Dit aandeel kan ruim 100% stijgen volgens analisten

In het kort:

• Dit aandeel profiteert steeds meer van de AI-boom, doordat datacenters massaal generatoren en energieoplossingen bestellen.

• De winst staat tijdelijk onder druk door hoge investeringen, maar het recordorderboek wijst op sterke groei in de komende jaren.

• Als de marges herstellen zoals verwacht, kan Caterpillar uitgroeien tot een van de verrassende winnaars van de AI-infrastructuurgolf.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

  
  

Caterpillar staat bekend als een klassiek industrieel bedrijf: graafmachines, bulldozers en bouwmaterieel. Maar wie de meest recente cijfers bekijkt, ziet een bedrijf dat zich razendsnel aan het hertransformeren is tot een cruciale leverancier voor de AI-infrastructuurboom. En de markt lijkt dat verhaal nog niet volledig te hebben ingeprijsd.

Record orderboek, record groei

In het eerste kwartaal van 2026 boekte Caterpillar een omzet van 17,4 miljard dollar, een stijging van 22 procent op jaarbasis. Het orderboek sloot het kwartaal af op een recordhoogte van 63 miljard dollar, een stijging van 79 procent ten opzichte van een jaar eerder. Die groei komt niet uit de traditionele bouw- en mijnbouwsector, maar uit een nieuwe klantgroep: datacenters.

Grote techbedrijven die AI-infrastructuur bouwen, hebben enorme hoeveelheden elektriciteit nodig. Ze reserveren jaren van tevoren grote generatoren en turbines bij Caterpillar om die energielevering te garanderen. Het Power and Energy-segment, dat die producten levert, zag zijn omzet stijgen met 22 procent naar 7 miljard dollar in het eerste kwartaal.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!

De winstgroei wordt tijdelijk gedrukt

De operationele winst steeg met 20 procent naar 3,09 miljard dollar, bij een marge van 18 procent. Dat klinkt sterk, maar het resultaat werd gedrukt door twee factoren: 600 miljoen dollar aan tariefkosten en hogere afschrijvingen door de forse capaciteitsuitbreiding.

CFO Andrew Bonfield legde dat tijdens de kwartaalpresentatie uit. De hogere afschrijvingen zijn het gevolg van het opschalen van productiecapaciteit, niet van een minder winstgevend bedrijfsmodel. Caterpillar verhoogt zijn capaciteit voor grote motoren naar bijna drie keer het niveau van 2024, opgeschaald van een eerder doel van twee keer. Dat kost geld nu, maar levert toekomstige inkomsten op.

De tariefkosten vallen bovendien mee. De initiële schatting van 2,6 miljard dollar voor het volledige jaar is bijgesteld naar 2,2 tot 2,4 miljard dollar. Dat verlicht de druk op de operationele winst in de komende kwartalen.

Analisten zijn verdeeld, maar de richting is omhoog

Van de 26 analisten die Caterpillar volgen, geven er 14 een koopadvies, 11 adviseren vasthouden en 2 adviseren verkopen. Het gemiddelde koersdoel van Wall Street ligt op 958 dollar, vrijwel gelijk aan de huidige koers van 964 dollar. Dat betekent dat de consensus effectief geen koersbeweging verwacht op korte termijn.

Achter dat gemiddelde gaat echter grote verdeeldheid schuil. Het laagste koersdoel bedraagt 900 dollar, het hoogste 1.125 dollar. Die spreiding weerspiegelt een fundamentele discussie over hoe de capaciteitsuitbreiding moet worden gewaardeerd. Sceptici vinden dat de lange termijn verwachtingen al te hoog zijn. Optimisten wijzen op het recordorderboek en de structurele vraag vanuit datacenters.

Wat de winstcijfers de komende kwartalen kunnen onthullen

De EBIT wordt naar verwachting stevig groeien in de tweede helft van 2026. Analisten verwachten een stijging van 23 procent in het tweede kwartaal en zelfs 39 procent in het vierde kwartaal. Als Caterpillar die 39 procent daadwerkelijk haalt, is dat een bevestiging dat de huidige druk op de marges tijdelijk is en dat de onderliggende operationele hefboom groter is dan de markt nu aanneemt.

In vergelijking met sectorgenoten doet Caterpillar het solide. De winstgroei van 20 procent in het eerste kwartaal lag boven die van Deere, dat negatief was, maar onder die van Cummins, dat 41 procent haalde. Naar verwachting draait die volgorde in 2027 deels om, naarmate Caterpillars capaciteitsgedreven versnelling grotendeels in 2026 wordt gerealiseerd.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Een koersdoel van 1.407 dollar in 2030

Het meest optimistische waarderingsmodel hanteert een doelkoers van 1.407 dollar voor eind 2030. Dat impliceert een totaalrendement van 46 procent vanaf de huidige koers, of 8,8 procent op jaarbasis over 4,5 jaar. Voor een volwassen industrieel bedrijf is dat een groeiprofiel dat zelden voorkomt.

Dat scenario rust op drie pijlers. Het recordorderboek van 63 miljard dollar dat de komende jaren wordt omgezet in omzet. De capaciteitsuitbreiding naar drie keer het niveau van 2024 die toekomstige groei ondersteunt. En de dalende tariefdruk die de marges geleidelijk optilt.

Wall Street is conservatiever met een gemiddeld koersdoel van 252 dollar, maar ook dat impliceert nog aanzienlijk opwaarts potentieel. Het verschil zit hem volledig in hoeveel vertrouwen men geeft aan Caterpillars vermogen om zijn orderboek probleemloos om te zetten in winst.

Cyclisch bedrijf of groeiverhaal?

De traditionele kijk op Caterpillar is die van een cyclisch bedrijf dat meebeweegt met de bouwsector en de grondstoffenprijzen. Maar de explosieve vraag vanuit datacenters verandert dat profiel. Een bedrijf met een orderboek van 63 miljard dollar, drievoudige capaciteitsuitbreiding en structurele vraag vanuit de AI-infrastructuurboom gedraagt zich anders dan de Caterpillar van tien jaar geleden.

Of de markt dat verhaal volledig gaat omarmen, hangt af van de kwartaalcijfers die de komende maanden verschijnen. Als de winstgroei de verwachtingen haalt, wordt het debat over de waardering een stuk eenvoudiger.