SoundHound: De cijfers en feiten achter de enorme stijging
In het kort:
Indrukwekkende groei: SoundHound AI rapporteerde een omzetgroei van 89% in Q3 2024, tot $25,09 miljoen, en verwacht over heel 2024 een omzetgroei van 82%.
Diversificatie van inkomsten: De afhankelijkheid van de grootste klant daalde van 72% naar 12%, wat de inkomstenstromen stabiliseert en het risico verlaagt.
Uitdagingen en waardering: Ondanks sterke groeicijfers blijven lage marges en hoge kosten een probleem.
SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) is in november één van de opvallendste stijgers op de beurs. Het aandeel van deze pionier in stem-AI-oplossingen steeg met maar liefst 56,7%, terwijl de bredere markt (S&P 500) in dezelfde periode slechts 3,1% groeide. Beleggers zien duidelijk potentie, maar wat drijft deze opmerkelijke stijging? En wat zijn de cijfers en vooruitzichten? In dit artikel wil ik het met je bespreken, om te beginnen met de enorme koersstijging van SoundHound dit jaar, de reden achter dit artikel:
De aandelenkoers van SoundHound sinds de start van het jaar:
Bron: Nasdaq
De cijfers achter de recente stijging:
Omzetgroei in een stroomversnelling
SoundHound rapporteerde in het derde kwartaal van 2024 een omzet van $25,09 miljoen, een stijging van 89,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit was tevens 5,96% boven de verwachting van analisten ($23,68 miljoen). Over heel 2024 verwacht het bedrijf een omzet van $82 miljoen tot $85 miljoen, wat een indrukwekkende groei van 82% betekent in vergelijking met 2023.
Waar een jaar geleden 72% van de omzet afkomstig was van één klant, is dit gedaald naar slechts 12%. Bovendien vertegenwoordigen de top vijf klanten nu minder dan een derde van de totale omzet, tegenover meer dan 90% een jaar eerder. Deze diversificatie stabiliseert de inkomstenstromen en vermindert risico’s. Dit is iets wat ik graag zie bij bedrijven als deze, aagezien veel AI groei tot nu toe gefocust is gweest op enkele bedrijven die de hele omzet groei dragen, wat ook risico´s met zich mee kan brengen.
De kerncijfers van SoundHound voor Q3 2024:
Bron SoundHound IR
Voor 2025 ligt de lat nog hoger. Het management voorspelt een omzet van $155 miljoen tot $175 miljoen, bijna een verdubbeling. Deze groei wordt mede gedreven door de overname van AI-softwarebedrijf Amelia, dat naar verwachting $45 miljoen aan terugkerende omzet zal genereren.
Waarom is de koers zo hard gestegen?
Overname van Amelia
SoundHound investeert fors in uitbreiding. Met de overname van Amelia voor $80 miljoen betreedt het bedrijf nieuwe markten zoals financiële dienstverlening, gezondheidszorg en retail. De verwachting is dat deze acquisitie het marktaandeel van SoundHound in klantendienst-AI aanzienlijk zal vergroten.
Strategische samenwerkingen
Het bedrijf heeft partnerschappen met grote namen zoals Hyundai, Kia, en Qualcomm, die SoundHound’s stem-AI-technologie integreren in auto’s en smartphones. Dit versterkt de geloofwaardigheid en schaalbaarheid van hun oplossingen.
De AI-hype
Het aandeel profiteert ook enorm van bredere interesse in AI-technologieën. De aankondiging dat NVIDIA eerder dit jaar een klein belang nam in SoundHound zorgde voor een boost in vertrouwen.
Nvidia bevestigde in november 2024 dat het zijn belang in SoundHound heeft gehandhaafd, zoals blijkt uit de 13F-aanmelding van het derde kwartaal. Nvidia bezit momenteel 1,73 miljoen aandelen SoundHound, wat neerkomt op een substantieel strategisch belang. Dit onderstreept maar weer Nvidia's vertrouwen in de groeipotentie van SoundHound in de AI-sector.
Financiële prestaties en winstgevendheid
Hoewel de omzet indrukwekkend groeit, blijft winstgevendheid een uitdaging. In het derde kwartaal van 2024 rapporteerde SoundHound een verlies per aandeel van -$0,06, een verbetering ten opzichte van -$0,09 in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Voor het hele jaar 2024 wordt een verlies van -$0,38 per aandeel verwacht, maar er zijn signalen dat het bedrijf tegen eind 2025 winstgevend kan worden op EBITDA-niveau.
De grote uitdaging blijft echter het huidige verlies van $15,9 miljoen in Q3 2024. Het bedrijf is afhankelijk van forse omzetgroei om break-even te bereiken.
SoundHound bevindt zich echter in markten met enorme groeipotentie:
AI in klantendienst: Deze markt groeit naar verwachting met 24% per jaar en bereikt een waarde van $1,38 miljard in 2029.
Automotive en IoT: Partnerships met autofabrikanten zoals Hyundai en Stellantis laten zien dat SoundHound stevig voet aan de grond heeft in de snelgroeiende sector van connected devices.
Met de uitbreiding door de overname van Amelia en een sterke focus op de AI-trend lijkt het bedrijf goed gepositioneerd om van deze kansen te profiteren.
Maar, is SoundHound nu een koopkans?
Hoewel SoundHound een sterke groei laat zien, is de waardering hoog, met een forward P/S-ratio van 35,4x, vergeleken met een sector-median van slechts 5,52x. Deze premium waardering weerspiegelt het vertrouwen in de 74% verwachte omzetgroei in 2025, maar legt ook druk op het bedrijf om deze groei waar te maken.
SoundHound worstelt wel met een product met op dit moment nog lage marges en hoge operationele kosten, vooral vanwege de integratie van overgenomen activiteiten zoals Amelia. De focus op standaardisering en automatisering blijft cruciaal, maar het gebrek aan concrete tijdslijnen en kostenramingen zorgt voor onzekerheid.
SoundHound investeert ook nog eens zwaar in GPU-clusters en modelontwikkeling om foutmarges in AI-responses te minimaliseren. Hoewel dit de kwaliteit op de langere termijn natuurlijk verhoogt, zijn de kosten aanzienlijk en kunnen ze op korte termijn de marges drukken.
Analisten geven het aandeel een koersdoel van $8,07, heel wat lager dan de huidige koers. Dit suggereert beperkte ruimte voor verdere stijging op de korte termijn. De enorme stijging van dit jaar (+272%) heeft veel toekomstige groei dus waarschijnlijk al ingeprijsd.
De koersdoelen van de analisten die SoundHound volgen:
Bron: CNBC
SoundHound is een fascinerend aandeel voor beleggers die willen profiteren van de AI-revolutie. Het bedrijf heeft indrukwekkende groeicijfers en zet sterk in op markten met veel potentie. Toch is het aandeel vooral interessant voor beleggers met een lange horizon en een hoge risicotolerantie, gezien de hoge waardering en de voor nu voortdurende verliezen.
Voor de kortetermijnbelegger kan het verstandig zijn om af te wachten of het bedrijf aan de hoge verwachtingen kan blijven voldoen.
Comments