Zilver knalt 95% omhoog in 2025: schaarste en ETF-instroom stuwen prijzen naar recordhoogte

In het kort

• De goudprijs steeg afgelopen vrijdag naar $4.218,30 per ounce, goed voor een wekelijkse winst van 3,4 procent.

• Zilver kende een spectaculaire stijging van 13,1 procent deze week, met een slotkoers van $56,44 per ounce op vrijdag.

• Zowel goud als zilver profiteren van renteverlagingsverwachtingen door de Fed en aanhoudende schaarste in het fysieke metaalaanbod.

Goudprijs stijgt vijf dagen op rij door renteverwachtingen en inflatiezorgen

De goudprijs heeft vrijdag 28 november zijn vijfde opeenvolgende dagelijkse winst geboekt, waarmee het edelmetaal uitkwam op het hoogste niveau in ruim twee weken. Goud sloot de handelsdag op $4.218,30 per ounce, een stijging van 1,3 procent. Over de hele week gezien kwam de winst uit op 3,4 procent. Voor de maand november noteert goud een stijging van 5,9 procent, waarmee het de vierde maand op rij in het groen afsluit.

De ontwikkeling van de goudprijs van de afgelopen week:

Bron: Gold Republic

De aanjager van deze aanhoudende rally is het toenemende geloof onder beleggers dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, in december daadwerkelijk de rente zal verlagen. Steeds meer Fed-functionarissen spreken zich in dovish termen uit over het toekomstige monetaire beleid, waarbij de markt nu rekent op een verlaging van 25 basispunten tijdens de volgende beleidsvergadering. Deze verwachtingen drukken de reële rente, wat historisch gezien positief is voor goud.

Volgens Bart Melek, hoofd grondstoffenstrategie bij TD Securities, speelt ook de economische vertraging richting 2026 een rol. "De verwachting is dat we een trager economisch klimaat tegemoet gaan, wat de kans op renteverlagingen vergroot en beleggers opnieuw richting goud duwt", aldus Melek in een analyse.

Hoofd grondstoffenstrategie TD Securities, Bart Melek:

Bron: LinkedIn

Daarbij komt nog de recente politieke retoriek vanuit voormalig president Donald Trump, die aankondigde de inkomstenbelasting te willen afschaffen en in plaats daarvan importheffingen als voornaamste bron van overheidsinkomsten voor te stellen. Volgens marktstrategen, waaronder Michele Schneider van Marketgauge.com, zou een dergelijk beleid sterk inflatoir kunnen uitpakken, wat opnieuw de aantrekkingskracht van goud vergroot als inflatiehedge.

Zilver bereikt nieuw record door schaarste en handelsverstoringen

Zilver sprong vrijdag met 6,7 procent omhoog naar $56,44 per ounce, een nieuw record en de hoogste slotkoers ooit op de Comex-beurs. Op weekbasis bedroeg de stijging zelfs 13,1 procent, en voor november kwam de winst uit op 17,6 procent. Het was de zevende maand op rij dat zilver in het groen eindigde, wat de kracht van deze opwaartse trend onderstreept.

Een opvallend element in de zilverhausse is de combinatie van structurele aanbodtekorten en acute marktverstoringen. Vrijdag werd de handel op de Comex-futuresmarkt urenlang stilgelegd, wat leidde tot verhoogde volatiliteit en prijsschommelingen. Tegelijkertijd is de liquiditeit van lithiumgrondstoffen van invloed, doordat zilver in bepaalde toepassingen een alternatief biedt, wat de druk op de markt vergroot.

Daarnaast speelt de situatie in China een grote rol. De zilvervoorraden zijn daar gezakt naar het laagste niveau in tien jaar, terwijl de export in oktober juist piekte naar een record van meer dan 660 metrische ton. Deze ontwikkeling wijst op een hevige squeeze in de fysieke zilvermarkt, waarbij producenten en exporteurs massaal op zoek zijn naar voorraden.

De totale prijsstijging van zilver sinds het begin van 2025 bedraagt inmiddels 95 procent. Beleggers zoeken hun toevlucht in edelmetalen nu obligatiemarkten en valuta’s aan aantrekkingskracht inboeten. Verwacht wordt bovendien dat 2025 zal eindigen met het vijfde opeenvolgende jaarlijkse tekort op de zilvermarkt, wat de opwaartse prijsdruk alleen maar versterkt.

ETF-stromen en fysiek tekort versterken prijsrally edelmetalen

Een andere belangrijke drijfveer achter de stijgingen van zowel goud als zilver zijn de forse instromen in exchange-traded funds (ETF's) die in fysiek edelmetaal beleggen. Fondsen zoals GLD, IAU, PHYS en SLV rapporteren sinds begin november een hernieuwde toestroom van kapitaal, waarbij beleggers zich opnieuw indekken tegen monetaire onzekerheid en geopolitieke risico’s.

Deze ETF-instroom wijst op een structureel vertrouwen in edelmetalen als strategische asset class. Dit staat in contrast met het afgelopen jaar, waarin beleggers juist liquide middelen aanhielden of massaal uitstapten uit edelmetalen tijdens de renteverhogingscyclus van de Fed. Nu die trend lijkt te keren, keren ook institutionele partijen en family offices terug naar goud en zilver als kernpositie binnen hun portefeuilles.

Daarbij komt de aanhoudende fysieke schaarste, vooral in het geval van zilver. De mijnproductie blijft achter bij de industriële vraag, onder meer vanuit de zonne-energiesector en batterijtechnologie. In combinatie met de geopolitieke spanningen en de opmars van protectionistisch beleid wereldwijd, ontstaat er een perfect storm voor edelmetalen.

Technische vooruitzichten en psychologische prijspunten

Nu goud de grens van $4.200 per ounce heeft doorbroken, richten analisten zich op hogere koersdoelen. Volgens Schneider van Marketgauge zou $4.700 per ounce een realistisch koersdoel kunnen zijn voor 2026, zeker als de inflatieverwachtingen weer aanwakkeren of als politieke risico’s verder toenemen in aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Michele Schneider van Marketgauge:

Bron: Nasdaq

Zilver laat zich lastiger voorspellen vanwege de hogere volatiliteit, maar de fundamentele trend blijft opwaarts zolang het aanbod structureel achterblijft. De huidige records zorgen bovendien voor een psychologische doorbraak bij beleggers, wat meer momentumhandelaren en technische kopers aantrekt.

Ook vanuit technisch perspectief zijn de signalen positief. De relatieve sterkte-index (RSI) voor zowel goud als zilver bevindt zich weliswaar in overbought-territorium, maar dat hoeft in een sterke trend geen belemmering te vormen voor verdere stijgingen. Zolang het marktsentiment en de macro-economische achtergrond in het voordeel blijven van edelmetalen, lijken prijsverhogingen eerder een continuatie dan een climax.

Wat deze rally betekent voor beleggers

Voor beleggers die al gepositioneerd zijn in edelmetalen of in goud- en zilvermijnaandelen, zoals GDX, GDXJ en SILJ, heeft de afgelopen maand aanzienlijke rendementen opgeleverd. De vraag is nu of deze trend doorzet of dat er een correctie volgt. In tegenstelling tot eerdere rally’s is de huidige beweging echter niet alleen gedreven door speculatie, maar ook door structurele marktfactoren zoals monetaire verruiming, geopolitieke spanningen en fysieke tekorten.

Tegelijkertijd is waakzaamheid geboden. Volatiliteit blijft een kenmerk van edelmetalenmarkten, zeker in periodes van macro-economische onzekerheid. Een onverwachte inflatiedaling of wijziging in Fed-communicatie kan het sentiment plotseling doen kantelen. Maar zolang de renteverwachtingen naar beneden bijgesteld worden en beleggers vluchten uit traditionele activa, lijkt de rol van goud en zilver als veilige haven relevanter dan ooit.

Vooruitkijkend zou de decembervergadering van de Fed een belangrijk ijkpunt kunnen worden. Een daadwerkelijke renteverlaging zou als bevestiging dienen voor de huidige prijsrally, terwijl uitstel of afwijzing daarvan kan zorgen voor een tijdelijke adempauze in het opwaartse momentum. Hoe dan ook, de combinatie van fundamentele, technische en geopolitieke factoren maakt de edelmetalenmarkt momenteel tot een van de meest interessante en dynamische segmenten binnen de beleggingswereld.

Kosten efficiënt houden bij inspelen op de edelmetalenrally

Voor particuliere beleggers die willen inspelen op deze edelmetalenrally blijft naast timing ook kostenefficiënt handelen cruciaal. Zeker bij producten als ETF’s of mijnbouwers, waar valutaconversies en transactiekosten snel optellen, kan een efficiënte brokerkeuze een zichtbaar verschil maken in netto rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en rekent slechts 0,005 procent aan valutakosten, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank. Voor actieve beleggers kan dat verschil oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar aan besparing. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.