Powell verrast: geen renteverhoging ondanks 3,1% inflatie

In het kort:

• De Fed houdt rente waarschijnlijk stabiel ondanks stijgende olieprijzen en inflatiedruk.

• Een verzwakkende arbeidsmarkt maakt renteverhogingen economisch riskant en onwaarschijnlijk.

• Beurzen krijgen steun, maar geopolitieke risico’s blijven bepalend voor het beleid.

De Federal Reserve lijkt voorlopig geen rente te verhogen, ondanks oplopende inflatie door hogere olieprijzen. Dat geeft lucht aan de aandelenmarkt, waar beleggers gevoelig zijn voor veranderingen in de rente. Tegelijk blijft het risico bestaan dat aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten de inflatie verder opstuwen.

Fed houdt rente vast: beurs krijgt lucht ondanks oplopende inflatie.

Bron: Investopedia

Waarom de Fed de rente nu niet verhoogt

De Federal Reserve kiest ervoor om de rente stabiel te houden omdat de huidige inflatie vooral wordt veroorzaakt door hogere olieprijzen. Deze stijging komt door geopolitieke spanningen en wordt gezien als tijdelijk. De centrale bank wil voorkomen dat zij te snel reageert op een ontwikkeling die mogelijk vanzelf weer afzwakt.

De kerninflatie is wel gestegen van 2,8 naar 3,1 procent en ligt daarmee boven de doelstelling van 2 procent. Normaal gesproken zou dit reden zijn om de rente te verhogen. Toch denkt de Fed dat een renteverhoging nu weinig effect heeft, omdat het tijd kost voordat zo’n maatregel doorwerkt in de economie.

De belangrijkste gedachte hierachter is dat de economie niet onnodig afgeremd moet worden. Door rustig te blijven, probeert de Fed stabiliteit te bewaren en fouten in het beleid te voorkomen. Dit laat zien dat de centrale bank vooral kijkt naar het grotere plaatje en niet alleen naar korte termijn schommelingen.

Waarom de Fed niets doet terwijl inflatie oploopt naar 3,1%.

Bron: Bloomberg

De arbeidsmarkt speelt een belangrijke rol

De situatie op de arbeidsmarkt is een belangrijke reden waarom de Fed voorzichtig blijft. Recente cijfers laten zien dat de economie banen verliest en dat de werkloosheid is gestegen naar 4,4 procent. Dat is het hoogste niveau in vijf jaar en wijst op afkoeling.

Daarnaast gaf Jerome Powell aan dat er mogelijk al maanden nauwelijks nieuwe banen bijkomen in de private sector. Dit betekent dat de economie minder sterk groeit dan eerder werd gedacht. Een hogere rente zou deze zwakte kunnen versterken.

De Fed moet daarom een balans vinden tussen het bestrijden van inflatie en het beschermen van werkgelegenheid. Op dit moment lijkt de centrale bank te kiezen voor het ondersteunen van de arbeidsmarkt. Dit maakt een renteverhoging op korte termijn minder waarschijnlijk.

Wat dit betekent voor de aandelenmarkt

Een stabiele rente is meestal positief voor aandelenmarkten. Bedrijven kunnen goedkoper lenen en beleggers zijn bereid hogere prijzen te betalen voor aandelen. Dit helpt om de beurs te ondersteunen, zeker na een periode van dalingen.

De S&P 500 daalde recent nog met ongeveer 9 procent door zorgen over mogelijke renteverhogingen. Nu die zorgen afnemen, ontstaat er ruimte voor herstel. Vooral groeiaandelen profiteren hiervan, omdat zij gevoeliger zijn voor renteontwikkelingen.

Beleggers verwachten bovendien dat renteverlagingen later weer mogelijk worden als de economie verder verzwakt. Dat vooruitzicht zorgt voor optimisme op de markt. Tegelijk blijft dit afhankelijk van hoe de inflatie zich ontwikkelt in de komende maanden.

De invloed van olieprijzen op inflatie

De olieprijs speelt momenteel een grote rol in het inflatieverhaal. Hogere energieprijzen werken door in veel onderdelen van de economie, zoals transport en voedsel. Hierdoor kunnen prijzen voor consumenten stijgen.

De Fed maakt onderscheid tussen tijdelijke en blijvende inflatie. Zolang de hogere olieprijs het gevolg is van een tijdelijk conflict, zal de centrale bank niet snel ingrijpen. Dit geeft beleidsmakers ruimte om af te wachten.

Het risico ontstaat wanneer de situatie langer duurt. Als bedrijven en consumenten verwachten dat prijzen blijven stijgen, kan inflatie hardnekkiger worden. In dat geval kan de Fed alsnog besluiten om de rente te verhogen, mogelijk op een later moment.

Olieprijs schiet omhoog: dreigt nieuwe inflatieschok voor de Fed?

Bron: iStock

Onzekerheid rond toekomstig Fed beleid

Een extra factor is de mogelijke wisseling van de voorzitter van de Federal Reserve. Als er een nieuwe voorzitter komt, kan het beleid veranderen. Dit zorgt voor onzekerheid op de financiële markten.

Beleggers gaan er nu vanuit dat het beleid grotendeels hetzelfde blijft. Toch kan een nieuwe leider andere prioriteiten stellen, bijvoorbeeld door sterker te focussen op inflatie. Dat kan leiden tot onverwachte veranderingen in de rente.

Deze onzekerheid betekent dat markten niet alleen naar economische cijfers kijken, maar ook naar politieke en beleidsmatige ontwikkelingen. Dit maakt het huidige beursklimaat complexer dan het op het eerste gezicht lijkt.

Wat beleggers hieruit kunnen halen

De huidige situatie biedt kansen voor beleggers, maar vraagt ook om voorzichtigheid. Een stabiele rente ondersteunt de markt, maar externe factoren zoals olieprijzen blijven een risico vormen. Het is daarom belangrijk om niet alleen naar de korte termijn te kijken.

Een belangrijke observatie is dat beleggers mogelijk te optimistisch zijn over toekomstige renteverlagingen. Als de inflatie langer hoog blijft, kan de Fed alsnog van koers veranderen. Dit zou negatieve gevolgen kunnen hebben voor aandelen.

Daarom is het verstandig om aandacht te besteden aan economische signalen zoals inflatie en werkgelegenheid. Deze factoren bepalen in grote mate hoe het beleid zich ontwikkelt. Wie deze ontwikkelingen goed volgt, kan beter inspelen op veranderingen in de markt.

Wat beleggers moeten weten:

Waarom verhoogt de Fed de rente niet ondanks hogere inflatie?

Omdat de inflatie vooral door tijdelijke olieprijsstijging komt en niet structureel is.

Is dit goed nieuws voor aandelen?

Ja, een stabiele rente ondersteunt bedrijven en zorgt voor meer vertrouwen bij beleggers.

Wat is het grootste risico voor de markt?

Dat olieprijzen langdurig hoog blijven en inflatie verder oploopt.

Kan de Fed later alsnog de rente verhogen?

Ja, als inflatie hardnekkig blijft kan de centrale bank alsnog ingrijpen.

Waarom is de arbeidsmarkt zo belangrijk voor dit beleid?

Omdat een zwakke arbeidsmarkt gevoelig is voor hogere rentes en economische schade.

Advertorial

De afwachtende houding van de Fed onderstreept hoe belangrijk timing en stabiliteit zijn in een onzekere economische omgeving. Voor spaarders en beleggers kan het daarom verstandig zijn om tijdelijk vermogen flexibel te parkeren, terwijl de renteontwikkelingen en inflatietrends zich verder uitkristalliseren.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.