Goud en zilver vinden geen bodem, scherpe daling zet door

In het kort:

• Edelmetalen verloren in enkele dagen meer dan een vijfde van hun waarde door speculatieve posities en hogere marginvereisten.

• Een sterkere dollar en veranderende verwachtingen over het Amerikaanse monetaire beleid zetten extra druk op goud en zilver.

• Banken blijven verdeeld, met zorgen over korte termijn volatiliteit maar structureel vertrouwen op langere termijn.

De markt voor goud en zilver heeft in enkele dagen een scherpe draai gemaakt. Waar de prijzen kort daarvoor nog op recordniveaus stonden, volgde plotseling een stevige daling. Voor veel beleggers kwam dit onverwacht, omdat edelmetalen vaak worden gezien als een veilige plek in onzekere tijden. Juist daarom maakte de snelheid en omvang van de daling veel indruk.

De oorzaak ligt niet in één enkel nieuwsfeit, maar in een samenloop van omstandigheden. De markt was al langere tijd sterk opgelopen en veel handelaren rekenden op verdere prijsstijgingen. Toen die verwachting niet uitkwam, sloeg het sentiment snel om. Dat zorgde voor onrust en leidde tot een golf van verkopen.

Goud en zilver na recordstanden plots onder zware druk.

Bron: The House

Speculatie maakte de markt kwetsbaar

Een belangrijk deel van de recente stijging was gebaseerd op speculatie. Veel partijen hadden grote posities opgebouwd in goud en zilver, vaak met geleend geld. Dat kan winsten vergroten als de prijs stijgt, maar maakt beleggers ook kwetsbaar bij een daling. Zodra de prijzen begonnen te zakken, moesten veel handelaren ingrijpen om verdere verliezen te beperken.

Deze verkopen versterkten elkaar. Hoe verder de prijs daalde, hoe meer beleggers besloten hun posities te sluiten. Daardoor kwam er extra aanbod op de markt en zakten de prijzen nog sneller weg. Dit soort bewegingen komt vaker voor in markten waar veel wordt gehandeld met hefboomconstructies.

Strengere regels op de beurs

De daling werd versneld door een besluit van CME Group, de grootste grondstoffenbeurs ter wereld. Deze beurs verhoogde de marginverplichtingen voor handel in edelmetalen. Dat betekent dat handelaren meer eigen geld moeten aanhouden om posities te mogen openen of vasthouden.

Voor veel beleggers werd het daardoor te duur om actief te blijven in goud en zilver. Zij waren gedwongen om posities af te bouwen, wat opnieuw extra verkoopdruk gaf. Dit soort maatregelen zijn bedoeld om risico’s te beperken, maar kunnen op korte termijn grote gevolgen hebben voor de prijs.

Goud verliest in korte tijd veel waarde

De goudprijs daalde in enkele dagen met meer dan twintig procent. De prijs zakte naar ongeveer 4400 dollar per troy ounce, terwijl kort daarvoor nog een niveau van ruim 5500 dollar werd bereikt. Zo’n beweging is uitzonderlijk en doet denken aan eerdere periodes waarin de markt plotseling oververhit bleek.

Voor beleggers die recent zijn ingestapt, betekende dit flinke verliezen. Tegelijk laat het zien dat goud niet altijd de stabiele belegging is waarvoor het vaak wordt gehouden. Ook deze markt kan sterk bewegen als het vertrouwen verandert.

Het verloop van de goudprijs in de afgelopen week.

Bron: Gold Republic

Zilver nog harder geraakt

Zilver kreeg het nog zwaarder te verduren dan goud. De prijs daalde met bijna veertig procent en viel terug naar ongeveer 71 dollar. Daarmee verdween de hele winst van dit jaar in korte tijd. Zilver staat bekend om zijn grotere schommelingen, omdat de markt kleiner is en gevoeliger reageert op veranderingen.

Daarbij speelt mee dat zilver niet alleen wordt gebruikt als belegging, maar ook in de industrie. Als beleggers zich zorgen maken over de economie, kan dat de vraag naar zilver extra onder druk zetten. Dit maakt de prijsbewegingen vaak grilliger dan bij goud.

De prijsontwikkeling van zilver gedurende de afgelopen week.

Bron: Gold Republic

Invloed van de dollar en het Amerikaanse beleid

Ook het nieuws uit de Verenigde Staten speelde een rol. Verwachtingen over veranderingen bij de Amerikaanse centrale bank zorgden voor een sterkere dollar. Een sterke dollar is meestal ongunstig voor goud en zilver, omdat deze metalen in dollars worden verhandeld. Voor beleggers buiten de Verenigde Staten worden ze dan relatief duurder.

Daarnaast leidde het nieuws tot de gedachte dat het monetaire beleid strenger zou kunnen worden. Hogere renteverwachtingen maken beleggingen in edelmetalen minder aantrekkelijk, omdat goud en zilver geen rente opleveren. Dit zorgde voor extra druk op de prijzen.

Onzekerheid blijft voorlopig groot

Volgens banken en analisten zal de onrust op de edelmetalenmarkt voorlopig aanhouden. De prijzen reageren sterk op verwachtingen over rente, inflatie en valutabewegingen. Kleine veranderingen in het economische beeld kunnen daardoor grote gevolgen hebben voor het sentiment.

Beleggers moeten rekening houden met flinke schommelingen. De markt zoekt naar een nieuw evenwicht, maar het is lastig te zeggen waar dat precies ligt. Zolang de onzekerheid groot blijft, is rust nog niet teruggekeerd.

Langere termijn wordt anders beoordeeld

Ondanks de recente daling zijn sommige financiële instellingen positief over de langere termijn. Zij wijzen op de rol van centrale banken, die sinds 2022 meer goud zijn gaan kopen. Daarmee willen zij minder afhankelijk worden van de dollar en hun reserves beter spreiden.

Deze structurele vraag kan op termijn steun geven aan de goudprijs. Voor zilver ligt dat ingewikkelder, omdat de vraag sterker samenhangt met de economie. Toch zien sommige partijen ook daar kansen, vooral als investeringen in technologie en energie blijven groeien.

Wat dit betekent voor beleggers

De recente bewegingen laten zien dat beleggen in edelmetalen risico’s met zich meebrengt. Grote prijsdalingen kunnen snel optreden, zeker als veel handelaren tegelijk dezelfde kant op bewegen. Voorzichtigheid is daarom belangrijk, vooral bij producten met een hefboom.

Tegelijk blijven goud en zilver voor veel beleggers aantrekkelijk als bescherming tegen extreme scenario’s. De markt bevindt zich duidelijk in een fase van heroriëntatie, waarin vertrouwen en onzekerheid elkaar afwisselen en waarin beleggers scherp moeten blijven op veranderingen in het wereldwijde economische klimaat.

Kosten en uitvoering maken het verschil in volatiele markten

Ook voor particuliere beleggers onderstreept deze episode hoe belangrijk kosten en uitvoering zijn in markten met grote prijsschommelingen. Wie zijn rendement wil beschermen of optimaliseren, doet er goed aan niet alleen naar het product te kijken, maar ook naar de efficiëntie van de broker waarmee wordt gehandeld.

In dat licht is het relevant dat MEXEM door Brokerskiezen.nl is uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen er internationaal handelen tegen 0,005% valutakosten, waar dit bij DEGIRO en SAXO Bank circa 0,25% bedraagt, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.