Is SpaceX een goede investering na de IPO?
- Kevin S
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
De mogelijke beursgang van SpaceX zorgt voor grote hype, omdat het bedrijf wordt gezien als een combinatie van ruimtevaart, AI en satellietinternet via Starlink.
De verwachte waardering van circa 1,75 biljoen dollar is extreem hoog, zeker omdat SpaceX nog verlies draait en investeerders rekening moeten houden met hoge verwachtingen, rente en risico’s rond controle door Elon Musk.
Ondanks de risico’s blijft het lange termijn potentieel groot door groei in ruimtevaart en AI, maar de koers kan na de IPO sterk schommelen zoals eerder bij bedrijven als Rivian en WeWork.
De beursgang van SpaceX is zonder twijfel een van de meest besproken financiële gebeurtenissen van het decennium. Het bedrijf van Elon Musk zou volgens verschillende media mikken op een waardering van ongeveer 1,75 biljoen dollar. Daarmee zou het direct tot de grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld behoren. Voor particuliere beleggers voelt deze IPO als een unieke kans. Jarenlang konden alleen private investeerders profiteren van de enorme groei van SpaceX. Nu krijgt ook het grote publiek toegang tot een bedrijf dat actief is in ruimtevaart, satellietinternet en kunstmatige intelligentie. Toch brengt die enorme hype ook grote risico’s met zich mee. De vraag is daarom niet alleen hoeveel potentieel SpaceX heeft, maar vooral of het aandeel na de beursgang nog een aantrekkelijke investering is.
SpaceX schiet starship de ruimte in:
Waarom beleggers zo enthousiast zijn
SpaceX heeft iets wat weinig bedrijven hebben. Het combineert technologische dominantie met een bijna mythisch toekomstverhaal. Het bedrijf lanceert raketten, bouwt satellietnetwerken via Starlink en investeert zwaar in AI. Elon Musk spreekt ondertussen openlijk over Marskolonies, ruimte-economieën en zelfs datacenters buiten de aarde.
Dat klinkt futuristisch, maar beleggers kijken vooral naar de huidige marktpositie. SpaceX is uitgegroeid tot de absolute leider in commerciële ruimtevaart. Concurrenten zoals Blue Origin en traditionele defensiebedrijven lopen technologisch nog altijd achter.
Daarnaast is Starlink inmiddels een serieuze inkomstenbron geworden. Volgens de beschikbare cijfers komt ongeveer 69 procent van de omzet uit deze satellietinternetdivisie. Dat is belangrijk, want juist Starlink lijkt momenteel het meest winstgevende onderdeel van het bedrijf. Voor veel beleggers is SpaceX daarom meer dan een ruimtebedrijf. Het wordt gezien als een combinatie van Nvidia, Tesla, OpenAI en een defensiebedrijf in één aandeel.
De waardering is extreem hoog
Toch ontstaat precies daar ook het grootste risico. Bij een waardering van 1,75 biljoen dollar wordt SpaceX direct duurder dan bijna alle andere beursbedrijven buiten Big Tech. Analisten wijzen erop dat het bedrijf ongeveer 67 keer de omzet waard zou zijn. Dat is zelfs fors hoger dan de waardering van chipgigant Nvidia tijdens de AI-rally.
Dat betekent dat beleggers vandaag al betalen voor enorme toekomstige successen die nog gerealiseerd moeten worden. De markt verwacht niet alleen verdere groei van Starlink, maar ook dat SpaceX uiteindelijk winstgevend wordt in AI, ruimtevaart en mogelijk compleet nieuwe industrieën. Dat maakt het aandeel bijzonder gevoelig voor teleurstellingen.
Wanneer een bedrijf met zulke verwachtingen de groeidoelen niet haalt, kan een koersdaling hard gaan. Dat zagen beleggers eerder bij bedrijven als Rivian, dat na een gigantische IPO uiteindelijk meer dan 80 procent onder de introductieprijs zakte.
Waardering SpaceX is torenhoog:
SpaceX maakt nog steeds verlies
Een ander belangrijk punt is dat SpaceX voorlopig verlieslatend blijft. Volgens de recente cijfers verloor het bedrijf in het laatste kwartaal ruim 4 miljard dollar. Vooral de AI-divisie slokt enorme bedragen op. Ook de ontwikkeling van nieuwe raketten en infrastructuur vraagt gigantische investeringen.
In het officiële beursdocument geeft SpaceX zelf toe dat het mogelijk nooit structureel winstgevend wordt. Dat is een opvallende waarschuwing voor een bedrijf dat richting een waardering van bijna 2 biljoen dollar gaat.
Voor groeibeleggers hoeft verlies niet direct een probleem te zijn. Amazon draaide jarenlang verlies voordat het dominant werd. Tesla kende ook een lange periode van negatieve resultaten.
Maar het verschil is dat de rente vandaag veel hoger ligt dan tijdens eerdere groeiperioden. Kapitaal is duurder geworden en beleggers zijn minder bereid om onbeperkt verlieslatende bedrijven te financieren.
Elon Musk blijft een enorme factor
Bij investeren in SpaceX investeer je voor een groot deel ook in Elon Musk zelf.
Dat werkt in twee richtingen. Enerzijds is Musk waarschijnlijk de grootste visionaire ondernemer van deze generatie. Hij bouwde Tesla uit tot een gigantische speler, maakte raketlanceringen commercieel rendabel en creëerde wereldwijd enorme interesse voor AI en ruimtevaart.
Anderzijds brengt hij ook veel risico mee. De governance van SpaceX lijkt sterk in het voordeel van Musk ingericht. Hij behoudt vrijwel alle controle over de stemrechten en de raad van bestuur. Gewone aandeelhouders krijgen daardoor weinig invloed.
Daarnaast staat Musk bekend om zijn grillige koerswijzigingen. SpaceX nam recent nog xAI over, het AI-bedrijf achter chatbot Grok. Daardoor verschuift de focus steeds meer van ruimtevaart naar AI. Voor beleggers betekent dit dat het lastig is om precies te voorspellen waar het bedrijf over vijf jaar werkelijk op inzet.
Grote IPO’s zijn geen garantie voor succes
Geschiedenis laat zien dat grote beursgangen zeer verschillend kunnen uitpakken.
Visa groeide sinds de IPO met duizenden procenten en werd een gigantisch succes. Ook Meta Platforms kende na een moeilijke start uiteindelijk een enorme stijging.
Maar er zijn ook voorbeelden van teleurstellingen. Rivian verloor het grootste deel van zijn beurswaarde. WeWork implodeerde zelfs volledig nadat beleggers de financiële realiteit onder ogen kregen.
De omvang van een IPO zegt dus weinig over het uiteindelijke rendement.
Bij SpaceX draait alles om de vraag of het bedrijf daadwerkelijk de enorme verwachtingen kan waarmaken.
5 grote IPO's met 5 verschillende routes na IPO:
Is dit een teken van een markttop?
Sommige analisten trekken inmiddels parallellen met de internetzeepbel van eind jaren negentig. Toen kwamen eveneens gigantische technologiebedrijven naar de beurs terwijl beleggers massaal geloofden in een revolutionaire nieuwe industrie. Vandaag speelt AI diezelfde rol.
Dat betekent niet automatisch dat SpaceX zal mislukken. Maar het vergroot wel de kans dat de markt tijdelijk irrationeel enthousiast wordt. Wanneer meerdere AI-bedrijven tegelijk tegen extreme waarderingen naar de beurs gaan, ontstaat vaak een gevaarlijke combinatie van FOMO, speculatie en overdreven optimisme. Vooral particuliere beleggers lopen dan het risico om tegen de piek in te stappen.
Het lange termijn potentieel blijft enorm
Ondanks alle risico’s blijft het potentieel van SpaceX indrukwekkend. Starlink kan uitgroeien tot een wereldwijd internetnetwerk met tientallen miljoenen klanten. De ruimtevaarttak heeft een sterke positie bij overheden en defensiecontracten. Daarnaast kan AI op termijn een compleet nieuwe inkomstenmotor worden.
Als SpaceX daadwerkelijk een dominante speler wordt in meerdere megamarkten tegelijk, kan de huidige waardering achteraf zelfs goedkoop blijken. Dat is precies waarom zoveel beleggers enthousiast zijn.
SpaceX is geen normaal bedrijf. Het is een combinatie van technologie, infrastructuur, defensie, AI en ruimtevaart met een ondernemer aan het roer die bereid is extreem grote risico’s te nemen.
Conclusie: kansrijk, maar alleen voor beleggers met sterke zenuwen
SpaceX kan op lange termijn een van de belangrijkste technologiebedrijven ter wereld worden. Het bedrijf heeft een unieke marktpositie, sterke groeiverhalen en enorme technologische voorsprong. Maar de risico’s zijn minstens zo groot.
De waardering is extreem hoog, winstgevendheid ontbreekt voorlopig en Elon Musk behoudt vrijwel alle controle. Bovendien komt de IPO op een moment waarop de AI-hype mogelijk zijn piek bereikt.
Voor beleggers met een lange horizon en een hoge risicotolerantie kan SpaceX interessant zijn als groeiaandeel. Maar wie instapt moet accepteren dat de koers na de IPO extreem volatiel kan worden. Zoals bij veel revolutionaire bedrijven geldt ook hier: het potentieel is enorm, maar de weg ernaartoe zal waarschijnlijk allesbehalve rustig verlopen.
Advertorial
Wie vooral inzet op groeiaandelen zoals SpaceX, krijgt mogelijk te maken met flinke koersschommelingen en onzekerheid rond toekomstige winsten. Voor beleggers die daarnaast zoeken naar stabielere inkomsten en spreiding, kan vastgoed daarom een rationele aanvulling binnen de portefeuille zijn.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met brede spreiding over solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en biedt deze maand een instapmogelijkheid vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.
