Na -23% koop ik weer: deze veilige haven kan straks onmisbaar worden
- Arne Verheedt
- 4 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
De veilige haven is sinds de recordtop grofweg 23% teruggevallen, terwijl de winst sinds 2024 nog altijd indrukwekkend is.
Eerdere crisissen tonen dat het eerst kan dalen door liquiditeitspaniek, maar daarna vaak opnieuw bescherming biedt.
Ik heb recent opnieuw een eerste positie geopend en wil uitbreiden als lagere niveaus de verhouding tussen risico en bescherming verbeteren.
Via Raisin profiteren spaarders tijdelijk van 2,85% rente per jaar op een vrij opneembare spaarrekening met Europees depositogarantiestelsel.
Ik word meestal niet enthousiast van activa die net twee jaar hard zijn gestegen. Toch vind ik goud op dit moment opnieuw interessant worden. Niet omdat de grafiek er mooi uitziet, maar juist omdat de glans er plots weer af is. Na een sterke run in 2024 en 2025 is de goudprijs sinds de top stevig teruggevallen. Afhankelijk van de gebruikte prijsreeks en het meetpunt kom je uit op een daling van ruim 20%, grofweg rond 23% tot 26% vanaf de piek.
Dat is precies het soort beweging dat mijn aandacht trekt. Niet omdat een daling automatisch een koopkans is, maar omdat goud zelden interessant wordt wanneer iedereen het al wil hebben. De markt heeft de voorbije jaren veel betaald voor zekerheid. Nu die zekerheid goedkoper wordt, wil ik opnieuw kijken of de bescherming in verhouding staat tot de prijs.
Daarom heb ik recent voor het eerst weer een positie ingenomen. Niet agressief, niet alles tegelijk, maar wel bewust. Als goud verder zakt naar lagere prijsniveaus, ben ik bereid die positie verder uit te breiden.
Goud daalt 20% na sterke opmars in 2024 en 2025:
Waarom deze veilige haven opnieuw op mijn radar staat
De recente correctie komt na een uitzonderlijke periode. Volgens marktdata handelde goud op 10 juni rond 4.160 dollar per troy ounce, terwijl eerder dit jaar een record rond 5.600 dollar werd aangetikt. Dezelfde data laten zien dat goud op maandbasis duidelijk onder druk staat, maar op jaarbasis nog altijd flink hoger noteert.
Dat contrast is belangrijk. Wie alleen naar de korte termijn kijkt, ziet zwakte. Wie uitzoomt, ziet een activaklasse die na een extreme rally simpelweg lucht uit de waardering laat lopen. Voor beleggers is dat onderscheid cruciaal. Een daling binnen een structureel sterke trend is iets anders dan een gebroken beleggingsthema.
De vraag is dus niet of goud vandaag goedkoop is in absolute zin. De betere vraag is of goud na deze terugval weer aantrekkelijker wordt als verzekering tegen een minder vriendelijk macroklimaat. En daar vind ik het antwoord interessanter worden.
De les uit eerdere crisissen
Goud heeft een reputatie als veilige haven, maar die reputatie wordt vaak te simpel voorgesteld. In een echte paniekfase kan goud eerst gewoon meedalen. Dat gebeurde ook tijdens de kredietcrisis. Goud daalde in 2008 meerdere keren 15% tot 25% in dollars, vooral omdat beleggers alles verkochten wat liquide was. Toch eindigde goud dat jaar als een van de weinige activa met een positief rendement.
Terwijl de S&P 500 30% daalde steeg goud met 57% tijdens de financiële crisis:
Ook tijdens de coronaschok in 2020 was het beeld genuanceerd. In de eerste verkoopgolf was cash koning en werd zelfs goud tijdelijk verkocht. Maar in lokale valuta hield goud zich toen veel beter dan aandelenmarkten. De World Gold Council liet destijds zien dat goud in verschillende munten positief stond, terwijl grote aandelenindices fors lager noteerden.
Verder terug in de tijd zie je hetzelfde patroon in een andere vorm. In de jaren zeventig, een periode van stagflatie, hoge inflatie en economische onzekerheid, liep goud sterk op. Dat betekent niet dat de komende jaren automatisch een herhaling worden. Het betekent wel dat goud historisch vooral waardevol is wanneer beleggers het vertrouwen verliezen in het basisscenario van lage inflatie, sterke groei en rustige markten.
Wie in dit soort markten scherper wil kijken naar kansen, risico's en portefeuillekeuzes, heeft meer nodig dan losse koersbewegingen. Bij De Belegger delen we diepgaande analyses, portefeuille-updates, transacties en veel meer met een community die actief meedenkt. Met kortingscode WINST krijg je momenteel 50% korting.
Waarom de macro-economie nu minder rooskleurig oogt
Dat basisscenario staat opnieuw onder druk. De rente is nog altijd hoog genoeg om waarderingen pijn te doen. Inflatie is niet volledig verslagen. Geopolitieke risico's blijven hardnekkig. Tegelijk zijn aandelenmarkten in bepaalde hoeken opnieuw duur geworden, vooral waar AI en megacap-tech de index omhoog trekken.
Daar past ook de recente waarschuwing van Bank of America bij. De bank stelde dat ongeveer 70% van haar bear-marketsignalen op rood staat. Dat is geen garantie op een beursdaling, maar het is wel een duidelijk teken dat beleggers niet achteloos mogen aannemen dat de rally zonder schokken doorgaat. Vooral de enorme spreiding binnen technologie doet denken aan marktmomenten waarin winnaars steeds smaller worden en risico zich onder de oppervlakte opstapelt.
Bank of America stelt dat 70% van haar bear-marketsignalen op rood staan:
Voor mij is dat precies de omgeving waarin goud weer een rol krijgt. Niet als wondermiddel. Niet als vervanger voor aandelen. Wel als tegengewicht. Een portefeuille hoeft niet alleen te draaien om maximale groei. Soms is het net zo belangrijk om activa te hebben die kunnen helpen wanneer het vertrouwen in groei, winstverwachtingen of centrale banken afbrokkelt.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie gestart waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
Hoe ik mijn positie nu bekijk
Ik koop goud niet omdat ik zeker weet dat er een crisis komt. Dat weet niemand. Ik koop het omdat de combinatie van lagere prijs, hogere macro-onzekerheid en kwetsbare aandelenwaarderingen de verhouding opnieuw interessanter maakt.
Mijn aanpak is daarom bewust gespreid. De eerste positie staat er. Als goud verder daalt, wil ik eerder kijken naar uitbreiding dan naar paniek. Vooral wanneer de daling niet komt door een fundamenteel betere wereldeconomie, maar door kortetermijnstress rond rente, dollar of winstnemingen, kan dat juist kansen bieden.
Het grootste risico is dat goud na de enorme rally van 2024 en 2025 nog langere tijd moet afkoelen. Dat kan. Goud keert geen dividend uit, genereert geen winst en kan jarenlang frustreren als de markt liever risico koopt. Daarom zie ik het ook niet als alles-of-nietspositie, maar als een strategisch blokje binnen een bredere portefeuille.
Mijn conclusie is daarom vrij helder: goud is na deze daling niet plots zonder risico, maar het is wel opnieuw een stuk interessanter dan op de piek. Juist nu beleggers gewend zijn geraakt aan hoge aandelenkoersen en rustige scenario's, kan een saaie verzekering opnieuw veel waard worden. De vraag is niet of goud morgen stijgt. De vraag is of je nog bescherming wilt kopen voordat iedereen die weer tegelijk zoekt.
Wat beleggers moeten weten:
Is goud na de daling meteen een koopje?
Niet automatisch. De daling maakt goud interessanter, maar timing en positiegrootte blijven belangrijk na zo'n sterke meerjarige rally.
Waarom kan goud dalen tijdens een crisis?
In paniek verkopen beleggers vaak eerst liquide activa om cash vrij te maken. Daarna kan goud zijn rol als bescherming weer oppakken.
Hoe past goud in een portefeuille?
Voor mij vooral als tegengewicht tegen aandelenrisico, inflatie-onzekerheid en geopolitieke schokken, niet als vervanger van groeibeleggingen.
