Deze vijf AI-aandelen staan klaar voor een gigantische datacentergolf

In het kort:

• Datacenteruitgaven kunnen stijgen van 600 miljard naar 3 tot 4 biljoen dollar.

• Nvidia blijft leidend, maar waardering impliceert weinig ruimte voor tegenvallers.

• Broadcom, Micron, Nebius en CoreWeave spelen elk een afzonderlijke rol in AI infrastructuur.

De beurs ziet kunstmatige intelligentie vaak als een softwareverhaal. Voor beleggers in Nvidia, Broadcom, Micron, Nebius en CoreWeave draait AI inmiddels vooral om datacenters, stroomvoorziening, koeling, netwerken, geheugen en chips. De kern van AI verschuift naar infrastructuur. Niet alleen de beste softwaremodellen zijn belangrijk, vooral de bedrijven die rekencapaciteit leveren waarop deze modellen draaien, staan centraal.

AI vraagt steeds meer rekenkracht. Grote taalmodellen, beeldmodellen en bedrijfstoepassingen draaien niet op standaardservers, maar op clusters van duizenden gespecialiseerde processoren. Deze servers moeten razendsnel data uitwisselen en beschikken over veel geheugen. Hier ontstaat vaak de bottleneck.

Nvidia verwacht dat de wereldwijde investeringen in datacenters kunnen stijgen van circa 600 miljard dollar in 2025 naar 3 tot 4 biljoen dollar per jaar in 2030. Dat zijn enorme bedragen. Voor beleggers is de trend belangrijker dan het exacte eindbedrag. Grote cloudbedrijven als Microsoft, Amazon en Alphabet bouwen aan langdurige AI-infrastructuur, niet voor één hypecyclus.

Hierdoor ontstaat een brede waardeketen in AI-infrastructuur. Nvidia levert de rekenkracht, Broadcom ontwikkelt aangepaste chips en netwerkcomponenten, Micron levert geheugen, Nebius en CoreWeave verhuren AI-rekencapaciteit uit de cloud. Voor beleggers is dit anders dan klassieke softwaregroei: de vergelijking met energie en spoorwegen gaat eerder op. In eerste instantie draait het om massale investeringen, daarna wordt duidelijk wie rendabel blijft. Omzetgroei kan tijdelijk spectaculair zijn, maar de uiteindelijke winnaars zijn pas later zichtbaar. Wie AI-aandelen koopt, koopt ook schaarste, zware investeringen en de onzekerheid of klanten hun uitgaven terugverdienen.

Nvidia's datacenters vormen de infrastructuur voor geavanceerde AI-toepassingen

Bron: NVIDIA

Nvidia blijft het middelpunt

Nvidia staat in het hart van de AI-keten. Dankzij de combinatie van chips, software en een sterk ontwikkelaarsnetwerk heeft Nvidia een dominante positie. In het eerste kwartaal van boekjaar 2025, eindigend op 27 april 2024, behaalde Nvidia 44,1 miljard dollar omzet en 18,8 miljard dollar nettowinst. De omzet steeg 69 procent jaar op jaar, en de nettowinst groeide met 26 procent.

Voor een bedrijf met een beurswaarde van circa 3,3 biljoen dollar zijn dit uitzonderlijke groeicijfers. Nvidia verkoopt niet alleen GPU’s, maar complete systemen, netwerktechnologie en AI-software. Klanten kunnen daardoor snel AI-clusters bouwen en inzetten. Dat maakt overstappen naar een ander ecosysteem kostbaar en tijdrovend.

Toch vereist het aandeel discipline. Met een koers-winstverhouding van circa 40 en een koers-omzetverhouding van circa 22 betalen beleggers hoge prijzen voor toekomstige groei. De balans is solide, met ongeveer 53,7 miljard dollar aan cash en kortlopende beleggingen tegenover rond de 8,5 miljard dollar aan langlopende schuld. Dat biedt ruimte, maar beschermt niet tegen een tegenvallende vraag of dalende marges.

Het belangrijkste risico is niet het verdwijnen van AI. Het is dat grote cloudklanten alternatieven zoeken. Zij willen niet afhankelijk blijven van één dominante speler met hoge marges. Eigen chips, goedkopere hardware en druk op leveringstermijnen horen bij deze onderhandeling. Nvidia kan blijven profiteren, maar op Wall Street is er nauwelijks ruimte voor fouten ingeprijsd.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Nvidia-topman benadrukt Amerikaans leiderschap en investeringsfocus in AI

Bron: Business Insider

Broadcom en Micron vullen hun eigen niche

Broadcom is de logische tegenhanger van Nvidia. Het bedrijf levert ook AI-hardware, maar richt zich vooral op op maat gemaakte chips voor hyperscalers. Terwijl Nvidia algemene AI-processors verkoopt, ondersteunt Broadcom cloudbedrijven met chips die specifiek zijn ontworpen voor bepaalde toepassingen. Dit is minder zichtbaar voor het grote publiek, maar relevant voor klanten die kosten per berekening willen drukken.

Het management van Broadcom ziet voor aangepaste AI-chips een omzetkans van 100 miljard dollar in 2027. Dat is geen garantie, maar het benadrukt de enorme vraag naar alternatieven naast standaard GPU’s. Naarmate AI-toepassingen voorspelbaarder worden, wint maatwerk aan belang. Efficiëntie, energieverbruik en kosten per taak worden dan doorslaggevend.

Broadcom kent een ander risicoprofiel dan Nvidia. Een groot chipontwerp voor een hyperscaler kan zeer winstgevend zijn, maar de omzet is vaak afhankelijk van een beperkt aantal klanten. Als een klant vertraagt, plannen aanpast of investeringen uitstelt, voelt Broadcom dat direct. Het aandeel is geen simpele variant op Nvidia, maar vooral een inzet op efficiëntere AI-infrastructuur.

Micron profiteert van de stijgende behoefte aan geheugen. AI-servers hebben veel DRAM en high bandwidth memory nodig; zonder voldoende en snel geheugen kunnen zelfs de duurste processors hun werk niet doen. Een GPU die wacht op data levert niets op.

De schaarste aan geheugenchips geeft Micron momenteel prijszettingskracht. De vraag naar AI-geheugenchips wordt verwacht te verdrievoudigen tussen 2025 en 2028, terwijl het opbouwen van nieuwe productielijnen jaren vergt. Wall Street rekent op 193 procent omzetgroei voor de rest van dit jaar en 57 procent volgend jaar. Daarom wordt Micron weer interessant als AI-infrastructuuraandeel.

Toch blijft geheugen een cyclische markt. Hoge prijzen trekken extra aanbod aan, klanten bouwen voorraden op en piekmarges worden vaak tijdelijk volgehouden. Micron verdient een plek op de AI-watchlist, maar beleggers moeten accepteren dat het aandeel volatieler is dan de onderliggende vraag.

Micron versnelt Amerikaanse geheugentechnologie voor groei in AI-markt

Bron: Startup Fortune

Nebius en CoreWeave bieden rekenkracht als dienst

Nebius en CoreWeave tonen dat AI-infrastructuur als clouddienst verkocht kan worden. Beide bedrijven bedienen klanten die snel toegang willen tot krachtige AI-rekencapaciteit. Ze profiteren van de schaarste aan GPU’s en datacentercapaciteit. Deze sterke groei gaat samen met zware investeringen.

Nebius groeit vanaf een kleinere basis. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 684 procent. Het bedrijf bouwt een neocloudplatform voor AI-workloads en heeft Nvidia als investeerder en toeleverancier. Dat versterkt de toegang tot hardware en het vertrouwen van klanten.

De band met Nvidia betekent ook een zekere afhankelijkheid. Nebius is sterk afhankelijk van kostbare hardware en snelle groei om relevant te blijven. Zolang capaciteit schaars is, werkt dit model. Maar als de markt normaliseert of financiering duurder wordt, komt het aan op de uitvoering.

CoreWeave is groter en beschikt over een uitstekend orderboek. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 112 procent naar 2,1 miljard dollar. Het bedrijf heeft bijna 100 miljard dollar aan lopende contracten. Dat klinkt indrukwekkend, maar beleggers moeten erop letten of die contracten winstgevend en tijdig gerealiseerd worden.

Het risico schuilt in het balansmodel. Nebius en CoreWeave moeten eerst investeren in hardware en datacenters voordat inkomsten gerealiseerd worden. Als chips sneller verouderen, klanten contracten heronderhandelen of financieringskosten hoog blijven, kan groei de kasstroom onder druk zetten. Hoge omzetgroei betekent nog niet gegarandeerde duurzame winst.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

AI-infrastructuuraandelen moeten hun waarde bewijzen

Voor beleggers bestaat de markt voor AI-infrastructuur niet uit één winnaar. Nvidia blijft centraal, Broadcom focust op maatwerk en efficiëntie, Micron biedt een hefboom op geheugen, Nebius en CoreWeave geven toegang tot cloudcapaciteit. Ze profiteren allemaal van de datacenterhausse, maar op eigen wijze. Een investeringsvertraging raakt ze alle, maar nooit gelijk en niet even hard.

De beste kans ligt niet noodzakelijk bij de snelste groeier. Aandelen worden nu beloond op omzetgroei, maar uiteindelijk telt rendement op geïnvesteerd kapitaal. Wie kan de prijzen handhaven, wie moet steeds nieuw kapitaal ophalen, en wie ziet klanten de marges naar zich toe trekken? Dit onderscheid wordt belangrijker naarmate de AI-infrastructuurmarkt volwassen wordt.

De datacenterhausse rond AI kan nog jaren doorgaan. Toch zullen de winsten ongelijk verdeeld worden tussen Nvidia, Broadcom, Micron, Nebius en CoreWeave. Groei is goed zichtbaar, maar de vraag blijft welke waardering al te hoog is en welke schakel haar omzetgroei moet omzetten in daadwerkelijke waarde.

Lees ook: Greg Abel dumpt Buffett’s favoriete aandelen en zet $23 miljard op één AI-gigant

Wat beleggers moeten weten

Is Nvidia nog aantrekkelijk na de enorme koersstijging?

Nvidia blijft een van de sterkste spelers in AI-infrastructuur dankzij zijn chips, software en ecosysteem. De omzetgroei van 69 procent in het afgelopen kwartaal toont de blijvende vraag. De waardering rond 40 keer de winst laat echter weinig ruimte voor teleurstelling.

Waarom kan Broadcom profiteren van de AI-datacenterhausse?

Broadcom wint omdat grote cloudbedrijven eigen AI-chips willen die goedkoper en efficiënter zijn voor bepaalde taken. Het omzetpotentieel van 100 miljard dollar in 2027 illustreert de kansen, maar klantconcentratie blijft het belangrijkste risico.

Is Micron een structureel AI-aandeel of een cyclische kans?

Micron is beide. AI-servers hebben veel geavanceerd geheugen nodig, waardoor Micron direct profiteert van de groei van datacenters. Geheugen blijft echter cyclisch en gevoelig voor extra aanbod en prijsschommelingen.

Wat maakt Nebius en CoreWeave risicovoller dan Nvidia of Broadcom?

Nebius en CoreWeave vereisen forse investeringen voordat groei in winst uitmondt. Hun omzetgroei is hoog, maar zware investeringen en financieringskosten maken het model kwetsbaar. Contracten leveren alleen bij succes daadwerkelijk winst op.

Welke indicatoren zijn belangrijk voor beleggers in AI-infrastructuuraandelen?

Beleggers moeten letten op investeringen van hyperscalers in datacenters, levertijden van AI-chips, geheugenprijzen en energiecapaciteit. Bij Nvidia en Broadcom tellen marges en klantconcentratie zwaar. Bij Micron zijn voorraadniveaus en nieuwe capaciteit essentieel, terwijl bij Nebius en CoreWeave financieringskosten, bezettingsgraad en contractkwaliteit bepalend zijn.

Advertorial

De opmars van AI vraagt niet alleen om slimme software, maar ook om enorme investeringen in datacenters, chips en energievoorziening. Voor beleggers betekent dit dat kapitaalstromen steeds vaker verschuiven tussen groeiaandelen, infrastructuur en tijdelijk defensievere posities zoals liquide middelen of spaargeld.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.