38% omhoog dit aandeel wordt de vreemdste winnaar van 2026 met alleen grond in Texas

In het kort:

• Dit aandeel is in 2026 hard gestegen door de link met datacenters in West-Texas waardoor het de vreemdste winnaar van 2026 kan worden.

• De onderneming bezit vooral grond, waterrechten en olie-royalty's; ze maakt geen chips en bouwt zelf geen datacenters.

• De kans zit in schaarse infrastructuur, maar de waardering rekent al veel toekomstig AI-succes mee.

Soms vertelt de beurs een verhaal dat op het eerste gezicht bijna niet klopt. Een van de opvallendste AI-aandelen van 2026 maakt geen chips, verkoopt geen software en draait geen eigen datacenter. Texas Pacific Land bezit vooral grond in Texas. Toch is precies dat nu ineens een strategische troef geworden.

Ik vind dit interessant omdat het laat zien hoe breed de AI-rage inmiddels is geworden. Eerst ging alle aandacht naar Nvidia, daarna naar stroomleveranciers, koelingsbedrijven en netbeheerders. Nu verschuift een deel van de blik naar iets veel fundamentelers: land, water en toegang tot energie. Zonder die drie komt er geen nieuw AI-datacenter, hoe krachtig de chips ook zijn.

Waarom Texas Pacific Land AI-aandeel ineens opduikt

Texas Pacific Land bezit ongeveer 880.000 acres aan oppervlaktegrond, grotendeels in het Permian Basin in West-Texas. Dat gebied kennen beleggers vooral van olie en gas. TPL verdient al jaren aan royalty's van energiebedrijven die op of onder zijn grond actief zijn. Daarnaast ontvangt het vergoedingen voor wegen, pijpleidingen, elektriciteitslijnen en wateractiviteiten.

Het bijzondere aan dit model is dat TPL zelf niet boort. Het bedrijf hoeft dus geen groot kapitaal te steken in dure olieprojecten. Het bezit de grond en int betalingen van partijen die die grond nodig hebben. Dat verklaart de hoge marges, de sterke kasstroom en de opvallend schone balans. In 2025 haalde Texas Pacific Land ongeveer 798 miljoen dollar omzet, 481 miljoen dollar nettowinst en bijna 500 miljoen dollar vrije kasstroom binnen, zonder schulden.

Texas Pacific Land omzet en nettowinst:

De datacenterhaak wordt concreter

De nieuwe hype rond het aandeel komt door Project Kilby. Texas Pacific Land heeft met Chevron een overeenkomst gesloten om grond en brak grondwater te leveren voor een groot energieproject in Reeves County. Dat project moet stroom leveren aan een datacenter in West-Texas. In recente berichtgeving is daarbij ook Microsoft als klant genoemd, met een langdurige stroomafname voor AI- en cloudinfrastructuur.

Dat is precies waar de beleggingscase kantelt. Een stuk grond dat vroeger vooral waarde had door olie, gas en water kan in een AI-wereld ook waarde krijgen als bouwsteen voor energie-intensieve datacenters. De Permian heeft goedkope grond, veel aardgas en bestaande energie-infrastructuur. Voor hyperscalers die niet jaren willen wachten op netaansluitingen, kan eigen stroom naast een datacenter aantrekkelijk zijn.

TPL speelde eerder al in op die trend met een investering van 50 miljoen dollar in Bolt, een AI-infrastructuurbedrijf waarbij voormalig Google-topman Eric Schmidt betrokken is. Ook verkocht het bedrijf in het eerste kwartaal een perceel dat is gekoppeld aan een apart data- en energieproject. De bedragen zijn nog klein ten opzichte van de totale omzet, maar de richting is duidelijk.

Texas Pacific Land heeft met Chevron en Microsoft een overeenkomst gesloten:

Wat de markt mogelijk te ver vooruit prijst

Het aandeel is in 2026 ongeveer 38 procent gestegen en stond eerder dit jaar zelfs veel hoger. Dat is begrijpelijk, maar ook gevaarlijk. Beleggers kopen hier niet alleen de huidige kasstromen, maar vooral een verhaal over toekomstige datacenters. Dat verhaal kan kloppen, maar het bewijs in de resultaten is nog beperkt.

In het eerste kwartaal steeg de omzet naar 236,8 miljoen dollar, een recordniveau. De winst per aandeel kwam uit op 2,07 dollar. Dat zijn sterke cijfers, maar het grootste deel van de onderneming blijft verbonden met olie- en gasroyalty's en waterdiensten voor de energiesector. Dat betekent dat TPL nog altijd gevoelig is voor energieprijzen, activiteit in de Permian en beslissingen van olieproducenten.

Daar wringt voor mij de waardering. Rond een koers van ongeveer 396 dollar wordt het aandeel tegen meer dan 50 keer de winst verhandeld. Voor een schuldenvrij bedrijf met unieke activa is een premie logisch. Maar een multiple van die orde vraagt dat de datacenterkansen niet alleen interessant zijn, maar ook snel materieel worden.

Texas Pacific Land wordt verhandeld tegen een P/E van circa 50:

De beleggersles achter deze vreemde aandeel winnaar

Ik zou Texas Pacific Land daarom niet wegzetten als zomaar een hype-aandeel. Het bedrijf bezit schaarse activa op een plek waar energie, water en grond tegelijk belangrijker worden. Dat is een sterke uitgangspositie. Tegelijk vind ik het aandeel op deze waardering minder vanzelfsprekend dan het verhaal doet vermoeden.

De beste manier om naar TPL te kijken is misschien niet als chiploos AI-aandeel, maar als eigenaar van infrastructuur die toevallig precies op het juiste moment opnieuw wordt gewaardeerd. Dat kan veel waard zijn. Alleen betaalt de markt vandaag al alsof een groot deel van die nieuwe waarde zichtbaar is, terwijl de echte datacenteromzet nog moet bewijzen hoe groot ze wordt.

Voor beleggers is de kern simpel: TPL is een prachtig bedrijf, maar geen goedkoop bedrijf. De AI-link maakt het verhaal spannender, niet automatisch veiliger. Juist bij zulke aandelen moet de vraag niet zijn of het verhaal klopt, maar hoeveel van dat verhaal al in de koers zit.

Wat beleggers moeten weten:

Is Texas Pacific Land echt een AI-aandeel?

Niet in de klassieke zin. Het bedrijf levert geen chips of software, maar bezit grond en water die nuttig kunnen zijn voor AI-datacenters.

Wat is het grootste risico voor beleggers?

De waardering is hoog en de kernomzet hangt nog altijd sterk samen met olie, gas en waterdiensten in de Permian Basin.

Is dit persoonlijk beleggingsadvies?

Nee. Dit is een journalistieke analyse. Beleggers moeten hun eigen horizon, risico en waarderingsoordeel meenemen.