19% per jaar: dit aandeel presteerde zelfs beter dan Warren Buffett
- Arne Verheedt
- 1 dag geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Dit aandeel leunt op echte activa zoals infrastructuur, vastgoed, energie, private equity en verzekeringen.
Het rapporteerde in Q1 2026 $1,6 miljard aan distributable earnings en had bijna $200 miljard inzetbaar kapitaal.
De waardering blijft opvallend: Brookfield kocht eigen aandelen rond $41, ongeveer 40% onder de eigen intrinsieke waarde.
Er zijn aandelen die schreeuwen om aandacht en aandelen die bijna te saai lijken voor hun eigen succes. Brookfield Corporation valt voor mij in die tweede categorie. Geen hip softwareverhaal, geen dagelijkse AI-hype, geen kwartaal waarin alles afhangt van één productlancering. En toch is dit een bedrijf dat aandeelhouders over meer dan dertig jaar ongeveer 19% rendement per jaar heeft opgeleverd. Dat is een getal waar je als belegger even stil van wordt.
Juist daarom leek dit mij een goed moment om Brookfield opnieuw te bekijken. De beurs is nog altijd sterk gericht op technologie, terwijl Brookfield in stilte een van de grootste platforms voor echte activa ter wereld heeft gebouwd. De vraag is dus niet alleen wat Brookfield doet, maar vooral waarom dit aandeel de markt zo lang heeft kunnen verslaan en of de waardering vandaag nog ruimte laat voor meer.
Brookfield outperformed de de globale aandelenmarkten:
Brookfield aandeel: 19% per jaar en toch geen hype
Brookfield Corporation is in de kern een kapitaalallocator. Het bedrijf bezit en beheert belangen in infrastructuur, vastgoed, hernieuwbare energie, private equity, krediet en verzekeringsactiviteiten. Denk aan datacenters, tolwegen, havens, elektriciteitsnetten, kantoren, energieplatformen en industriële bedrijven. Niet spectaculair in de marketingzin van het woord, maar wel activa die vaak langdurige kasstromen opleveren.
Wat Brookfield uniek maakt, is de combinatie van drie lagen. Ten eerste heeft het bedrijf zelf een grote balans met directe belangen. Ten tweede beheert het kapitaal voor institutionele beleggers via Brookfield Asset Management. Ten derde groeit de verzekerings- en wealth-solutionstak, waardoor er steeds meer langlopend kapitaal beschikbaar komt om te investeren. Dat maakt Brookfield minder vergelijkbaar met een klassiek vastgoedfonds en meer met een beursgenoteerde investeringsmachine.
Die machine werkt vooral goed als markten tijdelijk nerveus zijn. Brookfield kan dan kopen waar anderen moeten verkopen. Dat klinkt eenvoudig, maar het vraagt precies wat veel beleggers niet hebben: geduld, balanssterkte en toegang tot grote deals. Bij Brookfield is schaal bijna het hele beleggingsverhaal.
Brookfield lijkt niet alleen op Berkshire Hathaway het outperformed het ook:
De laatste kwartaalcijfers laten vooral kapitaalkracht zien
In het eerste kwartaal van 2026 rapporteerde Brookfield distributable earnings van $1,55 miljard, afgerond $1,6 miljard. Per aandeel kwam dat neer op $0,66. De winst die het bedrijf zelf belangrijker vindt, distributable earnings voor realisaties, steeg met 7% naar $1,39 miljard. Dat is relevant, omdat realisaties uit verkochte activa per kwartaal kunnen schommelen. De onderliggende kasstroom groeit dus nog steeds.
De asset-managementtak zag de fee-related earnings met 11% stijgen, terwijl het fee-bearing capital uitkwam op $614 miljard. Dat is de brandstof voor toekomstige beheervergoedingen. Daarnaast haalde Brookfield sinds het vorige kwartaal $67 miljard op, waaronder kapitaal voor investeringsstrategieën en verzekeringskapitaal. De totale verzekeringsactiva liggen inmiddels rond $180 miljard, mede door de overname van Just Group in het Verenigd Koninkrijk.
Tijdelijke actie: met kortingscode WINST krijg je 50% korting op De Belegger. Je krijgt toegang tot diepere analyses, trainingen, portefeuille-updates en een community van beleggers.
Wat mij vooral opvalt, is de vuurkracht. Brookfield eindigde het kwartaal met $188 miljard aan kapitaal dat kan worden ingezet voor nieuwe investeringen. In een markt waar veel beleggers bang zijn voor rente, geopolitiek of recessie, is Brookfield juist gebouwd om periodes van onzekerheid te gebruiken. Dat maakt het aandeel interessant voor beleggers die verder kijken dan de volgende kwartaalreactie.
Waarom Brookfield de markt kon verslaan
Brookfield wijst zelf graag op het historische rendement: over meer dan dertig jaar zou het aandeel ongeveer 19% per jaar hebben opgeleverd. Ter vergelijking: de S&P 500 kwam over lange periodes eerder rond 11% per jaar uit. Zulke cijfers moet je nooit blind doortrekken, maar ze zeggen wel iets over de cultuur van het bedrijf. Brookfield denkt in decennia, niet in kwartalen.
De outperformance komt niet uit één truc. Het bedrijf koopt activa, verbetert die operationeel, haalt extern kapitaal op, verdient beheervergoedingen, verkoopt soms met winst en herinvesteert opnieuw. Dat is compounding in zijn meest praktische vorm. Bovendien zit Brookfield in thema's die niet snel verdwijnen: digitalisering vraagt datacenters en stroomnetten, de energietransitie vraagt kapitaal, en deglobalisering vraagt nieuwe infrastructuur.
Brookfield rendement versneld over de laatste 5 jaar:
Daar zit wel een risico in. Brookfield is complex. De structuur met beursgenoteerde dochterbedrijven, asset management, verzekeringen en operationele bedrijven vraagt meer huiswerk dan een gewoon aandeel. Ook rente blijft belangrijk. Hogere rentes drukken waarderingen van vastgoed en infrastructuur, terwijl financieringsmarkten bepalend zijn voor verkoopprijzen. Wie Brookfield koopt, koopt dus geen simpel dividendverhaal, maar een breed financieel ecosysteem.
Waardering vraagt om nuance
Voor beleggers die exposure zoeken aan verschillende sectoren en rendement buiten AI en technologie, blijft Brookfield een interessant aandeel. De P/E van 84 oogt op het eerste gezicht hoog, maar zegt weinig over het volledige verhaal. Op basis van de forward P/E van amper 12 lijkt de waardering een stuk redelijker.
Brookfield combineert belangen in echte activa, verzekeringen, carry en operationele activiteiten. Die complexiteit zorgt waarschijnlijk voor een korting in de markt, maar biedt ook kansen voor wie verder kijkt dan de klassieke winstmultiple.
Het aandeel blijft rentegevoelig en vraagt vertrouwen in het management, maar door de schaal, spreiding en kapitaaldiscipline verdient Brookfield wat mij betreft meer aandacht.
Wat beleggers moeten weten:
Wat doet Brookfield Corporation precies?
Brookfield investeert wereldwijd in infrastructuur, vastgoed, energie, private equity, krediet en verzekeringen, en beheert daarnaast kapitaal voor grote beleggers.
Waarom is Brookfield uniek?
De combinatie van eigen balans, asset management en verzekeringskapitaal geeft Brookfield veel vuurkracht om door marktcycli heen te investeren.
Is Brookfield goedkoop?
Het aandeel lijkt niet duur tegenover Brookfields eigen intrinsieke waarde van $66 per aandeel, maar die waardering vraagt vertrouwen in de activa en het management.
