Waarom Sandisk na 644% nog steeds niet uitgespeeld lijkt
Een aandeel dat in negen maanden ruim 600 procent stijgt, klinkt normaal gesproken eerder als een kandidaat voor winstnemingen dan als een nieuwe koopkans. Bij Sandisk denken analisten daar opvallend anders over. De producent van NAND geheugen is in 2026 ongeveer 644 procent gestegen, maar Rosenblatt Securities begint de dekking alsnog met een Buy advies en een koersdoel van 2.400 dollar. Vanaf de slotkoers voorafgaand aan het advies betekent dat nog ongeveer 36 procent koerspotentieel.
Daarachter zit een grotere verandering dan alleen sterke vraag naar geheugenchips. Rosenblatt denkt dat kunstmatige intelligentie de economische waarde van NAND structureel kan veranderen. Opslag was jarenlang vooral een product waarbij steeds lagere kosten centraal stonden, maar bij AI worden prestaties, betrouwbaarheid en beschikbaarheid veel belangrijker.
Over de afgelopen 12 maanden staat Sandisk zelfs 1738% hoger
AI verandert de rol van NAND geheugen
NAND flash is geheugen waarmee data opgeslagen blijft wanneer de stroom wordt uitgeschakeld. De technologie zit al jaren in smartphones, computers en zakelijke opslagsystemen. Historisch draaide deze markt vooral om één wedstrijd: steeds meer opslagcapaciteit leveren tegen steeds lagere kosten per bit.
AI kan die logica volgens Rosenblatt gedeeltelijk veranderen. Steeds grotere modellen en intensievere inference, het daadwerkelijk uitvoeren van getrainde AI modellen, zorgen voor enorme hoeveelheden data die snel beschikbaar moeten zijn. Daardoor worden opslagdichtheid, snelheid, levensduur en zekerheid over voldoende levering belangrijker. De laagste prijs is dan niet langer automatisch het belangrijkste criterium.
Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''
Dat is cruciaal voor Sandisk. Wanneer NAND dichter tegen de daadwerkelijke rekeninfrastructuur van AI systemen komt te liggen, verandert geheugen van relatief generieke opslag naar een belangrijkere schakel binnen het datacenter. Rosenblatt denkt dat daardoor ook de waarde die klanten aan hoogwaardige NAND toekennen kan stijgen. Sandisk profiteert dan niet alleen van meer verkochte geheugencapaciteit, maar mogelijk ook van aantrekkelijkere economische voorwaarden.
De beurs lijkt die verschuiving al gedeeltelijk te herkennen. Sandisk stond tijdens de handelsdag rond 1.900 dollar en is dit jaar ongeveer 644 procent gestegen. Dat maakt de verwachtingen vanzelfsprekend veel hoger, maar Rosenblatt denkt dat de fundamentele verandering binnen de markt nog niet volledig in de koers zit.
Sandisk heeft volgens Rosenblatt een technologisch voordeel
Sandisk moet die groei wel kunnen vertalen naar een betere concurrentiepositie. Daarbij wijst Rosenblatt specifiek naar de samenwerking met Kioxia, waarmee het bedrijf al ongeveer 25 jaar NAND technologie ontwikkelt. De nieuwste BiCS8 en BiCS10 platforms moeten Sandisk helpen om meer data efficiënt op dezelfde hoeveelheid silicium te plaatsen.
De vorige cijfers tegenover de verwachtingen voor de cijfers van 30 oktober
Dat klinkt technisch, maar voor beleggers draait het uiteindelijk om kosten en prestaties. Sandisk kan volgens Rosenblatt een vergelijkbare geheugencapaciteit bereiken met minder 3D lagen dan bepaalde concurrerende oplossingen. Daardoor kan de onderneming mogelijk een gunstigere kostprijs per geproduceerde bit realiseren zonder prestaties op te offeren.
Juist binnen zakelijke AI opslag kan dat belangrijk worden. Datacenters moeten enorme hoeveelheden informatie verwerken, terwijl energieverbruik, fysieke ruimte en betrouwbaarheid steeds belangrijkere beperkingen worden. Een opslagtechnologie die meer capaciteit en goede prestaties combineert met aantrekkelijke productiekosten krijgt daardoor een sterkere positie.
Mijn belangrijkste observatie is daarom dat Sandisk niet alleen profiteert van méér AI infrastructuur. Interessanter is dat AI mogelijk verandert waarvoor klanten bereid zijn te betalen. Als betrouwbaarheid, prestaties en gegarandeerde levering zwaarder gaan wegen dan uitsluitend de laagste prijs, kan een traditioneel cyclische geheugenproducent betere marges verdienen dan beleggers historisch gewend zijn. Dat zou een hogere waardering kunnen rechtvaardigen, zolang Sandisk technologisch voorop blijft lopen.
Wall Street ziet nog steeds ruimte na 644 procent stijging
Rosenblatt staat niet alleen met zijn optimisme. Van de 28 analisten die Sandisk volgen, geven er negen een Strong Buy advies en vijftien een Buy advies. De overige vier adviseren Hold. Er zijn volgens de beschikbare LSEG gegevens geen Underperform of Sell adviezen.
24 van de 28 analisten ziet het aandeel dus nog steeds als een koopkans
Het gemiddelde koersdoel bedraagt 2.136,17 dollar tegenover een koers van ongeveer 1.897 dollar, wat neerkomt op bijna 13 procent ruimte. Rosenblatt zit met 2.400 dollar duidelijk boven dat gemiddelde. Het hoogste koersdoel op Wall Street bedraagt zelfs 3.000 dollar, terwijl de meest voorzichtige analist met 1.020 dollar juist aanzienlijk lager zit.
Die enorme bandbreedte laat zien hoeveel onzekerheid er inmiddels in de waardering zit. Na een stijging van 644 procent is weinig ruimte voor operationele teleurstellingen. NAND blijft bovendien een industrie waarin vraag en aanbod snel kunnen veranderen. Nieuwe productiecapaciteit, zwakkere AI investeringen of dalende geheugenprijzen kunnen de winstverwachtingen daardoor snel raken.
Precies daarom zou ik bij Sandisk nu minder naar het historische koersrendement kijken en meer naar de ontwikkeling van de NAND markt. Zolang AI systemen steeds meer snelle en betrouwbare opslag nodig hebben, Sandisk zijn technologische voorsprong behoudt en klanten prestaties belangrijker vinden dan uitsluitend de laagste prijs, blijft de fundamentele case sterker worden. De koers heeft al een enorme voorschot genomen, maar Rosenblatt denkt dat AI uiteindelijk niet alleen méér NAND nodig heeft, maar NAND ook waardevoller maakt.
Wordt nu lid en krijg 50% korting met de code ''INSIDER''
Opmerkingen