Dit aandeel staat op het punt om uit te breken na jarenlang van matige groei

In het kort

• Hewlett Packard Enterprise staat midden in een investeringsgolf rond AI-infrastructuur die steeds nadrukkelijker vanuit bedrijven zelf wordt gedreven.

• De overname van Juniper Networks heeft HPE in één klap veel sterker gepositioneerd in netwerken voor datacenters.

• Het management spreekt over een nieuwe fase waarin AI steeds vaker draait op bedrijfsdata binnen eigen infrastructuur.

• Via SynVest kunnen beleggers vanaf €10.000 investeren in Nederlands vastgoed met een historisch gemiddeld rendement van 8,2% per jaar.

Hewlett Packard Enterprise, vaak afgekort tot HPE, ontstond in 2015 uit de opsplitsing van het oorspronkelijke Hewlett-Packard. Waar HP Inc. zich richt op pc’s en printers, concentreert HPE zich volledig op zakelijke IT-infrastructuur. Het bedrijf levert servers, opslagapparatuur, netwerkoplossingen, software voor beheer van IT-omgevingen en diverse diensten rondom datacenters. Daarmee bevindt HPE zich diep in de technische ruggengraat van grote organisaties.

Koers HPE

Bron: Google Finance

De onderneming heeft de afgelopen jaren gewerkt aan een duidelijke strategische verschuiving. Traditioneel werd infrastructuur vaak verkocht als een eenmalige aanschaf. HPE probeert klanten steeds vaker te bedienen via GreenLake, een platform waarmee infrastructuur als dienst wordt afgenomen. Daarbij gebruiken klanten servers, opslag en netwerkcapaciteit op hun eigen locaties terwijl de afrekening meer lijkt op een abonnementsmodel.

Een belangrijke groeidrijver is de toenemende inzet van kunstmatige intelligentie binnen bedrijven. Veel aandacht gaat uit naar de grote AI-modellen van technologiebedrijven, terwijl een tweede ontwikkeling minstens zo relevant is voor HPE. Steeds meer ondernemingen willen eigen AI-toepassingen bouwen op basis van interne gegevens. Denk aan financiële instellingen, zorgorganisaties of industriële bedrijven die gevoelige data binnen de eigen omgeving willen houden. Daardoor ontstaat vraag naar lokale rekenkracht, opslagcapaciteit en netwerken die grote hoeveelheden data kunnen verwerken.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een actie waarbij deelname mogelijk is vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.

HPE bevindt zich op dat kruispunt. Servers vormen daarbij een essentieel onderdeel van het aanbod. Het management beschrijft hoe klanten steeds krachtigere systemen aanschaffen voor AI-gerelateerde toepassingen. Opvallend is dat klanten volgens de onderneming bereid blijven om hogere bedragen uit te geven aan nieuwe infrastructuur omdat zij daar productiviteitsverbeteringen tegenover verwachten. Dat beeld sluit aan bij de sterke orderontwikkeling die HPE recent rapporteerde.

Winstverwachting

Bron: Seeking Alpha

De serveractiviteiten krijgen veel aandacht, maar de netwerkdivisie is minstens zo interessant geworden. De overname van Juniper Networks heeft de positie van HPE aanzienlijk veranderd. Netwerken waren vroeger vooral een ondersteunende laag binnen IT-systemen. De opkomst van AI maakt netwerkcapaciteit veel belangrijker. Bij het trainen van modellen en het uitvoeren van AI-toepassingen moeten enorme hoeveelheden data tussen chips, servers en opslagapparatuur worden verplaatst.

Daardoor ontstaat een markt voor gespecialiseerde netwerktechnologie binnen datacenters. HPE presenteert zichzelf steeds nadrukkelijker als leverancier van complete AI-infrastructuur waarin servers, opslag en netwerken nauw samenwerken. Binnen die strategie speelt Juniper een centrale rol. Tijdens recente presentaties sprak het management uitgebreid over toepassingen voor AI-datacenters waarbij Juniper-netwerken een belangrijke verbindende functie vervullen.

Ook opslag groeit mee met deze ontwikkeling. AI-systemen zijn afhankelijk van grote hoeveelheden data. Opslag is daardoor meer dan een digitale archiefkast. De informatie moet snel beschikbaar zijn en bruikbaar worden gemaakt voor AI-toepassingen. HPE positioneert zijn Alletra-platform als een oplossing die data toegankelijker maakt voor moderne AI-omgevingen. Voor beleggers is dat relevant omdat opslag historisch vaak aantrekkelijkere marges kent dan standaard serverhardware.

In de jaarverslagen en andere bedrijfsdocumenten valt daarnaast op hoeveel nadruk HPE legt op hybride IT. Veel organisaties blijken uiteindelijk uit te komen op een combinatie van publieke cloudcapaciteit en eigen infrastructuur. Dat hybride model creëert ruimte voor leveranciers die beide werelden kunnen verbinden. HPE probeert zich nadrukkelijk als zo'n verbindende partij te positioneren.

Een ander interessant aspect is de oorsprong van verschillende technologische competenties binnen de onderneming. De overname van Cray gaf HPE toegang tot kennis rond supercomputers en geavanceerde koelingstechnologie. Dat lijkt op het eerste gezicht een nichemarkt, maar krachtige AI-systemen produceren enorme hoeveelheden warmte. Koeling is daardoor uitgegroeid tot een strategisch onderdeel van moderne datacenters. HPE gebruikt die expertise inmiddels ook binnen bredere AI-oplossingen.

Management benadrukt daarnaast regelmatig dat veel organisaties zich nog in een vroege fase van hun AI-traject bevinden. In plaats van direct grootschalige projecten uit te rollen, beginnen bedrijven vaak met beperkte toepassingen waarna de infrastructuur geleidelijk wordt uitgebreid. Die observatie is relevant omdat zij suggereert dat een deel van de huidige vraag voortkomt uit de eerste implementatiefase. Verdere uitrol zou vervolgens aanvullende investeringen kunnen vereisen.

Tegelijkertijd kent HPE ook aandachtspunten. Een deel van de huidige vraag wordt ondersteund door uitzonderlijk sterke investeringen in AI. Het blijft een open vraag hoe de markt zich ontwikkelt zodra organisaties meer ervaring opdoen met de economische opbrengsten van deze toepassingen. Daarnaast opereert HPE in markten waarin technologische veranderingen snel verlopen. Concurrenten als Dell, Cisco, Lenovo, Nvidia en diverse gespecialiseerde netwerkbedrijven proberen eveneens een positie te veroveren binnen dezelfde AI-infrastructuurketen.

Opvallend in recente communicatie van het management is de nadruk op het concept van de “agentic enterprise”. Daarmee bedoelt HPE organisaties waarin software-agents zelfstandig taken uitvoeren op basis van bedrijfsdata. Vanuit het perspectief van HPE betekent dat meer vraag naar rekenkracht, meer opslagcapaciteit en complexere netwerken. Het management presenteert deze ontwikkeling als een volgende stap na de eerste generatie generatieve AI.

Omzet

Bron: Seeking Alpha

Wie naar HPE kijkt, ziet daardoor een onderneming die zich heeft ontwikkeld van een traditionele leverancier van datacenterapparatuur naar een brede aanbieder van infrastructuur voor een AI-gedreven bedrijfsomgeving. Servers blijven belangrijk, netwerken zijn strategischer geworden, opslag krijgt een prominentere rol en GreenLake vormt de verbindende laag die deze onderdelen samenbrengt. Daardoor is HPE steeds minder afhankelijk van één afzonderlijke productcategorie en steeds sterker verweven met de bredere digitalisering van bedrijfsprocessen.