettowinst kwam uit op 8,2 miljoen dollar tegenover 5,5 miljoen dollar in dezelfde periode van vorig jaar.
Nettowinst
Opvallend was vooral de ontwikkeling van de restaurantmarge. Deze marge meet hoeveel winst een restaurant overhoudt nadat directe kosten zoals ingrediënten, personeel en operationele uitgaven zijn betaald. El Pollo Loco behaalde een restaurantmarge van 19,2%, waarmee het bedrijf zich bevindt binnen de doelstelling die twee jaar geleden werd geformuleerd. Volgens het management verschuift de aandacht daardoor geleidelijk van margeverbetering naar het behouden van het huidige niveau terwijl tegelijkertijd wordt geïnvesteerd in groei.
De expansiestrategie vormt de derde belangrijke groeimotor. Voor 2026 mikt het bedrijf op 18 tot 20 nieuwe restaurants. Het merendeel daarvan moet buiten Californië worden geopend. Daarbij wordt veelvuldig gebruikgemaakt van zogenaamde second-generation locaties. Dat zijn bestaande panden die eerder door andere restaurantketens werden gebruikt. Hierdoor blijven de investeringskosten vaak lager dan bij volledig nieuwe bouwprojecten.
In de officiële documenten valt verder op dat het bedrijf een relatief bescheiden kaspositie heeft van 3,9 miljoen dollar tegenover 44 miljoen dollar aan uitstaande revolverschuld per kwartaalultimo. Tegelijkertijd beschikte El Pollo Loco nog over aanzienlijke kredietruimte binnen de bestaande financieringsfaciliteit. Het management stelt dat de huidige liquiditeit en operationele kasstromen voldoende zijn om de geplande investeringen te financieren.
Cash from operations
Een ander interessant detail uit de filings betreft de afhankelijkheid van kip. Per begin april 2026 had de onderneming voor ongeveer 16,6 miljoen dollar aan inkoopverplichtingen voor kip uitstaan. Schommelingen in kipprijzen blijven daardoor een belangrijke factor voor de winstgevendheid. Het management verwacht voor dit jaar echter een relatief gematigde grondstoffeninflatie.
Het huidige verhaal van El Pollo Loco draait daarmee om een combinatie van productvernieuwing, digitale klantrelaties, operationele discipline en geografische uitbreiding. Voor een keten die lange tijd vooral werd gezien als een regionale speler uit Zuid-Californië, vormt juist die verbreding van de groeibronnen een van de meest opvallende ontwikkelingen van de afgelopen jaren.
Advertorial
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.
