Goud onderuit na Amerikaanse overheidsdeal, komt de crash eraan?

In het kort

• Goudprijs daalde 0,4 procent naar $4.186,90 per ounce na winstnemingen en heropening van de Amerikaanse overheid.

• Zilver eindigde 0,5 procent lager op $53,074, ondanks dat dit nog steeds de op een na hoogste slotkoers ooit was.

• Interne verdeeldheid binnen de Federal Reserve temperde verwachtingen voor verdere renteverlagingen in december.

Goudprijs zakt na overheidsdeal en winstnemingen

Na een periode van sterke prijsstijgingen voor edelmetalen volgde op donderdag 13 november een lichte terugval in zowel goud als zilver. De daling kwam op het moment dat beleggers hun winsten veiligstelden, kort nadat de Amerikaanse overheid opnieuw werd geopend na een tijdelijke shutdown. Het optimisme dat de sluiting zou leiden tot zwakker economisch nieuws en dus renteverlagingen, sloeg om in onzekerheid door uiteenlopende signalen vanuit de Federal Reserve.

De goudprijs voor levering in november daalde met 0,4 procent naar $4.186,90 per ounce. Zilver daalde 0,5 procent en sloot op $53,074 per ounce, waarmee het nog steeds een van de hoogste slotkoersen ooit noteerde.

De koersbewegingen zijn niet alleen toe te schrijven aan winstnemingen. Een complex samenspel van renteverwachtingen, macro-economische onzekerheid en politieke ontwikkelingen beïnvloedt de edelmetaalmarkt.

De goudprijs ontwikkeling van de afgelopen maand:

Bron: Gold Republic

Rebound van goud en zilver gestuit door ‘sell-the-news’ reactie

De afgelopen weken steeg de zilverprijs spectaculair tot recordhoogten, mede door zwakke macrodata en speculatie over aankomende renteverlagingen. Maar zodra de Amerikaanse overheid weer openging, maakten beleggers zich op voor een zogenoemde “buy the rumor, sell the news” reactie. Deze strategie verwijst naar het kopen op basis van verwachtingen en het verkopen zodra het nieuws officieel wordt.

De heropening van de Amerikaanse overheid leidde tot een brede marktreactie, waarbij niet alleen goud en zilver terrein verloren, maar ook aandelen, obligaties, de Amerikaanse dollar en cryptomarkten een stap terug deden. Dit wijst op een meer fundamentele verschuiving in de risicoperceptie van beleggers.

De zilverprijs ontwikkeling van de afgelopen maand:

Bron: Gold Republic

Federal Reserve blijft verdeeld over renteverlagingen

Een cruciale factor in het prijsgedrag van edelmetalen is het rentebeleid van de Federal Reserve. Goud, als niet-rentedragend actief, profiteert doorgaans van een lager renteklimaat. Verwachtingen dat de Fed in december opnieuw zou ingrijpen met een renteverlaging, kregen een knauw door tegenstrijdige geluiden binnen de centrale bank.

San Francisco Fed-president Mary Daly verklaarde dat het “voorbarig” is om nu al te speculeren over het beleid van december. Tegelijkertijd gaf Neel Kashkari van de Fed in Minneapolis aan dat hij de laatste renteverlaging zelfs niet had gesteund, vanwege de veerkracht van de economie.

Deze verdeeldheid binnen de Fed creëert onzekerheid, die direct doorwerkt op de goud- en zilverprijzen. Waar sommige beleggers blijven inzetten op een versoepeling van het monetaire beleid, wijzen anderen op het hardnekkige inflatieniveau en een nog steeds relatief stabiele arbeidsmarkt als reden om renteverlagingen op de lange baan te schuiven.

Inflatie en arbeidsmarkt centraal in marktsentiment

Volgens analisten van MUFG blijft de kernvraag of nieuwe economische data, die na de overheidsheropening beschikbaar komt, zwakte in de Amerikaanse arbeidsmarkt zal laten zien. Indien dit het geval is, zou dit de Fed onder druk kunnen zetten om toch in december de rente te verlagen, wat opnieuw steun zou bieden aan goud en zilver.

Tegelijkertijd maken veel beleidsmakers zich zorgen over de nog steeds te hoge inflatie. De inflatiedoelstelling van 2 procent is nog niet structureel bereikt, en tekenen van loonstijgingen of stijgende diensteninflatie kunnen de Fed ertoe aanzetten om voorzichtig te blijven.

De combinatie van een mogelijk zwakkere economie en blijvende inflatiedruk zet de edelmetaalmarkt in een spagaat. Goud fungeert traditioneel als inflatiehedge, maar is ook gevoelig voor renteverwachtingen. Hierdoor blijven de prijstrends op korte termijn onzeker en volatiel.

Prijscorrectie ondanks sterke onderliggende vraag

Hoewel de recente daling van goud en zilver kan worden gezien als een tijdelijke correctie, blijft de onderliggende vraag naar edelmetalen sterk. Fysieke ETF’s zoals SPDR Gold Shares (GLD) en iShares Silver Trust (SLV) blijven instroom zien van beleggers die op zoek zijn naar veiligheid in een onzekere markt.

Daarnaast speelt geopolitieke onzekerheid, waaronder spanningen in het Midden-Oosten en de aanhoudende handelsspanningen tussen de VS en China, een rol in de structurele steun voor edelmetalen. Zolang deze risicofactoren blijven bestaan, zal de vraag naar goud en zilver als veilige haven niet verdwijnen.

Institutionele beleggers gebruiken edelmetaal daarnaast steeds vaker als hedge in gemengde portefeuilles, mede doordat traditionele correlaties tussen activa zijn verschoven. De verhoogde instabiliteit op aandelen- en cryptomarkten leidt ertoe dat goud een nieuwe rol krijgt als strategische diversificatie.

Goud en zilver blijven scharnierpunt voor beleggers

De huidige prijscorrectie biedt geen uitsluitsel over de richting van de goud- en zilvermarkten op de middellange termijn. Zolang er geen duidelijke consensus is binnen de Federal Reserve, en zolang economische data geen eenduidig beeld schetsen, zullen edelmetalen gevangen blijven tussen renteverwachtingen en inflatiezorgen.

Beleggers doen er goed aan om deze dynamiek nauwlettend te volgen. Wie inzet op goud of zilver, moet zich niet alleen laten leiden door dagkoersen, maar ook kijken naar bredere trends in het monetaire beleid, geopolitiek en marktpsychologie.

De komende weken zijn cruciaal. Zodra de post-shutdown data over de Amerikaanse economie beschikbaar komen, zal blijken of het optimisme over renteverlagingen terecht is. In dat geval kunnen edelmetalen snel herstellen. Maar bij aanhoudende economische veerkracht, zal de druk op de prijzen mogelijk verder toenemen.

Wat zeker is: goud en zilver blijven het middelpunt van een bredere discussie over inflatie, beleidskeuzes en marktvertrouwen. Dat maakt ze, ondanks de recente daling, relevanter dan ooit voor de hedendaagse belegger.

Goud en zilver als kompas in tijden van economische onzekerheid:

Bron: Financieel Management

Kosten beheersen in een volatiele edelmetaalmarkt:

De volatiliteit in goud en zilver onderstreept hoe sterk rendementen worden beïnvloed door renteverwachtingen, kosten en timing. Ook particuliere beleggers die in edelmetalen of bredere portefeuilles handelen, kunnen een deel van die schommelingen opvangen door hun transactiekosten laag te houden en efficiënt te spreiden.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.