Dit is waarom ik geloof dat Alphabet over vijf jaar veel meer waard is

In het kort

• Alphabet heeft zijn AI-positie versterkt met Gemini en profiteert van de snelle groei van Google Cloud, waardoor het minder afhankelijk wordt van advertentie-inkomsten.

• Waymo en de miljardeninvesteringen in AI-infrastructuur bieden extra groeikansen voor de komende jaren, ondanks de hoge uitgaven.

• Dankzij een sterke marktpositie, solide winstgevendheid en een relatief aantrekkelijke waardering zien veel analisten nog ruimte voor verdere koersgroei op de lange termijn.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Alphabet heeft de afgelopen twaalf maanden een indrukwekkende comeback gemaakt. Nadat beleggers zich in eerste instantie zorgen maakten over de opkomst van ChatGPT en de mogelijke impact op Google Search, heeft het techconcern die twijfels grotendeels weggenomen. Dankzij de snelle ontwikkeling van het Gemini AI-model en de sterke groei van Google Cloud lijkt Alphabet opnieuw een van de belangrijkste spelers binnen de AI-revolutie.

Aandeelkoers Alphabet

De grote vraag voor beleggers is dan ook: heeft het aandeel na de sterke koersstijging nog voldoende potentieel? Verschillende factoren wijzen erop dat Alphabet ook de komende vijf jaar aantrekkelijk kan blijven.

Gemini heeft het sentiment volledig doen kantelen

Toen OpenAI in 2023 ChatGPT lanceerde, ontstond de vrees dat traditionele zoekmachines terrein zouden verliezen. Omdat AI-chatbots gebruikers direct antwoorden geven zonder hen naar websites te sturen, vroegen veel analisten zich af of Google's advertentiemodel onder druk zou komen te staan.

Alphabet reageerde echter snel. Google introduceerde AI-overzichten binnen de zoekmachine en investeerde fors in Gemini, dat inmiddels wordt gezien als een serieuze concurrent van ChatGPT en Claude. Daarmee wist het bedrijf niet alleen het vertrouwen van gebruikers terug te winnen, maar ook dat van beleggers.

Hoewel advertenties nog altijd ongeveer 70% van de omzet vertegenwoordigen, groeit de bijdrage van andere activiteiten steeds sneller. Vooral Google Cloud profiteert volop van de explosieve vraag naar AI-infrastructuur.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Google Cloud groeit razendsnel

De financiële resultaten laten zien dat de miljardeninvesteringen hun vruchten beginnen af te werpen. In het eerste kwartaal steeg de totale omzet van Alphabet met 22% ten opzichte van een jaar eerder.

Google Cloud was daarbij de grote uitblinker. De clouddivisie zag de omzet met maar liefst 63% toenemen, aanzienlijk sneller dan de rest van het concern. Steeds meer bedrijven bouwen hun AI-toepassingen op de infrastructuur van Google, waardoor deze tak een steeds belangrijkere winstmotor wordt.

Daarmee ontstaat ook een gezondere omzetmix. Alphabet wordt minder afhankelijk van advertentie-inkomsten en creëert meerdere groeipijlers binnen hetzelfde ecosysteem.

Waymo kan de volgende groeimotor worden

Naast AI zien veel beleggers ook enorme potentie in Waymo, de dochteronderneming die zich richt op zelfrijdende auto's. Waymo geldt wereldwijd als een van de technologisch meest geavanceerde spelers op dit gebied.

Hoewel Waymo momenteel nog geen grote bijdrage levert aan de omzet, kan dat de komende jaren veranderen. Naarmate autonome mobiliteit verder wordt uitgerold, kan deze activiteit uitgroeien tot een nieuwe miljardenbusiness voor Alphabet.

Dat maakt het bedrijf minder afhankelijk van zijn bestaande activiteiten en biedt extra groeipotentieel dat momenteel nog nauwelijks volledig in de waardering lijkt te zijn verwerkt.

Miljardeninvesteringen moeten toekomstige groei veiligstellen

Alphabet investeert momenteel op ongekende schaal in AI. Het concern verwacht dit jaar tussen de 175 en 185 miljard dollar uit te geven aan investeringen in datacenters, chips en AI-infrastructuur. Om die investeringen deels te financieren haalde het bedrijf eerder dit jaar ook miljarden dollars op via nieuwe schuldfinanciering.

Op het eerste gezicht lijkt dat opvallend, zeker omdat Alphabet over een enorme kaspositie beschikt. Toch lijken beleggers zich daar weinig zorgen over te maken. De reden is simpel: de investeringen leveren nu al tastbare resultaten op in de vorm van hogere omzetgroei en een snel groeiende clouddivisie.

Bovendien blijft Alphabet een uitzonderlijk winstgevend bedrijf met tientallen miljarden dollars aan vrije kasstromen per jaar. Daardoor beschikt het over voldoende financiële slagkracht om deze investeringscyclus vol te houden.

Ook Warren Buffett ziet kansen

Het vertrouwen in Alphabet blijkt niet alleen uit de markt, maar ook uit de keuzes van Berkshire Hathaway. Onder leiding van Greg Abel is Alphabet uitgegroeid tot een van de grootste beursposities binnen de portefeuille van Berkshire.

Warren Buffet

Daarnaast werd Alphabet recent opgenomen in de Dow Jones Industrial Average, wat opnieuw onderstreept hoe belangrijk het bedrijf is geworden binnen de Amerikaanse economie en technologiesector.

De waardering oogt nog altijd aantrekkelijk

Ondanks de sterke koersstijging is Alphabet volgens veel analisten niet extreem duur. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 27.

Verwachtingen analisten Alphabet

Dat ligt lager dan bij verschillende andere grote technologiebedrijven uit de Magnificent Seven. Gezien de versnelling van de omzetgroei, de sterke positie binnen AI en de nieuwe groeikansen via Waymo vinden veel beleggers die waardering nog altijd aantrekkelijk.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Conclusie

Alphabet lijkt de AI-race niet alleen te hebben overleefd, maar juist als een van de winnaars uit de strijd te komen. Gemini ontwikkelt zich tot een serieuze concurrent van andere grote AI-modellen, Google Cloud groeit in hoog tempo en Waymo kan de komende jaren uitgroeien tot een nieuwe inkomstenbron.

Daar tegenover staan wel forse investeringen, maar die lijken zich nu al terug te betalen in de operationele resultaten. Voor beleggers met een lange horizon blijft Alphabet daardoor een van de meest interessante AI-aandelen. Als het concern zijn huidige groeipad weet vast te houden, is de kans groot dat het aandeel over vijf jaar aanzienlijk hoger noteert dan vandaag.