Cathie Wood verkoopt AMD na +300% en koopt Nvidia: moet jij volgen?

Kolivier Jager
12 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

Cathie Wood verkleint AMD na een sterke koersrit, maar houdt het aandeel hoog in portefeuille.
Ark Investment koopt juist Nvidia bij, gedreven door snellere groei in AI chips.
Voor beleggers draait de keuze vooral om spreiding binnen halfgeleiders.

Cathie Wood heeft het AMD aandeel teruggebracht, terwijl Ark Investment juist meer Nvidia kocht. Dat trekt de aandacht, omdat beide aandelen in het hart zitten van de AI hausse op Wall Street. De verkoop lijkt geen afrekening met AMD, maar eerder winstnemen na een uitzonderlijk sterke rit.

Wood staat bekend om haar voorkeur voor ontwrichtende technologie. Haar Ark Innovation ETF steeg in het afgelopen jaar 49%, maar staat over vijf jaar gemiddeld nog altijd 8,7% lager, gemeten tot eind april. Juist daarom kijken beleggers scherp naar haar transacties: niet als koopadvies, wel als signaal waar zij risico verlaagt en waar zij opnieuw geld inzet.

AMD blijft ondanks de verkoop de vijfde positie in de portefeuille van Wood. Dat is belangrijker dan de verkoop zelf. Ark haalt het aandeel niet uit de portefeuille, maar brengt de inzet terug na een koersstijging die in een jaar tijd is verviervoudigd.

Voor particuliere beleggers zit daar de kern. AMD heeft een sterk verhaal in AI chips, maar de beurs heeft al veel groei ingeprijsd. Wie nu koopt, betaalt niet alleen voor wat AMD vandaag verdient, maar vooral voor wat het bedrijf de komende jaren moet waarmaken.

Dat maakt winstnemen begrijpelijk. In snel gestegen halfgeleiders kan een kleine tegenvaller hard aankomen. Wood lijkt daarom niet minder overtuigd van AMD, maar minder bereid om na die stijging hetzelfde gewicht aan te houden.

Cathie Wood verlaagt AMD-positie na sterke koersstijging AI-aandeel

Bron: Reuters

AMD zoekt ruimte naast Nvidia

De aantrekkingskracht van AMD zit vooral in inference. Dat is het gebruik van AI modellen nadat ze zijn getraind, bijvoorbeeld om antwoorden te geven, voorspellingen te doen of taken uit te voeren. Nvidia is nog altijd dominant bij het trainen van grote modellen, mede dankzij CUDA, maar bij inference krijgt AMD meer ruimte.

AMD’s chipletontwerp biedt veel geheugen, en juist dat telt zwaar bij dit deel van AI. De bron vat het kort samen: “AMD now looks like a strong alternative for inference.” Dat is precies waarom het aandeel ondanks de verkoop interessant blijft voor beleggers die verder kijken dan Nvidia alleen.

AMD heeft ook twee grote GPU samenwerkingen binnengehaald, elk met een geschatte waarde van ongeveer $100 miljard. Daarbij zouden AMD chips worden gebruikt door Anthropic. Zulke namen en bedragen verklaren waarom Ark niet uitstapt, maar alleen wat gas terugneemt.

AMD introduceert AI-gerichte MI350 chips in groeiende markt voor inference

Bron: WSJ

Nvidia aandeel krijgt meer gewicht

Aan de andere kant koopt Wood Nvidia bij. Dat is goed te begrijpen na de laatste cijfers. Nvidia zag de omzet afgelopen kwartaal met 85% stijgen naar $81,6 miljard en rekent voor het tweede kwartaal op $91 miljard omzet, 95% meer dan een jaar eerder.

Nvidia blijft voor veel beleggers de zuiverste manier om in AI infrastructuur te beleggen. Het bedrijf leidt bij modeltraining en schuift tegelijk op richting inference en agentic AI. Dat laatste draait om systemen die zelfstandiger taken uitvoeren en externe software kunnen gebruiken.

Opvallend is dat Nvidia in de bron aantrekkelijker oogt dan AMD wanneer groei en prijs naast elkaar worden gelegd. Dat verklaart de draai van Wood. Niet omdat AMD zwak is, maar omdat Nvidia op dit moment harder groeit en tegelijk de sterkste positie in AI chips behoudt.

Nvidia CEO benadrukt innovatie in AI-chips en marktdominantie

Bron: NVIDIA Blog

Agentic AI opent deur voor AMD

AMD heeft meer dan alleen GPU’s. Het bedrijf heeft ook een kans in datacenter CPU’s, een markt waar het aandeel heeft gewonnen van Intel. Bij agentic AI kan die positie belangrijker worden, omdat zulke systemen niet alleen rekenen, maar ook stapsgewijs redeneren en andere tools aansturen.

De bron noemt daarbij een duidelijke verschuiving: “The ratio of GPUs to CPUs is expected to fall from 8:1 with training to 1:1 with agentic AI.” Voor AMD is dat relevant. Hoe meer AI werk naar CPU’s verschuift, hoe groter de kans dat het bedrijf naast Nvidia een tweede groeimotor krijgt.

AMD zelf spreekt over een markt van $120 miljard in de komende jaren. Nvidia noemt zelfs een kans van $200 miljard. Dat zegt vooral hoe groot de inzet is, maar ook hoe vroeg deze markt nog is.

Halfgeleiders blijven een tweestrijd

AMD verwacht in 2025 uit te komen op net onder $35 miljard omzet. Dat is stevig, maar het laat ook zien hoe groot het verschil met Nvidia inmiddels is geworden. Nvidia groeit sneller, verdient meer aandacht van grote AI klanten en bouwt zijn aanbod breder uit.

Nvidia zit bovendien niet stil. Het bedrijf ontwikkelde ARM gebaseerde CPU’s en nam Groq over, waarmee het taalverwerkingseenheden toevoegt die zijn gericht op inference. Zo probeert Nvidia meer onderdelen van de AI keten in eigen hand te krijgen.

Voor beleggers maakt dat de keuze minder zwart wit. AMD kan profiteren als inference en CPU vraag versnellen. Nvidia heeft nu de sterkere positie, maar ook hogere verwachtingen rond verdere groei in datacenters en AI chips.

Waarom Wood beide aandelen houdt

De bron vat de afweging helder samen: “Given its valuation and continued growth, I think Nvidia looks like the more attractive semiconductor stock at the moment.” Meteen daarna volgt de nuance: “However, I think investors can own both, as AMD has tremendous growth ahead.” Dat is waarschijnlijk ook de beste manier om de transacties van Wood te lezen.

Ark kiest niet simpelweg tegen AMD en voor Nvidia. Wood verlaagt de blootstelling aan een hard gestegen aandeel en vergroot de inzet in de marktleider. Dat past bij een sector waar de groeikansen groot zijn, maar de verwachtingen soms sneller stijgen dan de omzet.

Voor het AMD aandeel begint nu vooral een bewijsfase. Beleggers willen zien of de GPU deals, de groei in datacenter CPU’s en de vraag naar inference echt doorwerken in de cijfers. Bij Nvidia ligt de lat op een andere plek: daar moet de extreme groei in AI chips hoog genoeg blijven om Wall Street tevreden te houden.