Preview Alphabet - Dit techbedrijf kopen voor de kwartaalcijfers?

In het kort:

• Alphabet's aandeel steeg dit jaar spectaculair, gedreven door Cloud-groei en AI-vooruitgang.

• Beleggers focussen op de margeverbetering van Google Cloud en de veerkracht van zoekadvertenties.

• Analisten zijn zeer positief, maar het gemiddelde koersdoel suggereert slechts gematigde upside.

Het aandeel Alphabet heeft beleggers dit jaar al getrakteerd op een spectaculaire rit. Met een stijging van meer dan 40% year-to-date (op basis van de verstrekte informatie van +41% en >33%) positioneert het zich als de best presterende speler binnen de prestigieuze 'Magnificent 7' groep. Deze indrukwekkende rally heeft eerdere twijfels van investeerders over de weerbaarheid van het bedrijf tegen de opkomst van generatieve AI weggenomen, en het aandeel naar nieuwe hoogtepunten gestuwd. Op 29 oktober kijkt de markt dan ook reikhalzend uit naar de publicatie van de resultaten over het derde kwartaal.

Koersontwikkeling van Alphabet afgelopen jaren:

Bron: Tradingview

Alphabet, de moedermaatschappij van onder meer Google Search, YouTube en Google Cloud, is veel meer dan alleen een zoekmachine. Het bedrijf is een titan in digitale advertenties, cloud computing en een voorloper in geavanceerde technologieën zoals kunstmatige intelligentie (AI) en quantum computing. De recente koersprestaties zijn grotendeels te danken aan de robuuste groei van de Google Cloud (GC) divisie en de vooruitgang in AI, die de kernactiviteit van zoekadvertenties aanvult. Uiteraard hielp de uitspraak van de rechter over de monopoliezaak mee in het herwaarderen van het aandeel. Alphabet hoeft namelijk niet Google Chrome af te staan, wat tot veel zorgen leidde bij beleggers.

De fundamentele basis voor deze sterke performance ligt in verschillende factoren. Ten eerste is er het hernieuwde vertrouwen in de AI-strategie van Google, met de integratie van Gemini AI in haar kernproducten. Ten tweede, en cruciaal, is er het aanhoudende momentum van Google Cloud Platform (GCP). Recente strategische overwinningen, zoals de uitbreiding van de samenwerking met AI-ontwikkelaar Anthropic voor een extra capaciteit van 1 miljoen TPU-eenheden (Tensor Processor Units), bevestigen dat Google's in-house AI-hardware en cloudoplossingen klaar zijn voor massale, enterprise-brede adoptie.

Aandachtspunten voor de Kwartaalcijfers

Met de komende Q3-cijfers in het vooruitzicht, zullen beleggers hun blik scherp stellen op enkele cruciale elementen die de toekomstige groeivooruitzichten van Alphabet bepalen. De resultaten moeten de flinke koerswinst van het aandeel van dit jaar rechtvaardigen en tegelijkertijd de toenemende investeringen (Capex) in AI-infrastructuur valideren.

Eén van de hoofdpunten is het presteren en de marges van de Google Cloud-unit. Dit segment wordt verwacht een drijvende kracht te blijven achter de groei. Het is van groot belang om te zien of GCP haar marktaandeel verder heeft kunnen vergroten ten opzichte van rivalen als Microsoft Azure en Amazon Web Services (AWS). De recente Anthropic-deal, die neerkomt op "tientallen miljarden dollars" aan extra inkomsten, is een sterke indicator van de groeiende concurrentiepositie van Google's TPU's. Beleggers zullen met name letten op het groeitempo en de aanhoudende margeverbetering, aangezien Google Cloud sinds 2023 winstgevend is en snel naar een hogere operationele marge groeit (20,7% in Q2).

Aankondiging van de samenwerking:

Bron: SCE Trader

Daarnaast is de veerkracht van de kernactiviteit van zoekadvertenties van essentieel belang. Hoewel generatieve AI nieuwe spelers zoals OpenAI naar voren brengt die de zoekmarkt uitdagen, lijkt Google's 'dual-pronged' aanpak met de gebalanceerde integratie van Gemini in Search effectief. Het management heeft aangegeven dat de nieuwe AI-ervaringen, zoals 'AI Overview' en 'AI Mode', het totale gebruik juist doen toenemen. De markt zal kijken naar de groei in de advertentie-inkomsten, met name de monetarisatie van zoekopdrachten, die nog steeds het grootste digitale advertentieformat is en dit jaar naar verwachting met 8% j-o-j zal stijgen naar $357 miljard.

Consensus van de Analisten

De stemming onder Wall Street-analisten in aanloop naar de Q3-resultaten is onverminderd bullish, ondanks dat het aandeel Alphabet al een indrukwekkende rally heeft doorgemaakt. Een recente inventarisatie van TipRanks, gebaseerd op 36 analistenbeoordelingen van de afgelopen drie maanden, toont een overweldigende consensus aan. De meerderheid van de experts, met 28 'Koop' (Buy) en 8 'Houden' (Hold) ratings, is positief over de fundamentele vooruitzichten, wat resulteert in een collectieve 'Sterke Koop' (Strong Buy) consensus, zonder enige 'Verkopen' (Sell) aanbeveling. Hoewel dit sterke vertrouwen de langetermijnkwaliteit van Alphabet onderstreept, ligt het gemiddelde 12-maandskoersdoel op $265,91. Dit vertegenwoordigt een relatief gematigde upside van slechts 2,30% ten opzichte van de huidige koers, wat suggereert dat een groot deel van het verwachte groeiverhaal voor de korte termijn al is verdisconteerd in de prijs. De meest optimistische analist ziet het aandeel doorstoten naar $300,00, terwijl de meest voorzichtige een koers van $190,00 hanteert.

Lees ook: Deepdive Nationale Nederlanden - Is dit dividendaandeel een goede toevoeging aan de portefeuille?

Wat betreft de verwachte financiële prestaties, hanteren analisten concrete, maar enigszins voorzichtige prognoses. De markt verwacht dat de omzet voor het komende kwartaal uitkomt op circa $99,95 miljard, wat een verwachte groei van 13,3% op jaarbasis reflecteert, aangedreven door het momentum in Cloud en AI. De winst per aandeel (EPS) wordt daarentegen geschat op een iets gematigder $2,27. Dit verschil in de groeiverhouding tussen omzet en winst is een belangrijk aandachtspunt. Het wijst op een aanname dat de operationele kosten en met name de R&D-uitgaven, essentieel voor het onderhouden van Alphabet's technologische voorsprong in de AI-wedloop, sneller stijgen dan de omzet. Gezien het historische vermogen van Alphabet om de verwachtingen te overtreffen, en de consistent positieve herzieningen van analisten de afgelopen periode, blijft de verwachting dat de techgigant de industrie-verwachtingen zal meeten of exceeden, de algehele bullish case voor de cijfers van 29 oktober ondersteunen.

Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:

Bron: TipRanks

De sterke koersontwikkeling van Alphabet illustreert hoe beleggers worden beloond voor groei en innovatie, maar ook hoe snel waarderingen kunnen oplopen in een markt die gedreven wordt door technologie en verwachtingen. Niet elke belegger voelt zich comfortabel bij die volatiliteit. Wie naast groeiaandelen ook zoekt naar voorspelbare inkomsten en tastbaar onderpand, kan daarom kijken naar stabiele alternatieven buiten de beurs, zoals Nederlands vastgoed.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in supermarkten en zorgcentra segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van stabiele kasstromen en brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.