Kwartaalcijfers Adobe - Heeft AI impact op de groei?

Davey Groeneveld
1 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

Adobe's kwartaalcijfers overtroffen de verwachtingen. Zowel de omzet als de winst per aandeel van lagen hoger dan de verwachting.
Het Digital Media-segment groeide met 12% en het Digital Experience-segment met 9%.
Adobe heeft de financiële prognoses voor het hele fiscale jaar 2025 verhoogd, inclusief de omzet- en winstdoelstellingen

Met een marktcapitalisatie van circa $150 miljard is Adobe een gigant in de creatieve software-industrie. Het bedrijf heeft de afgelopen decennia een onmisbare positie opgebouwd met producten als Photoshop, Illustrator en InDesign. Desondanks heeft het aandeel dit jaar een uitdagende periode doorgemaakt en staat het Year-to-date ongeveer 20% lager. Beleggers zijn daarom extra gespannen om te zien hoe de recent gerapporteerde kwartaalcijfers zich verhouden tot de verwachtingen van analisten en of het bedrijf zijn groeimomentum kan vasthouden.

In het afgelopen kwartaal werd van Adobe een omzetgroei van 9,2% verwacht, wat zou resulteren in een totale omzet van $5,90 miljard. Daarbij lagen de verwachtingen voor de aangepaste winst per aandeel (EPS) op $5,18. Het bedrijf heeft in het verleden herhaaldelijk de verwachtingen van Wall Street overtroffen, met een gemiddelde omzetstijging van 0,8% boven de prognoses in de afgelopen twee jaar. Deze sterke geschiedenis van het verslaan van verwachtingen geeft beleggers reden tot optimisme, ondanks de recente koersdaling.

Performance van Adobe, year to date:

De cijfers van Adobe (Gebroken boekjaar)

Adobe heeft in het derde kwartaal van fiscaal jaar 2025 een opmerkelijke prestatie geleverd, met resultaten die de verwachtingen ruimschoots overtroffen. Het bedrijf rapporteerde een recordomzet van $5,99 miljard, wat aanzienlijk hoger is dan de analistenverwachting van $5,90 miljard. Ook de non-GAAP winst per aandeel (EPS) overtrof de prognoses, met een resultaat van $5,31 tegenover een verwachte $5,18. Deze sterke resultaten tonen een robuuste groei, zowel in omzet als in winstgevendheid. Als reactie hierop steeg de aandelenkoers met circa 5% op de avond van de bekendmaking.

Performance van het kwartaal:

De solide prestaties werden gedreven door de sterke groei binnen het Digital Media-segment, het meest winstgevende onderdeel van Adobe. Dit segment behaalde een indrukwekkende omzet van $4,46 miljard, een stijging van 12% ten opzichte van vorig jaar. Binnen deze tak was er eveneens een significante groei te zien in de Annualized Recurring Revenue (ARR), wat de sterke vraag naar de abonnementen van Adobe's creatieve cloud-producten zoals Photoshop, Illustrator en Premiere Pro benadrukt.

Digital Media segment:

Daarnaast droeg het Digital Experience-segment, dat zich richt op marketing- en analyseoplossingen, eveneens bij aan de sterke kwartaalcijfers. Dit segment behaalde een omzet van $1,48 miljard, een groei van 9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De groei in dit segment weerspiegelt de toenemende investeringen van bedrijven in digitale transformatie en klantgerichte ervaringen, waarbij Adobe's oplossingen een cruciale rol spelen.

Digital Expercience segment:

Tot slot onderstrepen additionele cijfers de financiële kracht van Adobe. De Remaining Performance Obligations (RPO) bereikten een recordhoogte van $20,44 miljard, wat een stijging van 13% jaar-op-jaar betekent. Dit duidt op een gezonde pijplijn van toekomstige inkomsten. Bovendien was de operationele kasstroom van het bedrijf met $2,20 miljard zeer robuust, wat de financiële stabiliteit en de capaciteit van het bedrijf om te investeren in verdere innovatie en groeistrategieën benadrukt.

Commentaar van het management

CEO Shantanu Narayen gaf aan dat Adobe zijn leiderschapspositie in de categorie van AI-gestuurde creatieve applicaties heeft versterkt. Hij benadrukte dat de AI-influenced ARR (Annual Recurring Revenue) al de $5 miljard heeft overschreden en dat de AI-first ARR-doelstelling van $250 miljoen voor het einde van het fiscale jaar nu al is overtroffen. Volgens Narayen is Adobe's strategie gericht op klantgerichte innovatie, productleiderschap en een sterke go-to-market uitvoering.

CFO Dan Durn deelde de positieve sentimenten en uitte zijn tevredenheid over de recordomzet en de kracht in abonnementsinkomsten. Durn voegde hieraan toe dat het bedrijf de FY25 totale omzet- en winstdoelstellingen opnieuw heeft verhoogd dankzij de sterke uitvoering van de groeistrategie, die gericht is op het leveren van toonaangevende en AI-infused oplossingen die voldoen aan de diverse behoeften van hun klanten.

De verwachtingen voor het vierde kwartaal en het totale fiscale jaar 2025

Voor het vierde kwartaal van fiscaal jaar 2025 (Q4) heeft Adobe een duidelijke richtlijn opgesteld. Het management verwacht een totale omzet tussen $6,075 miljard en $6,125 miljard. De non-GAAP winst per aandeel wordt geschat tussen $5,35 en $5,40, wat het sterke vertrouwen in de aanhoudende groei van het bedrijf aantoont.

Q4 verwachtingen:

Als gevolg van de uitstekende prestaties in het afgelopen kwartaal, heeft Adobe de verwachtingen voor het volledige fiscale jaar 2025 opwaarts bijgesteld. De nieuwe richtlijn voor de totale omzet ligt nu tussen $23,65 miljard en $23,70 miljard. Deze cijfers overtreffen de eerdere FY25 verwachting van $23,50 miljard tot $23,60 miljard. De non-GAAP winst per aandeel-verwachting is nu tussen $20,80 en $20,85, wat aanzienlijk hoger is dan de eerdere verwachting van $20,50 tot $20,70. Hiermee overtreffen de verwachtingen van het management de analistenverwachting van $23,57 miljard omzet en $20,58 EPS, wat wijst op een zeer positieve en robuuste vooruitblik.

FY2025 verwachtingen:

Aandeleninkoop

Een opvallend aspect van Adobe's financiële strategie is de voortdurende aandeleninkoop. In het derde kwartaal van 2025 kocht het bedrijf voor circa 8,0 miljoen eigen aandelen in. Deze strategie is een belangrijk instrument om waarde terug te geven aan de aandeelhouders. Door het aantal uitstaande aandelen te verminderen, kan de winst per aandeel stijgen, wat de aandelenkoers ten goede kan komen.

Deze strategische stap is een voortzetting van het beleid van de afgelopen kwartalen. In het tweede kwartaal van 2025 kocht Adobe al 8,6 miljoen aandelen in. De consistente uitvoering van dit inkoopprogramma benadrukt het vertrouwen van het management in de financiële kracht van het bedrijf en de toekomstige groeivooruitzichten.