Paniek in Washington? Daarom kopen beleggers massaal goud en zilver

Kolivier Jager
2 dagen geleden
4 minuten om te lezen

In het kort

De goudprijs steeg met 2 procent tot $4.079,78 per ounce, terwijl zilver bijna 3 procent won te midden van toenemende zorgen over de Amerikaanse schuldenlast.
De marktfocus verschuift van renteverwachtingen naar structurele fiscale risico’s in de VS, wat edelmetalen extra steun biedt.
Technische signalen wijzen op verdere prijsstijgingen, met zilver dat weerstand rond $50 nadert, mede door fysieke schaarste en speculatieve vraag.

Goud en zilver profiteren van groeiende Amerikaanse schuldenzorgen

De edelmetaalmarkt is met kracht aan de nieuwe handelsweek begonnen. Zowel goud als zilver schoten op maandag omhoog, ondanks stijgende obligatierentes en optimisme rond een mogelijke oplossing van de Amerikaanse overheidssluiting. De goudprijs steeg met 2 procent naar $4.079,78 per ounce.

De goudprijs in dollars van de afgelopen week:

Terwijl zilver met bijna 3 procent nog sterker presteerde. Achter deze opleving schuilen structurele zorgen die beleggers opnieuw richting edelmetalen duwen: de verslechterende fiscale situatie van de Verenigde Staten, gecombineerd met toenemende politieke onzekerheid.

De zilverprijs in dollars can de afgelopen week:

Fiscale zorgen nemen het over van inflatievrees

Volgens Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, is het huidige klimaat voor goud en zilver bijzonder gunstig. Waar eerder inflatie en renteverwachtingen de markt domineerden, verschuift de aandacht nu naar de Amerikaanse overheidsfinanciën. Hoewel de onderhandelingen om de overheidsstop op te heffen vorderen, brengt dit nieuwe risico’s met zich mee. Zodra de shutdown is opgeheven, herstart de economische datastroom, waardoor speculatie over een renteverlaging in december opnieuw op gang kan komen.

Toch is dit niet de voornaamste drijfveer voor de recente stijging van goud en zilver. “Markten beginnen zich te realiseren dat stijgende obligatierentes niet langer uitsluitend het gevolg zijn van strakker monetair beleid,” aldus Hansen. “Steeds meer weerspiegelen ze structureel wantrouwen richting het Amerikaanse begrotingsbeleid. Die fiscale onrust is juist wat edelmetalen extra glans geeft.”

Rente stijgt, maar edelmetalen blijven aantrekkelijk

Normaal gesproken zou een stijging van de rente en dus van de obligatierentes, negatief zijn voor goud, aangezien het geen rente oplevert. Toch is de situatie nu anders. De lange rente stijgt deels omdat beleggers hogere risicopremies eisen voor het bezit van Amerikaans staatspapier, gezien de groeiende begrotingstekorten en de oplopende schuldquote. Dit voedt twijfels over de langetermijnhoudbaarheid van het Amerikaanse begrotingsbeleid.

Voor beleggers in goud en zilver is dat een belangrijk keerpunt. Goud fungeert traditioneel als veilige haven bij geopolitieke en financiële onzekerheden, maar vindt nu ook steun in het gebrek aan vertrouwen in de Amerikaanse fiscale discipline. Zilver profiteert mee, maar voegt daar ook zijn industriële component aan toe, wat het extra gevoelig maakt voor bredere economische trends.

Technische doorbraken versterken prijsmomentum

Ook technisch gezien staan de seinen op groen voor edelmetalen. Zilver heeft onlangs een belangrijk weerstandsniveau doorbroken op $49,30, waarmee de weg naar de psychologisch en technisch belangrijke grens van $50 is vrijgemaakt. Volgens analisten kan een overtuigende doorbraak boven dit niveau het startsein zijn voor een nieuwe fase van prijsstijgingen.

Zilver laat al het hele jaar verhoogde volatiliteit zien, maar het bredere plaatje blijft positief. De combinatie van aanhoudende fysieke vraag, tekorten in bepaalde segmenten van de zilvermarkt, en een hernieuwde opbouw van speculatieve posities wijst op een structurele bullmarkt. Voor goud geldt een vergelijkbaar patroon: ondanks tussentijdse correcties blijft de onderliggende trend stevig opwaarts.

Het risico van het Amerikaanse Hooggerechtshof en geopolitieke impact

Een andere factor die meespeelt in de waardering van edelmetalen is de aanstaande uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over de invoertarieven die door voormalig president Trump zijn opgelegd. Als het Hof deze tarieven verwerpt, zou dat de markt op korte termijn kunnen opzwepen. Een dergelijk besluit zou immers vergelijkbaar zijn met een belastingverlaging, wat beleggersvertrouwen in aandelen kan versterken.

Toch schuilt hierin een dubbel risico. De afschaffing van tarieven zou op de korte termijn weliswaar positief zijn voor bedrijven, maar zou tegelijkertijd de federale inkomsten drukken. In een begrotingsomgeving die al onder druk staat, kan dat de Amerikaanse schuldpositie verder verslechteren. Juist dat vooruitzicht maakt edelmetalen opnieuw aantrekkelijk, aangezien beleggers zich indekken tegen een structureel instabieler begrotingsklimaat.

Fysieke markten onder druk: aanbodtekorten en speculatieve druk

Naast de macro-economische context speelt ook de fysieke markt een rol in de prijsontwikkeling van zilver en goud. In verschillende markten, met name voor zilver, is sprake van aanhoudende tekorten. De industriële vraag, vooral vanuit de zonne-energiesector en elektronica, blijft hoog, terwijl het aanbod moeilijk meegroeit. Dit zorgt voor een opwaartse druk op de prijzen, zeker wanneer daar ook nog speculatieve instroom bijkomt.

Institutionele beleggers vergroten opnieuw hun blootstelling aan edelmetalen, vaak via ETF’s zoals de SPDR Gold Shares (GLD) of de iShares Silver Trust (SLV). Ook hefboomproducten zoals NUGT of DUST profiteren van de toegenomen volatiliteit en richtinggevoeligheid in de markt. Beleggers die inzetten op verdere prijsstijgingen kunnen hierdoor profiteren van extra hefboom, maar lopen tegelijkertijd ook verhoogd risico.

Het koersverloop van SPDR Gold Shares (GLD) van de afgelopen drie maanden:

Vooruitblik: renteverlaging of verder oplopende rente?

De komende weken zullen cruciaal zijn voor de richting van de edelmetaalmarkt. Als economische data na de heropening van de Amerikaanse overheid wijzen op verdere afkoeling van de economie, neemt de kans op een renteverlaging in december toe. Dit zou edelmetalen extra steun kunnen geven, vooral als het samengaat met aanhoudende fiscale zorgen en geopolitieke onrust.

Daartegenover staat dat een sterker dan verwachte economie de renteverwachtingen weer kan opdrijven, wat tijdelijk op goud en zilver zou kunnen drukken. Toch lijkt het erop dat de onderliggende steun, vooral door structurele schuldrisico’s en geopolitieke onzekerheden, voorlopig overeind blijft.

Beleggers die overwegen in goud of zilver te stappen, doen er goed aan niet alleen naar de prijsontwikkeling te kijken, maar vooral naar de onderliggende structurele trends. De combinatie van monetaire onzekerheid, fiscaal wantrouwen en fysieke tekorten schetst een omgeving waarin edelmetalen opnieuw hun rol als strategische belegging kunnen waarmaken.

Efficiënt beleggen in edelmetalen begint bij lage handelskosten

Ook particuliere beleggers die inspelen op deze edelmetaalrally doen er goed aan hun handelskosten scherp in de gaten te houden. Bij posities in goud- of zilver-ETF’s, futures of grondstoffenfondsen kunnen transactiekosten en valutamarges het uiteindelijke rendement aanzienlijk beïnvloeden, zeker bij frequente handel of internationale spreiding.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er betrouwbaar en tegen lage kosten, met slechts 0,005% aan valutakosten tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.