Japanse rente-explosie dwingt beleggers tot snelle herziening van crypto en markten
- Arne Verheedt
- 4 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De Japanse tweejaarsrente is gestegen naar 1,02 procent, het hoogste niveau sinds 2008.
Beleggers herzien hun portefeuilles onder druk van een mogelijke renteverhoging door de Bank of Japan.
Ook cryptobeleggers voelen de impact, nu risicoappetijt afneemt en kapitaal verschuift.
De rentemarkt in Japan schudde op haar grondvesten nadat de tweejaarsrente op staatsobligaties op 1 december door de grens van 1 procent brak. Met 1,02 procent noteert het papier op het hoogste niveau sinds 2008. De oorzaak: opvallend scherpe uitspraken van de gouverneur van de Bank of Japan, Kazuo Ueda, die voor het eerst concreet een renteverhoging in december overweegt. Beleggers wereldwijd reageren nerveus, want een beleidsdraai van de langst dovish centrale bank ter wereld zou verstrekkende gevolgen hebben, van obligaties tot crypto.
Vooral de snelheid waarmee de renteverwachtingen omslaan, dwingt beleggers tot actie. Portefeuilles worden herzien, risico's herwogen en kapitaalstromen verschuiven met tastbare gevolgen voor zowel traditionele markten als de cryptosector.
Centrale bank verrast markt met mogelijk beleidsomslag
De Bank of Japan (BoJ) hield jarenlang vast aan ultralage of zelfs negatieve rentes. In een wereld waarin centrale banken elders al sinds 2022 bezig zijn met renteverhogingen om inflatie te beteugelen, bleef Japan een uitzondering. Die uitzonderingspositie lijkt nu te vervallen.
De inflatie in Japan ligt al geruime tijd boven de beoogde 2 procent en ook de loongroei trekt aan. Dat zijn signalen die de BoJ niet langer kan negeren. Uit uitspraken van Ueda blijkt dat de bank zich voorbereid op normalisatie van het beleid. Dat maakt een renteverhoging in december plots realistisch, iets wat beleggers dwingt hun verwachtingen razendsnel bij te stellen.
Ueda hint op renteverhoging, markten reageren gespannen:
Obligatie- en valutamarkten reageren direct
De impact op de financiële markten was onmiddellijk zichtbaar. De tweejaarsrente steeg met 3 basispunten naar 1,02 procent, een niveau dat sinds de wereldwijde kredietcrisis niet meer is gezien. Tegelijkertijd versterkte de yen met 0,5 procent tot 155,4 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
Voor obligatiebeleggers betekent dit einde verhaal voor het tijdperk van gratis geld in Japan. Staatsobligaties worden opnieuw aantrekkelijk, waardoor internationale beleggers mogelijk kapitaal terughalen dat eerder richting Amerika of Europa stroomde. Tegelijkertijd komt er druk op andere activaklassen, zoals groeiaandelen en crypto, die sterk leunen op goedkope financiering en hoge risicoappetijt.
Crypto krijgt klappen van rentevrees en verschuivende kapitaalstromen
Ook cryptobeleggers voelen de Japanse rente-explosie. De sector, die jarenlang profiteerde van lage rentes en overvloedige liquiditeit, ziet nu de wind draaien. Een rentestijging in Japan ondermijnt de basis van veel risicovolle beleggingsstrategieën, zoals de carry trade waarbij in yen wordt geleend om te investeren in activa met hoger rendement, waaronder cryptovaluta.
De kans op strengere beleidsvoorwaarden en verminderde liquiditeit maakt dat beleggers voorzichtiger worden. Bitcoin en ether bleven begin december relatief stabiel, maar analisten waarschuwen dat een renteverhoging in Japan in december een correctie kan triggeren als institutionele beleggers hun allocatie in crypto heroverwegen.
Bitcoin toont nervositeit na rentesignalen Japan:
Bovendien zouden Japanse beleggers, die een aanzienlijk aandeel hebben in de wereldwijde cryptohandel, kunnen besluiten hun posities deels af te bouwen en te verschuiven naar weer renderende binnenlandse obligaties.
Institutionele herallocatie in volle gang
De herziening van portefeuilles is niet beperkt tot retailbeleggers. Institutionele partijen, waaronder pensioenfondsen en verzekeraars, heroverwegen hun internationale exposure. Nu Japan eindelijk weer rendement biedt op kortlopende staatsleningen, wordt het aantrekkelijker om minder afhankelijk te zijn van buitenlandse markten.
Daarbij hoort ook een nieuwe kijk op risicovolle activa. Beleggers kijken kritischer naar crypto als alternatieve belegging. In een klimaat met stijgende rentes en een sterker wordende yen, verliezen activa zonder directe cashflow zoals cryptovaluta hun glans, tenzij ze fundamenteel sterk gepositioneerd zijn.
Beleggers moeten snel schakelen in nieuwe renteomgeving
Voor Europese beleggers lijkt de impact van de Japanse rente op het eerste gezicht beperkt, maar schijn bedriegt. De beweging van de Bank of Japan versterkt de wereldwijde trend van stijgende rentes en kan leiden tot veranderende kapitaalstromen, sterkere valuta-effecten en toenemende druk op risicoactiva zoals crypto.
Beleggingsstrategieën gebaseerd op jarenlang goedkoop geld komen steeds meer onder druk te staan. Voor wie internationaal spreidt of in volatiele markten actief is, zoals tech of digitale munten, is het moment gekomen om het risicoprofiel kritisch te herzien.
Voor beleggers die hun risicoprofiel opnieuw moeten ijken in een omgeving van oplopende rentes, wordt de waarde van stabiele en voorspelbare kasstromen opnieuw duidelijk. Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op deze verschuiving door een deel van hun portefeuille te richten op assets die minder gevoelig zijn voor marktvolatiliteit.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in onrustige markten veerkrachtig blijven. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld jaarlijks rendement van 8,6%, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Deelnemers profiteren daarnaast van brede spreiding over solide huurders en ontvangen in november een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
