Goldman Sachs tipt 2 softwareaandelen na een koersval van 70%
- Kevin S
- 28 jun
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Goldman Sachs denkt dat de forse koersdalingen van softwarebedrijven door AI-angst overdreven zijn en ziet juist kansen voor bedrijven die AI slim integreren in hun producten.
De zakenbank noemt Klaviyo en Braze als favoriete aandelen, omdat beide bedrijven sterke omzetgroei laten zien, AI inzetten voor marketing en klantcommunicatie en volgens Goldman meer dan 60% koerspotentieel hebben.
Ondanks de positieve vooruitzichten blijven Klaviyo en Braze risicovolle groeiaandelen die gevoelig zijn voor economische ontwikkelingen en waarderingen in de technologiesector.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Na jaren waarin kunstmatige intelligentie vooral werd gezien als de grote groeimotor voor technologiebedrijven, is de stemming rond softwareaandelen de afgelopen maanden flink verslechterd. Vooral softwarebedrijven die actief zijn in marketing, klantrelaties en klantenservice kregen harde klappen op de beurs. Beleggers vrezen dat AI-agents veel traditionele software overbodig zullen maken. In de markt wordt zelfs gesproken over een mogelijke "SaaSpocalypse". Toch denkt Goldman Sachs dat de verkoopgolf is doorgeschoten. Analist Gabriela Borges ziet juist kansen bij softwarebedrijven die AI niet als bedreiging ervaren, maar als een nieuwe groeimotor. Volgens haar kunnen vooral bedrijven die klantcommunicatie en marketing slimmer maken met AI de komende jaren profiteren van een structurele groei.
Twee aandelen springen er daarbij volgens Goldman Sachs uit. Zowel Klaviyo als Braze zijn sinds hun piek ongeveer 70% gedaald, terwijl de zakenbanken juist denkt dat beide bedrijven de komende twaalf maanden meer dan 60% kunnen stijgen.
Koers Klaviyo als Braze:
Waarom Goldman Sachs weer positief is over software
Volgens Goldman Sachs vindt er momenteel een fundamentele verschuiving plaats binnen de markt voor customer experience-software. Vooral traditionele klantenservice staat onder druk doordat AI steeds meer taken automatisch kan uitvoeren.
Toch betekent dit volgens de bank niet dat de hele sector in de problemen zit. Integendeel. Bedrijven die AI juist succesvol integreren in hun platform kunnen marktaandeel winnen, nieuwe producten lanceren en hun omzet jarenlang laten groeien.
Met name marketingsoftware blijkt volgens Goldman relatief goed beschermd. Deze bedrijven beschikken vaak over uitgebreide databronnen, klantprofielen en infrastructuur die niet eenvoudig door generatieve AI vervangen kunnen worden. Daarom ziet de zakenbank juist kansen in ondernemingen die AI combineren met bestaande klantdata en marketingautomatisering.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Klaviyo blijft hard groeien ondanks koersval
Het eerste aandeel op de kooplijst is Klaviyo. Het bedrijf levert CRM-software waarmee webwinkels en merken hun klanten beter kunnen begrijpen en persoonlijk kunnen benaderen.
Het platform gebruikt AI om enorme hoeveelheden klantgegevens te analyseren. Daardoor kunnen bedrijven automatisch gepersonaliseerde berichten versturen, productaanbevelingen doen en klantenservice aanbieden via slimme AI-agents die beschikken over volledige aankoopgeschiedenis en realtime klantinformatie.
Ook beschikt Klaviyo inmiddels over een AI-helpdesk die klantvragen automatisch kan beantwoorden en indien nodig naadloos kan doorschakelen naar een menselijke medewerker.
Operationeel draait het bedrijf nog altijd uitstekend. Eind maart telde Klaviyo ruim 196.000 klanten. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 28% naar 358 miljoen dollar. De aangepaste winst kwam uit op 22 dollarcent per aandeel en lag daarmee boven de verwachtingen van analisten.
Kwartaalcijfers Klaviyo:
Toch daalde het aandeel fors na de kwartaalcijfers. Beleggers schrokken van het aangekondigde vertrek van financieel directeur Amanda Whalen en van de vooruitzichten voor de rest van het jaar. De omzetgroei zal naar verwachting afzwakken naar ongeveer 23%.
Volgens Goldman Sachs is die reactie overdreven.
De bank wijst erop dat Klaviyo meerdere groeimotoren heeft. Zo kan het bedrijf verder uitbreiden binnen het Shopify-ecosysteem, nieuwe internationale markten betreden en profiteren van nieuwe AI-producten en diensten buiten de traditionele e-commerce. Goldman Sachs geeft daarom een koopadvies met een koersdoel van 26 dollar. Dat betekent een verwacht opwaarts potentieel van ongeveer 75%.
Opvallend is dat ook de rest van Wall Street bijzonder optimistisch blijft. Alle negentien analisten die het aandeel volgen hanteren momenteel een koopadvies. Het gemiddelde koersdoel ligt zelfs rond de 30 dollar, wat neerkomt op een mogelijk rendement van ruim 100%.
Braze profiteert van AI in marketing
Het tweede aandeel dat Goldman Sachs noemt is Braze. Braze ontwikkelt software waarmee grote bedrijven hun marketingcampagnes over verschillende kanalen kunnen beheren. Het platform helpt bedrijven om klanten op het juiste moment met de juiste boodschap te bereiken.
Ook hier speelt AI inmiddels een centrale rol. Via BrazeAI kunnen bedrijven automatisch gepersonaliseerde berichten maken, realtime klantdata analyseren en marketingcampagnes grotendeels automatiseren.
Volgens Goldman Sachs wordt dit steeds belangrijker nu consumenten hogere verwachtingen hebben en bedrijven steeds sneller moeten inspelen op klantgedrag. De meest recente kwartaalcijfers lieten een gemengd beeld zien.
De omzet groeide met 30% tot 211 miljoen dollar en kwam daarmee boven verwachting uit. Ook verhoogde Braze de omzetverwachting voor het volledige boekjaar. Toch reageerden beleggers teleurgesteld omdat de winstverwachting niet werd verhoogd. Hogere omzet leidde dus voorlopig nog niet tot hogere winst.
Cijfers Braze:
Goldman Sachs maakt zich daar minder zorgen over. Volgens de bank wint Braze nog altijd marktaandeel van oudere marketingplatformen die moeite hebben om AI goed te integreren. Daarnaast verwacht Goldman dat de verbeteringen in het bedrijfsmodel uiteindelijk zullen leiden tot aanzienlijk hogere winstmarges. De bank denkt dat Braze tegen 2029 een operationele marge van ongeveer 20% kan behalen. Daarom krijgt ook Braze een koopadvies met een koersdoel van 34 dollar. Dat impliceert een verwacht rendement van ongeveer 62%.
Net als bij Klaviyo zijn ook andere analisten zeer positief. Alle zeventien analisten die het aandeel volgen adviseren momenteel om het aandeel te kopen. Het gemiddelde koersdoel ligt rond de 35 dollar.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen,ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
Conclusie
De forse koersdalingen van softwarebedrijven zijn grotendeels ingegeven door de angst dat AI bestaande software overbodig maakt. Goldman Sachs denkt echter dat de markt te weinig onderscheid maakt tussen bedrijven die worden bedreigd door AI en bedrijven die AI juist gebruiken om hun concurrentiepositie te versterken.
Volgens de zakenbank behoren Klaviyo en Braze tot die laatste categorie. Beide ondernemingen blijven stevige omzetgroei realiseren, investeren volop in AI en beschikken volgens Goldman over meerdere groeikansen voor de komende jaren.
Dat neemt niet weg dat het om groeiaandelen gaat die gevoelig blijven voor veranderingen in de economische vooruitzichten en de waardering van technologiebedrijven. De hoge verwachte rendementen gaan daarom ook gepaard met bovengemiddelde risico's. Voor beleggers die geloven in de verdere opmars van AI binnen marketing en klantcommunicatie kunnen deze zwaar afgestrafte softwareaandelen echter opnieuw interessant worden.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Opmerkingen