Dit 'Magnificent 7' aandeel wordt massaal verkocht door topbeleggers

In het kort:

• Grote hedgefondsen, waaronder Berkshire Hathaway, verminderden hun Apple-posities vanwege zorgen over groei en waardering.

• De hoge K/W-verhouding van Apple weerspiegelt een te optimistisch groeiscenario vergeleken met de S&P 500.

• Analisten zijn overwegend positief, maar dit creëert een fragiele koersgevoeligheid voor tegenvallers.

Apple is veel meer dan alleen een fabrikant van consumentenelektronica. Het bedrijf heeft in de loop der decennia een bijna hermetisch ecosysteem gecreëerd dat de kern vormt van zijn succes en financiële kracht. Dit begint bij de iconische hardware zoals de iPhone, iPad en Mac, die naadloos op elkaar aansluiten. De ware waarde schuilt echter in de dienstenlaag daarbovenop, waaronder de App Store, Apple Music, Apple Pay en iCloud. Deze services genereren niet alleen een steeds groter wordende en voorspelbare stroom van terugkerende inkomsten, maar zorgen er ook voor dat de gebruiker zeer loyaal blijft. De synergie tussen de premium apparaten en de winstgevende diensten maakt Apple tot een unieke speler in de techsector en een favoriet van veel beleggers wereldwijd.

De recente prestaties op de beurs onderstrepen deze blijvende aantrekkingskracht. Ondanks een volatiel marktklimaat heeft het aandeel Apple een indrukwekkend rendement van meer dan 14% weten te realiseren sinds het begin van dit jaar. Dit resultaat, ruim boven het gemiddelde van veel indices, getuigt van het vertrouwen van de markt in de veerkracht van het bedrijf en zijn vermogen om te blijven innoveren. De status van Apple als een van de grootste beursgenoteerde ondernemingen ter wereld lijkt daarmee stevig verankerd, gedreven door zowel de consistente vraag naar zijn producten als de expansie van zijn dienstenactiviteiten.

Toch zagen we recentelijk een opvallende beweging bij enkele van de meest gerespecteerde namen in de beleggingswereld. Grote hedgefondsen en institutionele beleggers, waaronder Berkshire Hathaway, H&H International Investment en Jensen Investment Management, hebben hun posities in Apple in meer of mindere mate afgebouwd. Dit handelen roept vragen op. Zien zij risico’s over het hoofd die de breed gedragen optimistische consensus mist. De voornaamste zorgen lijken zich te richten op de verzadiging van de smartphonemarkt, wat de omzetgroei in de toekomst kan temperen en de hoge waardering van het aandeel onder druk zet. Is het aandeel, ondanks zijn kwaliteit, te duur geworden of zien deze fondsmanagers de tekenen van een toekomstige groeivertraging in de meest recente cijfers? Laten we dieper in deze verkoopbewegingen en de onderliggende bezorgdheden duiken.

Koersontwikkeling van Apple de laatste jaren:

Bron: Tradingview

Hedgefunds

De kwartaalrapporten van het derde kwartaal van 2025 lieten een duidelijke trend zien. Zelfs de meest notabele en langdurige aandeelhouders kozen ervoor hun blootstelling aan Apple te verminderen. Het meest in het oog springend was de actie van Warren Buffett's Berkshire Hathaway. Hoewel Apple al jaren de grootste positie in hun portefeuille is, besloot de 'Oracle of Omaha' zijn belang met een aanzienlijke 14,92% te verlagen, wat neerkomt op de verkoop van ruim 41,7 miljoen aandelen. Dit is een opmerkelijke stap voor Berkshire, dat normaliter een buy and hold strategie hanteert, en het suggereert dat de huidige waardering of de groeivooruitzichten mogelijk niet meer in lijn zijn met de strikte investeringscriteria van Buffett. Het is een signaal dat een groot gewicht in de beleggingswereld het risico-rendementprofiel van Apple minder aantrekkelijk vindt dan voorheen.

Ook andere invloedrijke spelers volgden een vergelijkbaar pad. Duan Yongping van H&H International Investment, bekend als een van de meest succesvolle Chinese investeerders en een fervent Apple-fan, verminderde zijn aanzienlijke belang met 0,82%. Hoewel dit percentage kleiner lijkt, betreft het de verkoop van honderdduizenden aandelen uit een positie die nog steeds meer dan 60% van zijn totale portefeuille uitmaakt. Dit is een tactische aanpassing die, gezien de toewijding van Yongping aan het aandeel, wijst op voorzichtigheid. Daarnaast koos ook Jensen Investment Management ervoor om een klein deel van zijn Apple-aandelen van de hand te doen, een reductie van 0,60% in hun portefeuille. Deze gezamenlijke bewegingen van fondsen met uiteenlopende strategieën, van waardebeleggers zoals Berkshire tot gerichte groeibeleggers, creëren een consistent beeld van risicobeperking en winstneming op de huidige hoge koersniveaus.

Verkopen van Warren Buffett:

Bron: DATAROMA

Waardering

De verkoopbewegingen van de hedgefondsen zijn onlosmakelijk verbonden met de huidige, historisch hoge waardering van Apple. Met een huidige trailing Koers-Winstverhouding (K/W of P/E) van rond de 37 en een voorwaartse K/W van rond de 33,5 per 30 september 2025, wordt het aandeel verhandeld tegen een significante premie ten opzichte van zijn historische gemiddelden. Analisten kijken met name kritisch naar de PEG Ratio van 2,81. Een waarde boven de 1 wijst er doorgaans op dat de markt een hogere prijs betaalt voor elke eenheid toekomstige winstgroei, wat de verwachtingen extreem hoog legt. De markt lijkt dus al een zeer optimistisch scenario in de koers te hebben verwerkt, waardoor de ruimte voor positieve verrassingen beperkt is en de kwetsbaarheid voor tegenvallende cijfers toeneemt.

Deze waarderingsdruk wordt scherper wanneer de groeivooruitzichten van Apple worden vergeleken met die van de bredere markt. De winst per aandeel (EPS) van de S&P 500 vertoonde in het derde kwartaal van 2025 een robuuste groei van 13,4%, met verwachte totale groei voor 2026 van ongeveer 10% tot 14%. Apple's huidige K/W staat in schril contrast met deze groeicijfers. Op basis van de consensusverwachtingen voor de winst per aandeel (EPS) zal Apple's forward K/W pas in 2028 (27,74) of 2029 (23,05) in de buurt komen van de historische gemiddelde K/W van de S&P 500, die rond de 25 ligt. Dit betekent dat beleggers geduldig moeten zijn en ervan uit moeten gaan dat Apple nog jarenlang de verwachte winstgroei levert om zijn huidige K/W te rechtvaardigen, wat een aanzienlijk risico vormt gezien de snellere verwachte winstgroei bij veel andere beursgenoteerde bedrijven in de S&P 500.

Verwachtingen van de PE:

Bron: PE Ratio

Verwachting van Analisten

Hoewel de recente verkoop van institutionele beleggers een kritische noot vormt, blijft het algemene sentiment onder Wall Street-analisten overwegend positief. Van de 35 analisten die de afgelopen drie maanden een rating hebben afgegeven, komt de consensus uit op een ‘Moderate Buy’. Het gemiddelde twaalfmaands koersdoel ligt op $289,17, wat een opwaarts potentieel van iets meer dan 4% ten opzichte van de huidige koers vertegenwoordigt. De hoogste koersdoelen reiken zelfs tot $345,00. Dit beeld van aanhoudend optimisme impliceert dat een meerderheid van de analisten gelooft dat de buitengewoon hoge K/W-verhoudingen van Apple gerechtvaardigd blijven. Zij baseren zich daarbij op het sterke ecosysteem, de groeiende dienstenomzet en de verwachte opleving in de hardwarecyclus, mogelijk gedreven door nieuwe AI-functies.

Lees ook: Dit Amerikaanse techaandeel is zeer koopwaardig voor 2026

Het gevaar schuilt echter in de aard van deze consensus. De collectieve neiging van analisten om hoge waarderingen te projecteren, creëert een fragiele situatie. De premie op de koers is zo aanzienlijk dat de aandelenkoers zeer gevoelig wordt voor zelfs de kleinste operationele tegenvaller of macro-economische verschuiving. Als het sentiment van beleggers, dat nu nog berust op de verwachting van een perfecte groei-uitvoering, zou omslaan naar voorzichtigheid, kan de koers een flinke klap naar beneden krijgen. Bovendien lijken andere aandelen binnen de 'Mag 7' groep, bedrijven die momenteel hogere groeicijfers rapporteren en meer concrete stappen zetten in de AI-economie mogelijk een aantrekkelijkere balans tussen waardering en groeivooruitzicht te bieden in vergelijking met het reeds volwassen Apple.

Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:

Bron: TipRanks

De afbouw van Apple-posities door grote fondsen laat zien hoe waardering en rendement steeds kritischer worden gewogen, zeker bij aandelen waar veel groei al in de koers zit. Voor particuliere beleggers geldt hetzelfde: wie regelmatig handelt of internationaal spreidt, ziet dat kosten en efficiëntie een direct effect hebben op het uiteindelijke netto rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt een kostenstructuur die vooral op valutaterrein sterk afwijkt van de markt. Met 0,005 procent valutakosten tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank kan het verschil oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.