Groeiaandeel keldert 15%: instappen of wegrennen?
- Arne Verheedt
- 18 okt 2025
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De koers daalde 15,8% na zorgen over marges, FDA-druk en het wegvallen van een strategische farmapartner.
Ondanks 73% omzetgroei en $42,5 miljoen nettowinst noteerde het bedrijf een negatieve vrije kasstroom van $69,4 miljoen.
Abonneegroei en personalisatie blijven sterk, maar beleggers twijfelen aan de houdbaarheid van het model.
Het aandeel van Hims & Hers Health kreeg gisteren een forse klap op de beurs: een daling van 15,8% in één dag. Opvallend, want de onderliggende cijfers uit het tweede kwartaal van 2025 ogen sterk. De omzet steeg met 73% tot $544,8 miljoen, het aantal abonnees groeide met 89% tot 2,4 miljoen en het bedrijf rapporteerde een nettowinst van $42,5 miljoen.
Toch kwam de koerscorrectie niet voort uit deze kwartaalcijfers, maar uit een opeenstapeling van signalen die het vertrouwen van beleggers aan het wankelen bracht. De directe aanleiding: een analist van Bank of America handhaafde zijn verkoopadvies en uitte zorgen over de korte termijn vooruitzichten. In combinatie met toenemende regulatoire druk, margedruk en het verlies van een strategische partner leidde dit tot een scherpe koersreactie.
Sterke groei voor Hims & Hers: 2,4 miljoen abonnees en $545 miljoen omzet:
Analistenwaarschuwing en dalende ordergroei
De analist wees op een afzwakkende ordergroei, in september zou het aantal bestellingen met 16% zijn gedaald ten opzichte van vorig jaar wat twijfel zaait over de groeiversnelling van Hims & Hers. Ook wees hij op stijgende kosten voor klantacquisitie en toenemende concurrentie, wat de marges verder onder druk zet.
De waarschuwing kwam op een gevoelig moment. Beleggers hadden net een koersstijging verwerkt na de aankondiging van een nieuw zorgprogramma rond menopauze en verwachtten voortzetting van het positieve momentum. Het negatieve rapport keerde het sentiment abrupt.
FDA-druk op GLP-1 strategie
Een structureel risico dat nu naar de voorgrond schuift, is de afhankelijkheid van samengestelde GLP-1-producten zoals semaglutide. Deze populaire afslankmiddelen zijn cruciaal in de groeistrategie van Hims & Hers, maar liggen onder vuur. De FDA benadrukte recent dat de eerder gemelde tekorten aan merkgeneesmiddelen zijn opgelost en waarschuwde voor niet-goedgekeurde varianten en misleidende marketingclaims.
Hoewel Hims & Hers niet direct werd aangesproken, werd het bedrijf in de media wel genoemd als speler die compound-versies aanbiedt. Dit soort aandacht verhoogt het juridische risico en kan toekomstige productlanceringen vertragen of blokkeren.
HIMS onder vuur wegens marketing van GLP-1 compound-versies:
Novo Nordisk beëindigt samenwerking
Een ander zwaarwegend signaal: Novo Nordisk, producent van Wegovy en Ozempic, verbrak zijn samenwerking met Hims & Hers. De breuk volgde op onenigheid over de marketingaanpak van het platform en komt op een moment dat de toegang tot merkgeneesmiddelen cruciaal is. Het verlies van deze strategische partner beperkt niet alleen het productaanbod, maar schaadt ook het imago.
Zonder sterke farmaceutische partners komt de groeistrategie van Hims & Hers in gevaar, zeker in segmenten waar regulatoire goedkeuring en klinische geloofwaardigheid centraal staan.
Financiën: indrukwekkende groei, maar kasdruk
De kwartaalcijfers zelf waren op papier positief. Hims & Hers realiseerde een nettowinst van $42,5 miljoen en een Adjusted EBITDA van $82,2 miljoen. De gemiddelde maandelijkse omzet per abonnee steeg met 30% naar $74, een teken van sterke klantwaarde. Toch was de vrije kasstroom negatief: $69,4 miljoen in het rood.
Free Cash Flow Hims & Hers Health daalt naar -$69 miljoen:
De brutomarge daalde naar 76% en de kosten voor marketing, technologie en internationale uitbreiding liepen sterk op. De strategie van zware investeringen in personalisatie en schaalvergroting kost dus op korte termijn meer dan ze oplevert.
Instapmoment of rode vlag voor dit aandeel?
De koersdaling van 15,8% komt niet voort uit zwakke kwartaalresultaten, maar uit structurele twijfels over de richting en duurzaamheid van het model van Hims & Hers Health. Tussen indrukwekkende groei en onderliggende onzekerheden ontvouwt zich een spanningsveld dat beleggers dwingt tot keuze.
Voor defensieve beleggers is dit geen instapmoment, maar een waarschuwing. Voor wie gelooft in de langetermijnvisie van gepersonaliseerde, toegankelijke zorg kan deze correctie juist een kans zijn mits men bereid is te navigeren door volatiliteit, regulatoire risico’s en strategische onzekerheden. De komende kwartalen zullen bepalend zijn of dit aandeel zich herstelt of verder afglijdt.
Wie liever niet meebeweegt met de grillen van groeiaandelen, kan overwegen om een deel van zijn portefeuille te parkeren in beleggingen met voorspelbare kasstromen. Vastgoedfondsen die zich richten op primaire voorzieningen, zoals supermarkten en zorgvastgoed, bieden vaak meer stabiliteit dan bedrijven in snel veranderende sectoren zoals digitale zorg.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met de nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van een stabiele cashflow en brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen