Gaat Nvidia omhoog schieten na de kwartaalcijfers? Dit verwachten analisten

In het kort:

• Nvidia’s verwachte omzet en winst: Het bedrijf zal naar verwachting een omzet van $38,13 miljard rapporteren, met een winst per aandeel (EPS) van $0,85.

• Dit is een stijging van 72% in omzet en 62% in winst ten opzichte van vorig jaar.

• Kritische aandachtspunten: Analisten waarschuwen voor mogelijke tegenwind door de overgang naar de nieuwe Blackwell-chip, afnemende vraag naar Hopper en Chinese restricties. Nvidia’s toekomstige groeipad, met AI- en robotica-ontwikkelingen, blijft echter sterk.

Op 26 februari zal Nvidia (NASDAQ: NVDA) zijn resultaten voor het vierde kwartaal van boekjaar 2025 bekendmaken. De marktverwachtingen zijn torenhoog: analisten voorspellen een omzet van $38,13 miljard en een winst per aandeel (EPS) van $0,85.

De omzetgroei van Nvidia:

Bron: Macrotrends

Dit betekent een omzetgroei van $5 miljard (+15%) ten opzichte van het vorige kwartaal en een winststijging van $0,10 per aandeel (+13%). Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar is de verwachte groei nog indrukwekkender: 72% omzetgroei en 62% winstgroei.

De aandelenkoers van Nvidia dit jaar:

Bron: Macrotrends

Toch is de markt op zijn hoede. Na de grote koersdaling in januari door de DeepSeek-onthulling – waarbij een Chinees AI-bedrijf beweerde een krachtig open-source AI-model te hebben getraind tegen veel lagere kosten – is de koers hersteld tot $140 per aandeel. Maar blijft de AI-gigant overeind, of kunnen externe factoren zoals concurrentie en geopolitieke beperkingen de groei gaan afremmen?

Sterk trackrecord: Blijft Nvidia de verwachtingen overtreffen?

Nvidia heeft in 16 van de laatste 18 kwartalen (89%) de winstverwachtingen overtroffen, met een gemiddelde winstbeat van 11%, variërend van 5% tot 32%. In de meest recente vier kwartalen wist het bedrijf zelfs 100% van de tijd boven de verwachtingen uit te komen, al was de gemiddelde beat met 8,8% iets bescheidener (range: 5,7% tot 11,4%).

De nettowinst-groei van Nvidia:

Bron: Macrotrends

Dit suggereert dat Nvidia nog steeds sterker presteert dan analisten voorspellen, maar dat de verrassingseffecten mogelijk afnemen naarmate de markt de groeipotentie van het bedrijf steeds beter inprijst. Met de torenhoge verwachtingen voor het vierde kwartaal van 2025 is de vraag of Nvidia opnieuw kan overtuigen of dat de markt dit keer al te veel heeft ingeprijsd.

Periode	Aantal keer boven verwachting	Gemiddelde winstbeat	Range winstbeat
Laatste 18 kwartalen	16 van 18	11%	5% - 32%
Laatste 4 kwartalen	4 van 4	8,8%	5,7% - 11,4%

Toch is er weinig directe correlatie tussen een grote winstbeat en de koersbeweging na de cijfers. Factoren zoals de vooruitzichten, sectortrends en winstnemingen spelen vaak een grotere rol in de reactie op de earnings, zo zien we ook bij veel andere tech-aandelen. Elke ook maar licht negatieve opmerking rondom de outlook wordt keihard afgestraft in deze markt..

Verwachtingen voor Q4 en uitdagingen voor Q1

Waarom Nvidia een Q4-beat neer kan zetten:

• Aanhoudende AI-vraag: De sterke adoptie van AI in industrieën en landen zorgt voor een ongekende vraag naar Nvidia’s chips, vooral de Hopper (H100) en de aankomende Blackwell (B100)-lijn.

• Perfecte trackrecord: Het bedrijf heeft in de afgelopen vier kwartalen telkens beter gepresteerd dan de analistenconsensus.

Waarom Nvidia mogelijk uitdagingen ondervind:

• Blackwell-transitie: De overgang van Hopper naar de Blackwell-architectuur kan tijdelijke leverings- of verkoopdips veroorzaken.

• China-restricties: Strengere Amerikaanse exportregels kunnen de verkoop in China remmen, een belangrijke afzetmarkt voor Nvidia.

• Mogelijke afname in hyperscaler-uitgaven: Grote techbedrijven als Microsoft, Google en Amazon hebben de afgelopen kwartalen miljarden uitgegeven aan AI-infrastructuur. De vraag blijft of deze trend zich in 2025 in hetzelfde tempo doorzet, al is het op dit moment niet bekend dat deze bedrijven hun CaPex verlagen.

De CaPEx richting AI van de belangrijkste Big-7 bedrijven:

Bron: Sherwood

Volgens Bank of America kan Nvidia de verwachtingen voor Q4 "bescheiden" overtreffen, maar kunnen deze factoren de vooruitzichten voor Q1 onder druk zetten.

Beursreactie en wat betekent voor ons beleggers

De markt prijst momenteel een koersbeweging van ±8% in rondom de earnings, wat relatief hoog is. Voor april 2025 wordt zelfs een verwachte beweging van ±$20,50 ingecalculeerd, wat aangeeft dat de earnings een kritisch kantelpunt kunnen zijn voor de koersontwikkeling.

Deze data komt uit de implied volatility (IV) van Nvidia-opties. Dit haal je uit de optiemarkt, waar traders contracten verhandelen die speculeren op toekomstige koersbewegingen.

De eerdere koersbewegingen en winstbeats van Nvidia:

Periode	Beursreactie na earnings	Winstbeat
Q3 2025 (Okt '24)	+0,5%	9%
Q2 2025 (Jul '24)	-6,4%	6%
Q1 2025 (Apr '24)	+9,3%	10%
Q4 2024 (Jan '24)	+16,4%	12%

De tabel toont aan dat zelfs sterke winstbeats niet altijd een koersstijging garanderen. Het guidance-commentaar van CEO Jensen Huang en de outlook voor Q1 zullen waarschijnlijk een veel grotere invloed hebben op de aandelenprijs dan de cijfers zelf, tenzij deze ver afwijken van de verwachting uiteraard.

Nvidia blijft ondertussen een van de sterkste AI-aandelen, en leidend voor de AI-markt, met een marktwaarde van $3,4 biljoen en een bizarre omzetgroei voor zijn grootte. Voor de lange termijn blijft het bedrijf dominant in AI-chips, en aankomende evenementen zoals de GTC-conferentie op 17 maart, waar nieuwe producten zoals de GB300 en Rubin-chips gepresenteerd kunnen worden, zullen extra katalysatoren zijn voor de aandelenkoers.

Nvidia zal naar verwachting opnieuw sterke cijfers presenteren, maar beleggers moeten niet alleen op de winst letten. De vooruitzichten voor Q1 en de langetermijnstrategie zullen bepalend zijn voor de koersbeweging na de earnings.