Twee aandelen met torenhoge dividenden voor een levenslangs inkomen

In het kort:

• Ares Capital en Main Street Capital zijn business development companies die leningen verstrekken aan middelgrote bedrijven en hoge dividenden uitkeren dankzij stabiele kasstromen.

• Ares Capital is de grootste speler met een dividend van 9,5 procent, terwijl Main Street Capital kleiner maar flexibeler is en maandelijks uitkeert met een rendement van 7,5 procent.

• Beide bedrijven blijven aantrekkelijk door hun lage waardering, brede spreiding en bewezen vermogen om ook bij veranderende rentestanden hun dividend stabiel te houden.

Na jaren van stijgende rentes keren steeds meer beleggers weer terug naar dividend­aandelen. De periode waarin spaarrekeningen en staatsobligaties een aantrekkelijk rendement boden, lijkt voorbij. Nu de Amerikaanse centrale bank haar rentetarieven meerdere keren heeft verlaagd, zoeken beleggers opnieuw naar aandelen die een stabiel inkomen opleveren. Binnen die categorie vallen twee opvallende namen op: Ares Capital en Main Street Capital. Beide bedrijven bieden extreem hoge dividenden en hebben een bedrijfsmodel dat gebouwd is op voorspelbare kasstromen.

Wat doen Ares Capital en Main Street Capital precies?

Zowel Ares Capital als Main Street Capital zijn zogenoemde business development companies (BDC’s). Dat zijn bedrijven die investeren in middelgrote ondernemingen die moeilijker een lening krijgen bij traditionele banken. Ze verstrekken dus krediet aan bedrijven die te groot zijn voor lokale banken, maar te klein om toegang te hebben tot de obligatiemarkt. In ruil daarvoor ontvangen BDC’s hogere rentevergoedingen, wat hun inkomsten en dividendcapaciteit ondersteunt.

BDC’s hebben een bijzondere structuur: ze moeten minimaal 90 procent van hun belastbare winst uitkeren als dividend. Daardoor betalen ze zelf geen vennootschapsbelasting en vloeien de opbrengsten direct naar de aandeelhouders. Voor beleggers betekent dat doorgaans een veel hoger dividendrendement dan bij gewone aandelen.

Ares Capital: de reus onder de BDC’s

Met een portefeuille van bijna 29 miljard dollar en investeringen in meer dan 580 bedrijven is Ares Capital de grootste BDC ter wereld. Het bedrijf richt zich op ondernemingen met een winst (EBITDA) tussen de 10 en 250 miljoen dollar per jaar. De leningen die Ares verstrekt, liggen meestal tussen de 30 en 500 miljoen dollar. Dat zijn aanzienlijke bedragen, waardoor Ares vooral werkt met volwassen bedrijven die al een stevige omzetbasis hebben.

Het zwaartepunt van Ares ligt bij direct lending: het rechtstreeks verstrekken van leningen aan bedrijven zonder tussenkomst van banken. Slechts een klein deel van de portefeuille bestaat uit aandelenbelangen. Die focus zorgt voor stabiele rente-inkomsten en voorspelbare kasstromen.

Ondanks de recente daling van de rentetarieven wist Ares zijn dividend ruim te dekken. In 2024 bedroeg de winst per aandeel 2,33 dollar, tegenover een jaarlijks dividend van 1,92 dollar. Dat komt neer op een solide uitkeringsratio en laat zien dat het bedrijf voldoende marge heeft om het dividend te handhaven.

Het huidige dividendrendement van Ares ligt rond de 9,5 procent, wat uitzonderlijk hoog is voor een beursgenoteerd bedrijf van deze omvang. Dat rendement, gecombineerd met een lage koers-winstverhouding van ongeveer tien, maakt het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar inkomen met relatief beperkte koersschommelingen.

Main Street Capital: de kleinere maar flexibelere speler

Main Street Capital is kleiner dan Ares, met een portefeuille van ongeveer 8,4 miljard dollar, maar hanteert een iets andere strategie. Waar Ares zich richt op grote leningen, focust Main Street op kleinere bedrijven met een jaarlijkse winst tussen de 3 en 20 miljoen dollar.

Main Street investeert doorgaans tussen de 5 en 125 miljoen dollar per bedrijf en combineert leningen met aandelenbelangen. Hierdoor profiteert het niet alleen van rente-inkomsten, maar ook van waardestijgingen van de bedrijven waarin het participeert. Deze mix van schuld en aandelen maakt het bedrijfsmodel iets risicovoller, maar ook kansrijker wanneer de economie aantrekt.

Een ander onderscheidend kenmerk is dat Main Street maandelijks dividend uitkeert, terwijl Ares dat per kwartaal doet. Beleggers ontvangen dus twaalf keer per jaar een betaling, wat zorgt voor een regelmatiger inkomen.

In 2024 verdiende Main Street 4,32 dollar per aandeel, tegenover een dividend van 4,11 dollar. Ook hier is dus sprake van voldoende ruimte om de uitkering te blijven betalen. Bovendien verhoogde het bedrijf zijn dividend de afgelopen vier jaar telkens, iets wat niet alle BDC’s kunnen zeggen.

Het huidige dividendrendement ligt rond de 7,5 procent, en de waardering van het aandeel blijft bescheiden met een koers-winstverhouding van ongeveer dertien. Dat maakt het een van de stabielere namen binnen de sector.

Een balans tussen rente en groei

Zowel Ares als Main Street profiteren van een evenwichtige rentestand. Als de rente te hoog is, kunnen hun klanten in financiële problemen komen, wat de winst drukt. Is de rente te laag, dan verdienen de BDC’s minder aan hun leningen. De ideale situatie is dus een zogenoemde Goldilocks-zone, waarin de rente stabiel blijft en de economie gestaag groeit.

Op de lange termijn blijven beide bedrijven aantrekkelijk door hun focus op middelgrote ondernemingen, een marktsegment waar traditionele banken zich steeds verder uit terugtrekken. Die trend zorgt voor een blijvende vraag naar alternatieve financiering, iets waar BDC’s zoals Ares en Main Street van profiteren.

Lage waardering, hoog inkomen

De combinatie van hoge dividenden en lage waardering maakt Ares Capital en Main Street Capital opvallend stabiele inkomensbronnen binnen een volatiele markt. Ares keert bijna tien procent dividend uit en wordt verhandeld tegen slechts tien keer de winst, terwijl Main Street met een rendement van 7,5 procent nog steeds aantrekkelijk geprijsd is ten opzichte van zijn kasstromen.

Beide bedrijven hebben bewezen dat ze hun dividenden kunnen handhaven, zelfs in uitdagende rentecycli. Hun focus op stabiele kasstromen, brede spreiding over honderden bedrijven en conservatief financieel beheer zorgt ervoor dat ze minder gevoelig zijn voor plotselinge schommelingen in de economie.

Een constante bron van passieve inkomsten

Ares Capital en Main Street Capital illustreren hoe zakelijke kredietverstrekkers ook voor particuliere beleggers een stabiele inkomstenstroom kunnen opleveren. Ze combineren hoge uitkeringen met een bedrijfsmodel dat gericht is op lange termijn stabiliteit.

Hoewel hun rendementen aantrekkelijk zijn, blijft het belangrijk te beseffen dat BDC’s gevoelig zijn voor veranderingen in de rente en de kredietmarkt. Toch hebben Ares en Main Street in de afgelopen jaren bewezen dat ze ook in uitdagende omstandigheden winstgevend kunnen blijven.

De hoge dividendrendementen van Ares Capital en Main Street Capital tonen dat stabiele kasstromen en lage kosten de sleutel zijn tot duurzaam inkomen. Wie een deel van zijn portefeuille richt op dividend, doet er goed aan ook de kosten van de broker te optimaliseren, want juist bij regelmatige uitkeringen tellen valutakosten en transactietarieven zwaar mee in het nettoresultaat.

Volgens Brokerskiezen.nl is MEXEM uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Met slechts 0,005% valutakosten – tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank – besparen beleggers bij MEXEM jaarlijks al snel honderden tot duizenden euro’s. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.