Morgan Stanley versloeg de markt en kiest nu deze aandelen
Morgan Stanley heeft zijn favoriete aandelen voor de komende twaalf maanden opnieuw geselecteerd, en beleggers zullen dit keer extra goed kijken. De Vintage Values portefeuille van vorig jaar behaalde tussen september 2025 en september 2026 namelijk 32,12 procent rendement. De S&P 500 kwam in dezelfde periode uit op bijna 19 procent. Morgan Stanley versloeg de index daarmee met ruim 13 procentpunt.
Dat sterke resultaat biedt natuurlijk geen garantie voor een herhaling. Toch is de nieuwe lijst interessant omdat analisten niet simpelweg de grootste beurswinnaars selecteren. Morgan Stanley zoekt juist naar bedrijven waar fundamentals, waardering, positie binnen de sector en specifieke groeimotoren volgens de bank aantrekkelijk samenkomen.
Deze 3 aandelen staan dit jaar weer op de lijst. Daarnaast zijn er 7 nieuwe aandelen bekend die zijn toegevoegd aan de vintage values lijst
Morgan Stanley gooit bijna de hele lijst om
Voor de nieuwe Vintage Values selectie vroeg Morgan Stanley zijn Noord Amerikaanse analisten naar hun favoriete aandeel voor een periode van twaalf maanden. Dat leverde meer dan vijftig kandidaten op. Na verdere analyse op onder meer bedrijfsresultaten, waardering, economische gevoeligheid en risico bleven uiteindelijk vijftien aandelen over.
Opvallend is hoeveel er is veranderd. Twaalf van de vijftien aandelen zijn nieuw. Alleen Amazon, McKesson en Visa stonden zowel op de selectie voor 2026 als op die voor 2027. Dat Morgan Stanley deze drie opnieuw selecteert, suggereert dat de analisten achter deze bedrijven hun beleggingscase nog altijd voldoende sterk vinden.
Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''
CNBC noemt daarnaast Alphabet, Apple, Coca Cola, Dynatrace, Eli Lilly, Equinix en Williams Companies als nieuwe namen op de lijst. De overige vijf aandelen uit de totale selectie van vijftien worden in de verstrekte informatie niet genoemd. Die laat ik daarom buiten beschouwing in plaats van zelf namen aan de lijst toe te voegen.
Vooral Alphabet springt er voor mij uit. Het bedrijf behoort tot de grootste technologiebedrijven ter wereld en krijgt nu een plaats tussen de favoriete aandelen van Morgan Stanley. Apple wordt eveneens toegevoegd, waardoor twee Magnificent Seven bedrijven naast Amazon op de selectie staan. Tegelijkertijd laat Coca Cola zien dat de bank niet uitsluitend naar technologie en snelle groei kijkt.
De prestaties van de 7 nieuwe aandelen
Kwaliteit krijgt duidelijk de voorkeur
De samenstelling laat zien dat Morgan Stanley relatief veel nadruk legt op grote kwaliteitsbedrijven. Ongeveer 60 procent van de aandelen binnen Vintage Values 2027 behoort volgens de bank tot de twee hoogste kwaliteitscategorieën. Bij de S&P 500 ligt dat percentage op 56 procent. Het verschil lijkt beperkt, maar onderstreept wel waar de voorkeur ligt.
De selectie heeft daarnaast een duidelijke voorkeur voor grote ondernemingen en groeiaandelen. Alphabet, Apple en Amazon passen vanzelfsprekend binnen dat profiel, terwijl bedrijven zoals Coca Cola en Visa juist beschikken over gevestigde bedrijfsmodellen. Eli Lilly brengt gezondheidszorg binnen de selectie, Equinix datacenters en Williams Companies energie infrastructuur. Daarmee zoekt Morgan Stanley verschillende manieren om winstgroei te combineren met sterke marktposities.
Daar staat tegenover dat beleggers voor die kwaliteit relatief veel betalen. Morgan Stanley geeft zelf aan dat de Vintage Values portefeuille op de meeste waarderingsmaatstaven duurder is dan de S&P 500. Dat is een belangrijk detail. Een hogere waardering betekent dat een groter gedeelte van toekomstige groei al in de aandelenkoers kan zitten, waardoor tegenvallende resultaten harder kunnen worden afgestraft.
Juist daarom vind ik de aanpak van Morgan Stanley interessant. De bank omschrijft de selectie als gericht tegen momentum. De aandelen worden dus niet gekozen omdat hun koersen recent simpelweg hard zijn gestegen. Analisten zoeken naar ontwikkelingen binnen individuele bedrijven die de komende twaalf maanden belangrijker kunnen worden dan het recente koersverloop.
Dit zijn de waarderingen van de nieuwe toevoegingen
Vorig jaar werd de S&P 500 ruim verslagen
De prestaties van de vorige selectie zijn moeilijk te negeren. Een rendement van 32,12 procent tegenover bijna 19 procent voor de S&P 500 betekent dat Vintage Values de index met 1.316 basispunten versloeg. Voor een portefeuille met grote beursgenoteerde ondernemingen is dat een aanzienlijk verschil.
Toch zou ik de nieuwe selectie niet blind kopiëren. Morgan Stanley kijkt bewust slechts twaalf maanden vooruit, terwijl veel particuliere beleggers aandelen voor meerdere jaren bezitten. Een katalysator die interessant is voor het komende jaar hoeft daarom niet automatisch voldoende reden te zijn om een aandeel jarenlang vast te houden. Bovendien kan een duurdere portefeuille snel onder druk komen wanneer winstverwachtingen worden verlaagd.
Voor mij zijn vooral Amazon, McKesson en Visa interessant om extra te volgen omdat ze opnieuw geselecteerd zijn. Morgan Stanley heeft na een jaar de mogelijkheid gehad om de volledige lijst te vernieuwen, maar houdt deze drie bedrijven vast. Alphabet is juist interessant omdat het als nieuwe grote technologienaam wordt toegevoegd, terwijl Coca Cola laat zien dat ook stabielere bedrijven binnen de strategie passen.
De prestatie van vorig jaar maakt Vintage Values 2027 vooral een sterke watchlist. Morgan Stanley heeft laten zien dat zijn vorige selectie veel beter presteerde dan de S&P 500, maar de nieuwe portefeuille begint opnieuw vanaf nul. Nu moeten Alphabet, Apple, Amazon en de andere geselecteerde bedrijven bewijzen dat hun winstontwikkeling de relatief hoge waarderingen kan dragen.
Wordt nu lid en krijg 50% korting met de code ''INSIDER''
Opmerkingen