Deutsche Bank ziet Walmart juist winnen bij hoge inflatie
Inflatie is doorgaans slecht nieuws voor consumentenbedrijven. Hogere prijzen zetten de koopkracht onder druk en maken huishoudens voorzichtiger. Toch ziet Deutsche Bank juist in de aanhoudende inflatie een belangrijke groeikans voor Walmart. De Amerikaanse supermarktgigant kan meer klanten aantrekken doordat consumenten steeds kritischer worden op hun dagelijkse uitgaven.
Deutsche Bank verhoogt het advies voor Walmart van Hold naar Buy en trekt het koersdoel op van 113 naar 136 dollar. Dat vertegenwoordigt ongeveer 17 procent opwaarts potentieel vanaf de slotkoers van woensdag 14 oktober. Volgens de bank onderschatten beleggers hoe Walmart marktaandeel kan winnen en tegelijkertijd winstgevender kan worden.
Walmart staat 150% hoger over de afgelopen 5 jaar
Waarom inflatie gunstig kan uitpakken voor Walmart
Walmart is een van de grootste detailhandelsbedrijven ter wereld en verkoopt onder meer levensmiddelen, huishoudelijke producten en consumentengoederen. De onderneming staat bekend om haar nadruk op lage prijzen. Juist die positionering wordt volgens Deutsche Bank aantrekkelijker wanneer consumenten langdurig met hogere kosten worden geconfronteerd.
Analist Krisztina Katai verwacht dat de inflatie het prijsvoordeel van Walmart sterker onder de aandacht brengt. Huishoudens die op hun uitgaven letten, kunnen vaker voor Walmart kiezen. Daarmee kan het bedrijf klanten winnen van andere winkelketens.
Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''
Die verschuiving is belangrijker dan alleen een tijdelijke stijging van het winkelbezoek. Wanneer consumenten eenmaal gewend raken aan het assortiment, de prijzen en het gemak van Walmart, kunnen zij ook na een periode van hoge inflatie klant blijven. Dat biedt mogelijkheden voor langdurige groei van het marktaandeel.
Deutsche Bank verwacht dat Walmart zijn marktpositie de komende periode sneller kan versterken. De bank denkt bovendien dat beleggers steeds minder nadruk leggen op de druk op de vergelijkbare omzetgroei in Amerikaanse winkels. Deze maatstaf laat zien hoe bestaande winkels presteren, zonder het effect van nieuwe vestigingen.
Een tegenvallende vergelijkbare omzetgroei hoeft volgens die redenering niet te betekenen dat de onderneming structureel verzwakt. Walmart kan tegelijkertijd nieuwe klanten aantrekken, digitale activiteiten uitbreiden en de winstgevendheid verbeteren. Dat maakt de ontwikkeling van de totale onderneming belangrijker dan één afzonderlijk omzetcijfer.
Toch kent inflatie ook nadelen. Hogere kosten kunnen de koopkracht van consumenten verder aantasten en de vraag naar minder noodzakelijke producten beperken. Het succes van Walmart hangt daarom af van de mate waarin extra klanten en hogere verkoopvolumes eventuele kostendruk compenseren.
Walmart combineert een mooi rendement met een bescheiden dividend
E commerce en AI moeten de winstgevendheid verhogen
Deutsche Bank ziet Walmart steeds meer veranderen van een traditionele winkelketen in een technologiegedreven handelsplatform. Het bedrijf investeert in online winkelen, breidt zijn digitale marktplaats uit en geeft bezorgdiensten een grotere rol. Daarmee probeert Walmart klanten op meer momenten en via meer verkoopkanalen te bereiken.
Deze strategie kan het marktaandeel vergroten. Consumenten hoeven niet langer uitsluitend naar een fysieke winkel te gaan, maar kunnen ook online bestellen en producten laten bezorgen. Dat gemak kan Walmart aantrekkelijker maken voor klanten die eerder andere digitale aanbieders gebruikten.
Volgens Deutsche Bank groeit bovendien het belang van activiteiten met hogere winstmarges. De bank verwacht dat deze bedrijfsonderdelen sneller groeien dan de traditionele detailhandel. Daardoor kan de winstgevendheid verbeteren, zelfs wanneer de omzet van fysieke winkels minder sterk toeneemt.
Ook automatisering moet daarbij helpen. Walmart investeert in technologie die bedrijfsprocessen efficiënter kan maken. Deutsche Bank verwacht dat de financiële voordelen van deze investeringen steeds duidelijker zichtbaar worden in de resultaten.
Een opvallend voorbeeld is Sparky, de digitale winkelassistent van Walmart die gebruikmaakt van kunstmatige intelligentie. De technologie helpt consumenten bij het zoeken en selecteren van producten. Volgens Walmart zijn de winkelmandjes van klanten die Sparky gebruiken ongeveer 40 procent groter.
Dat cijfer biedt een interessante aanwijzing voor het commerciële potentieel van AI. Wanneer klanten gemakkelijker aanvullende producten ontdekken, kan de gemiddelde besteding stijgen. Walmart hoeft daarvoor niet noodzakelijk evenredig meer winkelbezoekers aan te trekken.
Er is wel een belangrijke nuance. Grotere winkelmandjes bewijzen niet automatisch dat Sparky de hogere bestedingen veroorzaakt. Het is mogelijk dat klanten die de technologie gebruiken sowieso meer willen kopen.
Daarnaast zegt een hogere besteding weinig over de uiteindelijke winst wanneer de kosten van technologie en bezorging sterk oplopen. Deutsche Bank noemt geen afzonderlijke winstcijfers voor Sparky of de digitale marktplaats. De financiële bijdrage van deze activiteiten moet dus nog verder zichtbaar worden.
Na de koersstijging over de afgelopen jaren zien 40 van de 44 analisten het aandeel nog steeds als een koopkans
Is het aandeel Walmart aantrekkelijk na de koersstijging?
Het aandeel Walmart steeg in 2026 met ruim 4 procent. Deutsche Bank verwacht dat de koers verder kan oplopen doordat beleggers meer waarde gaan toekennen aan de combinatie van marktaandeelgroei, digitale activiteiten en hogere winstmarges.
Wall Street is overwegend positief over het bedrijf. Volgens het gedetailleerde overzicht van LSEG volgen 44 analisten Walmart. Elf geven een Strong Buy advies, 29 adviseren Buy en vier hanteren Hold.
Het gemiddelde koersdoel bedraagt 127,39 dollar. Tegenover de vermelde beurskoers van 118,81 dollar op 16 oktober betekent dat ongeveer 7,2 procent opwaarts potentieel. Het hoogste koersdoel ligt op 155 dollar en het laagste op 82,62 dollar.
Het koersdoel van Deutsche Bank ligt daarmee boven het gemiddelde van Wall Street. De bank verwacht dus meer koerswinst dan de doorsnee analist. Tegelijkertijd laat het beperkte gemiddelde koerspotentieel zien dat beleggers al rekening houden met sterke prestaties.
Het belangrijkste risico is dat Walmart zijn marktaandeel alleen kan vergroten door blijvend scherpe prijzen aan te bieden. Wanneer kostenstijgingen onvoldoende worden doorberekend, kan dat de marges onder druk zetten. Ook moeten investeringen in bezorging, automatisering en AI daadwerkelijk voldoende rendement opleveren.
Voor beleggers worden daarom vooral de ontwikkeling van het marktaandeel en de winstmarges belangrijk. Hogere omzet is aantrekkelijk, maar een structurele verbetering van de winstgevendheid kan meer invloed hebben op de waardering. Deutsche Bank verwacht dat juist die combinatie het aandeel ondersteunt.
De volgende resultaten moeten duidelijk maken of Walmart zijn groeiende digitale activiteiten ook winstgevender kan exploiteren. Vooral de verhouding tussen hogere klantbestedingen, automatiseringsvoordelen en operationele kosten verdient aandacht. Als Walmart daarin slaagt, kan inflatie niet alleen nieuwe klanten opleveren, maar ook de overgang naar een winstgevender bedrijfsmodel versnellen.
Wordt nu lid en krijg 50% korting met de code ''INSIDER''
Opmerkingen