Nasdaq herstelt sterk, maar bitcoin blijft achter: is de correlatie definitief verbroken?

In het kort

• De Nasdaq Composite staat slechts 4 procent onder zijn recordniveau, wat duidt op hernieuwd vertrouwen in groeiaandelen.

• Bitcoin is sinds zijn piek met meer dan 31 procent gedaald, wat wijst op afnemende interesse in crypto-assets.

• De historische correlatie tussen bitcoin en Nasdaq is de afgelopen weken sterk afgenomen, mogelijk door verschuivende risicopercepties.

Correlatie verbroken: Nasdaq maakt herstel, bitcoin blijft achter

De relatie tussen bitcoin en de Nasdaq Composite is lange tijd een vast gegeven geweest voor beleggers die risico zochten buiten obligaties en traditionele waarde-aandelen. Beiden golden als typische "risk-on" assets: aantrekkelijk in tijden van economische groei, en kwetsbaar wanneer het sentiment verslechterde. Maar nu, eind 2025, lijkt die connectie te breken. Terwijl de Nasdaq zich opricht en zijn weg terugvindt richting recordhoogtes, blijft bitcoin ver achter.

Deze scheiding is geen toevallige rimpeling, maar een opvallend structureel verschil dat beleggers noopt hun aannames te herzien. De vraag die rijst: is bitcoin nog wel een techgerelateerd risicovol actief, of beweegt het zich in een ander speelveld?

Bitcoin versus Nasdaq:

Bron: Apollo Asset Management

Nasdaq toont veerkracht ondanks economische onzekerheden

De Nasdaq Composite staat momenteel slechts 4 procent onder zijn historische piek. Dat is opmerkelijk gezien de turbulentie die markten eerder dit jaar trof, met rente-angsten, geopolitieke spanningen en terugvallende bedrijfswinsten. Toch lijkt het sentiment rond groeiaandelen te herstellen.

Nasdaq-front op Times Square weerspiegelt oplevend marktsentiment:

Bron: VEB

Techreuzen als Nvidia, Microsoft en Amazon hebben de index omhoog getrokken met sterke kwartaalcijfers en optimisme rond AI-gedreven groei. Beleggers keren duidelijk terug naar groeigerichte sectoren, ondanks het feit dat de renteverwachtingen nog steeds onduidelijk zijn. De beweging richting de Nasdaq ETF’s zoals QQQ en QQQM bevestigt dit hernieuwde vertrouwen.

Ook hefboomproducten als TQQQ en QLD boeken winst, wat wijst op een toename van risicobereidheid onder actieve handelaren. Deze ontwikkeling contrasteert scherp met het pad dat bitcoin bewandelt.

Bitcoin zakt weg onder beleggersradar

Bitcoin noteert inmiddels meer dan 31 procent onder zijn recente top, waarmee het zich op een duidelijk andere koers bevindt dan de Nasdaq. De terugval is niet alleen technisch van aard, maar ook gevoed door structurele onzekerheden binnen de cryptomarkt.

Na de eerdere rally begin 2025, mede dankzij de goedkeuring van meerdere spot bitcoin ETF’s zoals IBIT, ARKB en GBTC, leek het momentum zich door te zetten. Beleggers stroomden via producten zoals HODL en BITB in crypto, aangetrokken door institutionele adoptie en het vooruitzicht van renteverlagingen.

Toch heeft de markt sindsdien een forse draai gemaakt. De volatiliteit nam toe, regelgeving in de VS en Europa werd aangescherpt, en sommige grote exchanges zagen af van uitbreidingsplannen. Daarmee keerde de onzekerheid terug in een markt die al lange tijd kampt met reputatiekwesties en gebrek aan stabiele kasstromen.

De correlatie tussen bitcoin en Nasdaq brokkelt af

Historisch gezien bewoog bitcoin grotendeels synchroon met de Nasdaq, zeker tijdens periodes van lage rente en overvloedige liquiditeit. Het idee dat crypto een "digitale versie van tech" is, werd breed gedragen, ondersteund door vergelijkbare reactiemechanismen op macro-economisch nieuws en inflatiecijfers.

Torsten Slok, hoofdeconoom bij Apollo, toont nu in een recente analyse aan dat die relatie tanende is. Zijn data suggereren dat de correlatie de afgelopen weken is weggezakt tot het laagste punt in jaren. Waar voorheen stijgende techmarkten ook crypto optilden, blijft dat effect nu uit.

De trendbreuk zou meerdere verklaringen kunnen hebben. Enerzijds zijn aandelen als Microsoft en Nvidia winstgevend en cashflow-positief, terwijl bitcoin nog steeds grotendeels draait op speculatie en het geloof in toekomstige acceptatie. Anderzijds positioneren institutionele beleggers zich mogelijk defensiever en stappen ze eerder in beproefde technologie dan in experimentele digitale valuta.

Ook valt op dat bitcoin ETF’s zoals FBTC en BTCO minder instroom zien dan hun Nasdaq-tegenhangers, wat kan duiden op een verzwakt vertrouwen vanuit de professionele hoek.

Een nieuwe positionering van bitcoin als activaklasse?

Het is niet de eerste keer dat bitcoin zich tijdelijk loskoppelt van aandelenmarkten. Maar het patroon dat zich nu ontwikkelt lijkt fundamenteler van aard. De vraag die analisten stellen: beweegt bitcoin zich richting een nieuwe rol binnen portefeuilles, los van technologie en groei?

Sommige beleggers zien bitcoin nog altijd als digitaal goud, bedoeld ter bescherming tegen inflatie en monetaire chaos. Maar die rol heeft het de afgelopen maanden niet waargemaakt. Met een sterke dollar en een hardnekkig restrictief beleid van centrale banken ontbreekt de bodem waarop dat verhaal rust.

Anderen stellen dat bitcoin zich in een nieuwe correctieve cyclus bevindt, zoals vaker voorkomt na een halvering of grote ETF-goedkeuring. In dat scenario zou de huidige correctie tijdelijk zijn en vooral te maken hebben met winstnemingen na de koersstijging van eerder dit jaar.

Wat echter buiten kijf staat, is dat beleggers hun verwachtingen herijken. De tijd waarin bitcoin automatisch steeg wanneer de Nasdaq in de lift zat, lijkt voorlopig voorbij.

Cryptomarkt in beweging nu beleggers hun aannames herzien:

Bron: World Bank Blogs

Marktherstel zonder crypto: wat zegt dit over risico-appetijt?

Het feit dat de Nasdaq floreert terwijl bitcoin zakt, zegt veel over hoe beleggers risico momenteel interpreteren. In plaats van blind te jagen op rendement in alternatieve activa, lijkt de voorkeur uit te gaan naar tastbare winstgevendheid, schaalbaarheid en bewezen verdienmodellen.

Dat betekent niet dat bitcoin geen toekomst heeft, maar wel dat het zich opnieuw moet bewijzen als waardevol onderdeel van een moderne portefeuille. De afnemende correlatie met de Nasdaq is voor sommigen wellicht een signaal van volwassenwording, voor anderen een waarschuwingsvlag.

Hoe dan ook, de scheiding tussen traditionele tech en crypto legt bloot hoe fragiel het vertrouwen in digitale activa nog steeds is. Als bitcoin zijn plek als risicovol maar waardevol beleggingsinstrument wil behouden, zal het meer moeten bieden dan volatiliteit en belofte.

Wat dat concreet betekent? Een hernieuwde focus op adoptie, regelgeving en bruikbaarheid. Tot die tijd zullen beleggers mogelijk de voorkeur geven aan oude bekenden als Nvidia, Amazon en Microsoft, zeker in een markt waarin winstgevendheid weer telt.

Efficiënt beleggen in een markt met verschuivende risico’s

Wie kansen ziet in het herstel van groeimarkten, kijkt vaak ook naar de efficiëntie van de eigen portefeuille. Vooral in volatiele perioden, waarin correlaties verschuiven en risico’s anders worden gewogen, kunnen handelskosten en valutaconversies een merkbare invloed hebben op het netto­rendement. Ook particuliere beleggers kunnen hierop inspelen door hun brokerkeuze af te stemmen op lage en transparante kosten.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt een van de laagste valutakosten in de markt met 0,005 procent, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor actieve beleggers oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.