Miljardair Steve Cohen gaat all-in op één Magnificent Seven-aandeel en verkoopt een ander
- Kevin S
- 1 dag geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Steve Cohen vergrootte het belang van Point72 in Alphabet met 112% en bouwde zijn Microsoft-positie met 84% af, omdat hij meer vertrouwen heeft in de winstgevendheid van Alphabets AI-strategie.
Alphabet overtuigt beleggers met sterke kwartaalcijfers, snelle groei van Google Cloud en bewijs dat AI-investeringen steeds meer bijdragen aan omzet, winst en marges.
Microsoft blijft sterk gepositioneerd in AI, maar de hoge investeringen drukken voorlopig op de winstmarges, waardoor beleggers kritischer kijken naar wanneer deze uitgaven daadwerkelijk rendement opleveren.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
De Magnificent Seven behoorden de afgelopen jaren tot de absolute beurswinnaars. Aandelen als Microsoft, Alphabet, Nvidia en Apple trokken de Amerikaanse beurs omhoog dankzij de enorme verwachtingen rond kunstmatige intelligentie. In 2026 is het beeld echter veranderd. Beleggers kijken niet langer alleen naar groeiverhalen, maar willen ook zien dat de miljardeninvesteringen in AI daadwerkelijk winst opleveren. Die veranderende houding is ook zichtbaar bij enkele van de grootste beleggers op Wall Street. Steve Cohen, oprichter van hedgefonds Point72 Asset Management, heeft in het eerste kwartaal van 2026 een opvallende keuze gemaakt. Hij bouwde zijn belang in Alphabet fors uit, terwijl hij tegelijkertijd een groot deel van zijn positie in Microsoft verkocht.
Koers Alphabet en Microsoft dit jaar:
Cohen kiest duidelijk voor Alphabet
Uit de meest recente portefeuillegegevens blijkt dat Point72 zijn belang in Alphabet meer dan verdubbelde. Het hedgefonds kocht ruim 340.000 extra aandelen, waardoor de totale positie met 112 procent toenam. De investering vertegenwoordigt inmiddels een waarde van bijna 116 miljoen dollar.
De aankoop laat zien dat Cohen vertrouwen heeft in de AI-strategie van Alphabet. Dat is opvallend, omdat het bedrijf de afgelopen jaren regelmatig werd gezien als een achterblijver in de AI-race. Inmiddels is dat beeld sterk veranderd.
Met AI-model Gemini, onderzoeksinstituut DeepMind en de snelle groei van Google Cloud heeft Alphabet zich ontwikkeld tot een van de belangrijkste spelers binnen kunstmatige intelligentie. Vooral de combinatie van AI-software, cloudinfrastructuur en de enorme gebruikersbasis van Google maakt indruk op beleggers.
Sterke kwartaalcijfers ondersteunen het optimisme
Alphabet liet onlangs zien dat de investeringen ook daadwerkelijk beginnen bij te dragen aan de resultaten. De omzet steeg in het laatste kwartaal met 22 procent tot bijna 110 miljard dollar en kwam daarmee boven de verwachtingen van analisten uit. De operationele winst groeide zelfs met 30 procent naar bijna 40 miljard dollar, terwijl de operationele marge opliep van 34 naar 36 procent.
Kwartaalcijfers Alphabet:
De grootste verrassing kwam opnieuw van Google Cloud. De clouddivisie zag de omzet met 63 procent stijgen en de operationele winst verdrievoudigde tot 6,6 miljard dollar. Daarmee laat Alphabet zien dat AI-investeringen niet alleen hoge kosten veroorzaken, maar inmiddels ook steeds meer rendement opleveren. Daarnaast verhoogde het bedrijf zijn kwartaaldividend met 5 procent.
Toch zijn er ook zorgen
Dat betekent niet dat alle zorgen verdwenen zijn. De afgelopen maanden verloor Alphabet meerdere prominente AI-onderzoekers aan concurrenten. Zo maakte Gemini-topman Noam Shazeer de overstap naar OpenAI en vertrok Nobelprijswinnaar John Jumper van DeepMind naar Anthropic. Hierdoor ontstonden vragen over de aantrekkingskracht van Alphabet in de strijd om het beste AI-talent. Voor Cohen lijken deze ontwikkelingen echter onvoldoende reden om aan de zijlijn te blijven staan.
Analisten blijven positief
Ook analisten zien nog voldoende potentieel. Brent Thill van Jefferies wijst erop dat Alphabet al jarenlang een van de grootste AI-onderzoeksteams ter wereld bezit. Volgens hem hoeft Gemini bovendien niet per se het beste AI-model op de markt te zijn om succesvol te worden.
De kracht zit volgens Thill vooral in de distributie. Google beschikt via Search, YouTube, Android, Workspace en Cloud over miljarden gebruikers. Zodra AI volledig in die producten wordt geïntegreerd, kan Alphabet daar volgens hem jarenlang van profiteren.
Thill hanteert daarom een koopadvies met een koersdoel van 445 dollar. Ook de brede analistenconsensus blijft zeer positief. Van de 33 recente analistenadviezen zijn er 28 koopadviezen tegenover slechts vijf houdadviezen. Het gemiddelde koersdoel ligt rond 427 dollar, wat nog altijd een aantrekkelijk opwaarts potentieel impliceert.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Microsoft valt juist uit de gratie
Waar Cohen vertrouwen toont in Alphabet, kiest hij juist voor een forse afbouw van zijn positie in Microsoft. Tijdens het eerste kwartaal verkocht Point72 ruim 1,73 miljoen Microsoft-aandelen. Daarmee werd de positie met maar liefst 84 procent teruggebracht.
Dat is een opvallende stap, aangezien Microsoft jarenlang werd beschouwd als misschien wel de grootste winnaar van de AI-revolutie dankzij de samenwerking met OpenAI en de snelle groei van Azure.
AI kost voorlopig vooral veel geld
De belangrijkste reden achter de terughoudendheid ligt niet bij de operationele prestaties van Microsoft, maar bij de enorme investeringen die het bedrijf momenteel doet. Microsoft geeft recordbedragen uit aan datacenters, AI-processoren en cloudinfrastructuur. Hoewel Azure stevig blijft groeien, vragen beleggers zich steeds nadrukkelijker af wanneer deze investeringen daadwerkelijk leiden tot hogere winsten en een aantrekkelijk rendement. Die onzekerheid heeft zwaar op het aandeel gedrukt. Sinds het begin van 2026 verloor Microsoft ongeveer een kwart van zijn beurswaarde.
Kapitaaluitgaven Microsoft:
Margedruk baart zorgen
Ook analist Brad Reback van Stifel ziet risico's. Volgens hem onderschatten veel analisten de druk die de enorme AI-investeringen op de winstmarges van Azure zullen leggen. Naarmate Azure sneller groeit dan de rest van Microsoft verschuift ook de omzetmix, terwijl de hoge investeringen voorlopig op de marges blijven drukken.
Daarom verwacht Reback dat de winstramingen voor de komende jaren nog te optimistisch zijn. Hij geeft Microsoft momenteel slechts een houdadvies met een koersdoel van 400 dollar.
Op Wall Street staat hij daarmee echter vrijwel alleen. Van de 36 recente analistenadviezen zijn er 35 koopadviezen en slechts één houdadvies. Het gemiddelde koersdoel ligt ruim boven de huidige beurskoers en impliceert een potentieel koersherstel van ongeveer 60 procent.
Twee verschillende AI-verhalen
De transacties van Steve Cohen laten goed zien hoe verschillend beleggers inmiddels naar de Magnificent Seven kijken. Een paar jaar geleden werden deze bedrijven vaak als één groep behandeld. Tegenwoordig beoordelen beleggers ieder bedrijf afzonderlijk op de vraag of de miljardeninvesteringen in AI daadwerkelijk leiden tot hogere marges, winstgroei en vrije kasstromen.
Alphabet lijkt volgens Cohen inmiddels te bewijzen dat deze investeringen beginnen te renderen. Bij Microsoft bestaat daar volgens hem of zijn fonds voorlopig meer onzekerheid over.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen,ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
Wat betekent dit voor beleggers?
De portefeuillewijzigingen van Steve Cohen betekenen uiteraard niet automatisch dat Alphabet een betere belegging is dan Microsoft. Beide ondernemingen beschikken over sterke marktposities, enorme kasstromen en behoren nog altijd tot de belangrijkste AI-bedrijven ter wereld.
Wel onderstrepen zijn transacties een belangrijke ontwikkeling op de beurs. Beleggers nemen niet langer genoegen met mooie AI-beloften alleen. Bedrijven moeten steeds vaker aantonen dat de miljardeninvesteringen daadwerkelijk leiden tot winstgroei.
Voor particuliere beleggers is dat misschien wel de belangrijkste les. Binnen de Magnificent Seven worden de verschillen steeds groter. Waar vroeger vrijwel alle grote technologiebedrijven tegelijk stegen, zullen de winnaars van de komende jaren waarschijnlijk worden bepaald door wie AI het succesvolst weet om te zetten in structurele winstgroei.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
