Dit aandeel steeg +600% maar is kan volgens experts nog dik +73% stijgen

In het kort:

• AI vraag naar HBM, DRAM en NAND valt samen met krap aanbod in de geheugensector.

• Hogere verkoopprijzen, niet vooral extra volume, dragen de huidige Micron rally.

• Meerjarige klantcontracten tot 2030 moeten laten zien of deze AI hausse minder grillig wordt dan eerdere geheugencycli.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Het Micron aandeel is in een jaar ongeveer 800% gestegen, en toch ligt het hoogste koersdoel op Wall Street nog altijd op $2.000. Micron Technology, maker van geheugenproducten, profiteert van de run op high bandwidth memory, DRAM en NAND voor AI servers en datacenters. Dat koersdoel ligt ongeveer 73% boven de slotkoers van $1.154,29 op 30 juni, maar na zo’n rally is vooral de vraag hoeveel goed nieuws al in de prijs zit.

De rally bij Micron draait om meer dan één sterk kwartaal. De geheugensector kampt met krap aanbod, terwijl AI bedrijven hun datacenters blijven uitbreiden en meer geheugen nodig hebben. Voor een cyclisch bedrijf als Micron is dat een zeldzame combinatie.

Geheugenproducten kennen normaal harde pieken en dalen. Als producenten te veel capaciteit bouwen, zakken prijzen snel weg en verdampen marges. Nu ligt de macht juist bij producenten, omdat klanten zekerheid zoeken over levering.

Dat verklaart waarom sommige analisten verder kijken dan de koerssprong van het afgelopen jaar. Het optimistische verhaal leunt op drie pijlers: hogere prijzen, sterke vraag en contracten die een deel van de productie tot 2030 afdekken. Sterk verhaal, maar wel één dat weinig ruimte laat voor een snelle afkoeling van AI bestellingen.

Microns productiebasis staat centraal in het AI groeiverhaal

Bron: Reuters

AI vraag jaagt prijzen op

Micron zit in een van de sterkste geheugenmarkten van de afgelopen jaren. De vraag naar HBM, DRAM en NAND voor AI servers en datacenters bleef in het fiscale derde kwartaal groter dan het aanbod. Vooral de prijsstijgingen trokken de resultaten omhoog.

Dat detail is belangrijk. Micron hoefde niet vooral veel meer bits te verkopen om de omzet hard te laten groeien. De gemiddelde verkoopprijzen deden het meeste werk, geholpen door schaarste en een gunstigere productmix.

Bij DRAM was dat het scherpst zichtbaar. De DRAM omzet steeg in het laatste kwartaal naar $31,3 miljard, een stijging van 343% jaar op jaar. Het aantal verzonden bits nam slechts met een laag enkelcijferig percentage toe, terwijl de gemiddelde verkoopprijs met circa 60% steeg.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Sterke AI vraag stuwt prijzen voor DRAM en NAND

Bron: WSJ

DRAM en NAND dragen Micron

Ook NAND liet hetzelfde patroon zien. De NAND omzet bereikte in het fiscale derde kwartaal een record van $9,9 miljard. Dat was 361% meer dan een jaar eerder en 99% meer dan in het voorgaande kwartaal.

Ook hier kwam de groei niet vooral uit volume. Het aantal verzonden bits steeg met een midden enkelcijferig percentage, terwijl de gemiddelde verkoopprijs ongeveer 85% hoger lag. De kern van het Micron verhaal is dus prijszetting, niet alleen productie.

Daar zit meteen de kwetsbaarheid. Zolang datacenters blijven uitbreiden en AI servers veel geheugen vragen, blijft Micron in een sterke positie. Als aanbod sneller terugkomt of klanten voorzichtiger bestellen, kan het prijsbeeld ook snel kantelen.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Wall Street kijkt naar prijskracht in DRAM en NAND

Bron: Financial Times

Contracten moeten cyclus dempen

Micron probeert de oude grilligheid van de geheugenmarkt te beperken met meerjarige klantcontracten. In het kwartaal tekende het bedrijf 16 nieuwe overeenkomsten die een groot deel van de DRAM en NAND productie tot 2030 dekken. Het management rekent erop dat later meer afspraken volgen.

Veel van die overeenkomsten zijn opgezet als take or pay contracten, waarbij klanten zich vastleggen op afname. Dat geeft Micron beter zicht op toekomstige vraag dan in eerdere cycli. Voor een sector waarin prijzen vaak hard bewegen, is dat meer dan een voetnoot.

Het management stelde dat bij overeenkomsten met prijsbanden “de vloerprijs alleen al bruto marges genereert die ruim boven Microns hoogste kwartaalmarges uit vorige cycli liggen.” Die uitspraak legt de lat hoog. Als de contracten doen wat Micron belooft, beschermen ze niet alleen omzet, maar ook winstgevendheid.

$100 miljard als harde bodem

Van 14 overeenkomsten wordt geschat dat ze samen ongeveer $100 miljard aan gegarandeerde minimale omzet opleveren. Die omzet loopt tot 2030 en geeft Micron een ongewoon lange blik op toekomstige verkopen. In de geheugenmarkt is zulke zichtbaarheid zeldzaam.

De contracten halen niet alle risico uit het aandeel. Ze verminderen wel de afhankelijkheid van losse kwartaalorders en kortetermijnprijzen. Dat is precies waarom Wall Street de huidige rally niet alleen als een tijdelijke AI handel ziet.

De combinatie blijft helder. AI vraag houdt de markt krap, beperkte capaciteitsgroei ondersteunt de prijzen en contracten leggen klanten langer vast. Als één van die drie pijlers verzwakt, wordt het verhaal rond Micron direct minder strak.

Waardering blijft het debat

Na een stijging van ongeveer 800% is waardering de ongemakkelijke kant van het Micron aandeel. Het aandeel wordt verhandeld tegen 18,4 keer de verwachte winst. Dat oogt niet extreem als de winstgroei uitkomt zoals analisten nu ramen.

Wall Street rekent op een stijging van de winst per aandeel met 834,1% in fiscaal 2026 en 110,6% in fiscaal 2027. Zulke percentages verklaren waarom sommige analisten een koersdoel van $2.000 durven te verdedigen. Ze maken dat koersdoel nog niet vanzelfsprekend.

De consensus rating voor Micron is “Strong Buy”, maar een advies blijft een mening van de markt, geen uitkomst. De komende updates over DRAM, NAND en de uitvoering van de klantcontracten moeten laten zien of de AI vraag sterk genoeg blijft tot ver in 2027. Voor het Micron aandeel draait het vervolg om bewijs dat de huidige prijskracht geen uitzonderlijk kwartaal was, maar een winstpad dat tot 2030 beter te voorspellen valt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!