Kopen en nooit meer verkopen - Dit Nederlandse aandeel is een zeldzame koopkans

In het kort

• Adyen groeit nog steeds stevig, ondanks de zwakke beurskoers.

• De nieuwe AI strategie kan een extra groeifase openen.

• De waardering blijft hoog, maar de kwaliteit is uitzonderlijk.

Adyen is geen aandeel voor beleggers die rust zoeken in de koersgrafiek. Het Nederlandse betaalbedrijf ging van beurslieveling naar twijfelgeval en verloor veel terrein nadat beleggers kritischer werden op groei, waardering en concurrentie. Toch is het bedrijf zelf niet ingestort. De omzet groeit nog steeds, de marges blijven hoog en Adyen blijft zijn platform uitbreiden. Juist daarom past het aandeel opnieuw in de categorie: kopen en nooit meer verkopen, maar alleen voor beleggers die volatiliteit kunnen verdragen.

Adyen is fors gezakt, maar analisten voorspellen een comeback voor het Nederlandse aandeel

Waarom Adyen nog steeds een kwaliteitsbedrijf is

Adyen is een Nederlandse betalingsverwerker die bedrijven helpt om online, mobiel en in winkels betalingen te accepteren. Het bedrijf werkt voor grote internationale klanten en verwerkt transacties via één wereldwijd platform. Dat klinkt technisch, maar de kracht zit juist in de eenvoud voor klanten. Grote ondernemingen kunnen via Adyen betalingen, fraudecontrole, rapportage en financiële diensten op één plek beheren.

Dat model is moeilijker te kopiëren dan het op het eerste gezicht lijkt. Betalingen moeten snel, veilig en betrouwbaar worden verwerkt in veel landen, valuta en betaalmethoden. Voor grote retailers, platformbedrijven en digitale dienstverleners is een storing of slechte betaalervaring direct omzetverlies. Daardoor kiezen veel klanten liever voor een sterke speler met bewezen schaal dan voor de goedkoopste aanbieder.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

De cijfers laten zien dat Adyen nog altijd groeit. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de netto omzet met 16 procent naar 620,8 miljoen euro. Bij constante wisselkoersen kwam de groei uit op 20 procent. Het verwerkte betaalvolume steeg met 21 procent naar 382 miljard euro. Dat zijn geen cijfers van een bedrijf waarvan het groeiverhaal voorbij is.

De markt heeft Adyen vooral afgestraft omdat de verwachtingen eerder extreem hoog waren. Dat is iets anders dan een verslechterend bedrijf. Een aandeel kan te duur zijn en toch een uitstekend bedrijf vertegenwoordigen. Voor lange termijn beleggers wordt het interessant wanneer de koers daalt, terwijl de operationele prestaties overeind blijven.

De laatste groeicijfers

Waarom AI juist een kans kan zijn voor Adyen

De nieuwe AI strategie van Adyen verdient meer aandacht dan de koersreactie suggereert. Met Adyen Agentic wil het bedrijf een betaal en fraudelaag bouwen voor aankopen die worden gestart door AI assistenten. Dat betekent dat consumenten in de toekomst mogelijk niet meer zelf door een webshop klikken, maar een AI agent laten zoeken, vergelijken en betalen.

Voor webwinkels levert dat een nieuw probleem op. Zij moeten hun productinformatie, prijzen, voorraad, betaalproces en fraudebescherming koppelen aan allerlei nieuwe AI omgevingen. Adyen probeert precies die koppeling te worden. Het bedrijf wil fungeren als een soort vertaler tussen AI assistenten, retailers, betaalnetwerken en bestaande kassasystemen.

Dat is belangrijk, omdat AI de betaalmarkt niet kleiner maakt. Als AI assistenten meer aankopen mogelijk maken, kan het aantal digitale transacties juist stijgen. Adyen profiteert dan niet omdat het zelf een chatbot bouwt, maar omdat het de infrastructuur levert waarmee die transacties veilig kunnen plaatsvinden.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

De eerste partners zijn niet klein. Adyen noemt onder meer American Express, Mastercard, Salesforce en Visa als strategische deelnemers binnen het ecosysteem. Ook retailers zoals ESW, Scheels, Sézane en SharkNinja behoren tot de vroege deelnemers. De dienst is eerst beperkt beschikbaar voor grote Amerikaanse merchants, met internationale uitbreiding later gepland.

Daarmee schuift Adyen op van pure betalingsverwerker naar infrastructuurspeler voor digitale handel. Dat is de originele observatie die volgens mij vaak wordt onderschat. De echte waarde van Adyen zit niet alleen in het verwerken van betalingen, maar in het worden van een vertrouwde laag tussen handel, data, fraudecontrole en nieuwe verkoopkanalen.

Waarom Adyen geschikt kan zijn voor de komende tien jaar

Adyen is aantrekkelijk voor lange termijn beleggers omdat het bedrijf groei combineert met winstgevendheid. Veel fintechbedrijven kunnen hard groeien, maar verbranden geld. Adyen doet het anders. Het concern blijft investeren in nieuwe producten, maar bewaakt tegelijk zijn marges en kasstroom. Dat maakt de onderneming sterker in moeilijke marktomstandigheden.

Lees ook: SpaceX-beleggers krijgen groot nieuws: het aandeel kan op 7 juli flink bewegen

Ook de vooruitzichten blijven solide. Adyen verwacht voor 2026 een netto omzetgroei van 20 tot 22 procent bij constante wisselkoersen. De EBITDA marge moet in 2026 ongeveer in lijn blijven met 2025 en op termijn richting meer dan 55 procent bewegen in 2028. Dat laat zien dat het management niet alleen mikt op groei, maar ook op schaalvoordelen.

Toch is Adyen geen risicoloze belegging. De concurrentie in betalingen blijft hevig, met spelers zoals Stripe, PayPal, Worldpay en grote banken. Daarnaast kan de markt streng reageren als de groei een kwartaal tegenvalt. Omdat Adyen nog steeds relatief hoog gewaardeerd is, moet het bedrijf blijven leveren.

Daar staat tegenover dat analisten opnieuw positiever worden. Goldman Sachs hanteerde eerder een koersdoel van 2.200 euro en hield vast aan een koopadvies. Ook andere marktpartijen zien de combinatie van groei, sterke marges en AI kansen als reden om constructief te blijven.

Wall Street voorspelt dat Adyen bijna 70% kan stijgen

Adyen is dus geen klassiek defensief aandeel zoals Ahold Delhaize. Het dividendverhaal ontbreekt en de koers kan hard bewegen. Maar voor beleggers die zoeken naar een Europees kwaliteitsbedrijf met wereldwijde schaal, sterke technologie en blootstelling aan de toekomst van digitale handel, blijft Adyen bijzonder interessant.

Het aandeel vraagt geduld. De markt zal niet van de ene op de andere dag vergeten dat Adyen eerder te duur was. Maar wanneer een bedrijf blijft groeien, zijn platform uitbreidt en een rol opeist in AI gedreven handel, wordt de lagere koers juist relevanter. Niet omdat Adyen goedkoop is, maar omdat kwaliteit zelden goedkoop wordt aangeboden.