Deze 2 kleine AI-aandelen zou ik kopen en nooit verkopen

In het kort:

• Iren mikt op $4 miljard aan terugkerende jaaromzet, terwijl de kwartaalomzet juist 27% lager uitkwam dan een jaar eerder.

• Netlist is dit jaar meer dan 500% gestegen, maar het aandeel blijft buiten de grote beurzen genoteerd.

• De rekensom bij Iren hangt aan datacentercapaciteit, terwijl Netlist afhankelijk blijft van royalty’s, licenties en patentzaken.

Iren en Netlist laten zien waarom kleinere AI aandelen tegelijk aantrekkelijk en ongemakkelijk kunnen zijn. De belofte is groot: meer vraag naar rekenkracht, geheugenproducten en AI infrastructuur. De keerzijde is net zo duidelijk: beide bedrijven moeten nog bewijzen dat hun groei niet alleen op verwachtingen draait.

De belegger achter de selectie formuleert het simpel: “When I invest in artificial intelligence stocks, I look for low-market-cap companies with high revenue growth.” Dat is een uitgesproken groeibril. Het gaat niet om gevestigde namen als Microsoft of Nvidia, maar om bedrijven die naast die grote AI namen proberen mee te groeien.

Voor particuliere beleggers zit de spanning vooral in de schaal. Iren bouwt AI datacenters voor hyperscalers, grote afnemers van rekenkracht. Netlist haalt groei uit geheugenproducten, royalty’s en patentdeals. In beide gevallen kan het verhaal snel groter worden, maar de foutmarge is klein.

Kleine AI aandelen combineren groeibelofte met hoge foutmarge

Bron: Business Insider

Iren moet megawatts waarmaken

Iren rapporteerde $137,2 miljoen omzet in het vierde kwartaal van fiscaal 2026, dat eindigde op 30 juni. Dat was 27% minder dan een jaar eerder. Op zichzelf is dat geen cijfer dat een groeiverhaal vanzelf ondersteunt.

Toch draait de belangstelling voor Iren niet om dat ene kwartaal. Het bedrijf heeft langlopende deals met Microsoft, Nvidia en verschillende AI bedrijven. Volgens de huidige plannen ligt Iren op koers om tegen het einde van het kalenderjaar $4 miljard aan jaarlijkse terugkerende omzet te halen.

Daar zit meteen de kern van het risico. De markt kijkt niet alleen naar wat Iren nu verdient, maar naar wat het bedrijf aan capaciteit kan opleveren. Als de bouw van AI datacenters vertraging oploopt, wordt de kloof tussen belofte en omzet snel zichtbaar.

Iren moet datacentercapaciteit omzetten in terugkerende omzet

Bron: Bloomberg News

Megawattprijs maakt Iren groter

De rekensom bij Iren begint bij de prijs per megawatt. Het bedrijf haalt jaarlijkse contractwaarden van meer dan $20 miljoen per megawatt binnen. Kortlopende contracten worden onderhandeld tegen $25 miljoen per megawatt.

Iren heeft een pijplijn van 5.800 megawatt. Als alle projecten online komen en het tarief van $25 miljoen per megawatt overeind blijft, kan die portefeuille $145 miljard aan jaarlijkse terugkerende omzet opleveren. Dat is een indrukwekkend getal, maar wel een getal met veel voorwaarden.

Opvallend is dat megawattprijzen in minder dan een jaar meer dan zijn verdubbeld. Iren wil in 2027 nog eens 800 megawatt leveren. Grote vooruitbetalingen van klanten moeten een belangrijk deel van de investeringen dekken, maar de uitvoering blijft bepalend.

Geheugenchips en patentdeals dragen het groeiverhaal van Netlist

Bron: WSJ

Netlist stijgt buiten Nasdaq

Netlist is een ander soort AI verhaal. Het aandeel handelt over the counter, dus buiten een grote beurs als Nasdaq. In 2018 liet het management de Nasdaq notering vervallen nadat de koers langere tijd onder $1 stond, in plaats van een reverse stock split door te voeren.

Dit jaar ziet het koersbeeld er heel anders uit. Netlist is meer dan 500% gestegen en handelt rond $5,50. Zulke bewegingen trekken vanzelf aandacht, maar ze zeggen nog weinig over de duurzaamheid van het bedrijfsmodel.

Bij een OTC aandeel is extra voorzichtigheid logisch. Zulke aandelen vallen niet onder dezelfde standaarden als fondsen op grote beurzen en geven soms minder zicht op financiële en operationele gegevens. Bij Netlist is dat relevant, omdat de groei sterk leunt op juridische uitkomsten.

Samsung geeft Netlist kasstroom

Netlist verdubbelde de omzet op jaarbasis ruim, gedreven door geheugenproducten en royalty’s. Het bedrijf is dus niet alleen een patentclaim met een beurskoers. De vraag is wel hoeveel van die groei structureel wordt.

De belangrijkste tastbare deal is de vijfjarige overeenkomst met Samsung. Die levert Netlist ongeveer $27,5 miljoen per kwartaal op. Daarbovenop kwam een licentievergoeding vooraf van $200 miljoen.

Netlist mag via dezelfde afspraak vijf jaar lang jaarlijks $300 miljoen aan geheugenproducten van Samsung kopen. Dat geeft het bedrijf toegang tot producten in een markt waar levering ertoe doet. Met SK Hynix heeft Netlist een vergelijkbare regeling, die dit jaar zou moeten worden vernieuwd.

Micron blijft de test voor Netlist

Micron is de partij die het Netlist verhaal spannend houdt. Er ligt een uitspraak van $445 miljoen in het voordeel van Netlist. Tegelijk is Micron volgens de bestaande lezing een tegenhouder in de onderhandelingen.

De U.S. International Trade Commission onderzoekt Micron en anderen rond patenten van Netlist. Dat kan de druk op de gesprekken opvoeren. Voor de koers werkt zo’n juridische route twee kanten op: een meevaller kan fors doorwerken, een tegenvaller ook.

De belegger achter de selectie is uitgesproken positief: “I have been loading up on Iren and Netlist for more than a year, and I'm not stopping anytime soon.” Dat is een duidelijke voorkeur, geen bewijs. Voor AI aandelen als Iren en Netlist begint de echte toets bij de uitvoering: Iren moet megawatts leveren, Netlist moet patentwinst omzetten in blijvende kasstromen.