ASML boven 500 miljard dollar: wordt 1 biljoen de volgende mijlpaal?
- J. van den Poll
- 22 mrt
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
ASML profiteert volop van de wereldwijde AI-boom, omdat zijn lithografiemachines onmisbaar zijn voor de productie van de meest geavanceerde chips.
De beurswaarde van ASML steeg recent boven de 500 miljard dollar, mede dankzij hogere investeringsplannen van klant TSMC en de aanhoudende vraag naar AI-chipproductie.
Een waardering van 1 biljoen dollar is mogelijk, maar daarvoor moet ASML de komende jaren sterke groei blijven combineren met zijn technologische voorsprong in EUV.
De wereldwijde AI-race levert voorlopig vooral applaus op voor namen als Nvidia en Broadcom. Toch ligt er achter die zichtbare winnaars een minder opvallende, maar cruciale kracht: ASML. Zonder de lithografiemachines van het Nederlandse technologiebedrijf zouden de meest geavanceerde chips simpelweg niet gemaakt kunnen worden. De vraag is daarom niet alleen of ASML profiteert van de AI-golf, maar ook of het kan doorgroeien naar een beurswaarde van 1 biljoen dollar.
Marketcap van ASML brak recent door de 500 miljard dollar grens.
De stille motor achter de AI-boom
De vraag naar AI-chips blijft in hoog tempo stijgen. Nvidia-topman Jensen Huang sprak recent over een verwachte markt voor AI-chiporders die richting 1 biljoen dollar kan gaan tegen 2027. Ook Broadcom liet weten te rekenen op fors oplopende inkomsten uit AI-halfgeleiders. Tegelijkertijd bereiden grote technologiebedrijven zich voor op honderden miljarden dollars aan investeringen in datacenters, servers en AI-infrastructuur.
Die enorme kapitaalstroom eindigt niet alleen bij chipontwerpers, maar ook bij de bedrijven die de productie van die chips mogelijk maken. En precies daar neemt ASML een uitzonderlijke positie in. Het concern uit Veldhoven levert de meest geavanceerde lithografiesystemen ter wereld en heeft feitelijk een monopolie in EUV-technologie, de machines die nodig zijn om de allerkleinste en krachtigste chips te produceren.
TSMC gaf het startschot voor een nieuwe groeifase
Dat beleggers ASML steeds hoger waarderen, heeft veel te maken met de investeringsplannen van klanten. TSMC, veruit de belangrijkste chipfabrikant ter wereld, verhoogde zijn kapitaaluitgaven voor 2026 naar een bandbreedte van 52 tot 56 miljard dollar. Dat lag duidelijk boven de verwachtingen van analisten en werd direct opgevat als goed nieuws voor leveranciers van chipmachines.
De markt reageerde prompt. Het aandeel ASML liep fors op en bracht de beurswaarde voor het eerst boven de grens van 500 miljard dollar. Daarmee schaarde het bedrijf zich bij een select gezelschap van Europese ondernemingen die ooit dat niveau bereikten.
De gedachte achter die koerssprong is logisch: als TSMC meer geld pompt in nieuwe fabrieken en productiecapaciteit, stijgt de kans dat ASML meer systemen verkoopt. Zeker nu de vraag naar geavanceerde productienodes, zoals 2-nanometertechnologie, blijft toenemen.
De weg naar 1 biljoen dollar
ASML is vandaag al een van de waardevolste technologiebedrijven buiten de Verenigde Staten. Toch is de stap van ongeveer 500 miljard naar 1 biljoen dollar enorm. Daarvoor is niet alleen enthousiasme nodig, maar vooral jaren van sterke omzet- en winstgroei.
Dat scenario is niet onmogelijk. De onderneming profiteert namelijk op meerdere fronten tegelijk. Ten eerste van de stijgende verkoop van hoogwaardige EUV-machines, die een aantrekkelijker margeprofiel hebben dan oudere systemen. Ten tweede van de introductie van de nieuwste High NA EUV-machines, die in de komende jaren een grotere commerciële rol moeten krijgen. En ten derde van terugkerende inkomsten uit onderhoud en service voor de bestaande installed base, een stabiele bron van omzet die inmiddels een aanzienlijk deel van de totale verkopen uitmaakt.
Als ASML erin slaagt om gedurende meerdere jaren een stevige winstgroei neer te zetten, dan kan de marktwaarde relatief snel verder oplopen. In dat geval zou het bedrijf binnen enkele jaren in de buurt kunnen komen van de felbegeerde grens van 1 biljoen dollar.
Van PAS 2000 tot EUV: de technologische (r)evolutie die ASML richting een 1-biljoen-dollarwaardering stuwt
Maar goedkoop is het aandeel niet
Juist daar ligt meteen ook het grootste risico. Het verhaal rond ASML is sterk, maar beleggers betalen daar al een forse prijs voor. De waardering van het aandeel ligt boven het historische gemiddelde, wat betekent dat de markt al veel optimisme heeft ingeprijsd.
Dat is verdedigbaar gezien de unieke marktpositie van het bedrijf, maar het legt de lat ook hoog. Zodra de groei van AI-investeringen vertraagt of klanten hun uitgaven uitstellen, kan dat hard aankomen in het sentiment rond het aandeel. De chipindustrie blijft immers cyclisch.
Zelfs een onderneming met een technologische voorsprong ontsnapt daar niet volledig aan.
Met andere woorden: ASML heeft misschien een ijzersterk bedrijfsmodel, maar de beurskoers laat weinig ruimte voor teleurstelling.
ASML verdient zijn premium waardering dankzij zijn unieke EUV-machines, die onmisbaar zijn voor de productie van de meest geavanceerde chips.
Eerste Europese biljoenbedrijf?
De symbolische waarde van die vraag is groot. Europa heeft zelden technologiebedrijven voortgebracht met de schaal, marktmacht en wereldwijde impact van de Amerikaanse megacaps. ASML vormt daarop een uitzondering. Het combineert dieptechnologische expertise, een wereldwijde klantenbasis en een bijna onvervangbare positie in een van de belangrijkste industrieën van deze eeuw.
Als de AI-investeringen op hoog niveau blijven en chipfabrikanten blijven inzetten op steeds geavanceerdere productieprocessen, dan is de kans reëel dat ASML uitgroeit tot het eerste Europese chipbedrijf met een beurswaarde van 1 biljoen dollar. Dat zal niet van vandaag op morgen gebeuren, maar het scenario is niet langer sciencefiction.
Conclusie
ASML staat in het hart van de AI-revolutie, ook al opereert het buiten de spotlights. Waar Nvidia en Broadcom de krantenkoppen halen met krachtige chips en explosieve omzetgroei, verdient ASML aan de machines die die vooruitgang mogelijk maken. De combinatie van technologische dominantie, sterke vraag vanuit klanten en structurele groei in AI maakt het bedrijf tot een van de meest fascinerende beursverhalen van dit moment.
De grote vraag is niet of ASML belangrijk is. Dat staat buiten kijf. De echte vraag is of het die unieke positie ook kan vertalen in voldoende winstgroei om door te stoten naar een beurswaarde van 1 biljoen dollar. Als de huidige AI-golf nog jaren aanhoudt, is dat scenario ineens een stuk minder vergezocht.
Advertorial
De opmars van ASML onderstreept hoe sterk kapitaal momenteel richting AI en halfgeleiders stroomt, maar ook hoe ver waarderingen kunnen oplopen wanneer verwachtingen hoog gespannen zijn. In zo’n markt kiezen sommige beleggers er bewust voor om een deel van hun vermogen tijdelijk liquide te houden, zodat het beschikbaar blijft voor nieuwe kansen en intussen rente kan opleveren.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
