De beurs geeft een alarmsignaal dat zelden voorkomt
- Michiel V
- 38 minuten geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
De Amerikaanse beurs staat opnieuw op recordhoogtes, maar volgens analisten zijn aandelen historisch duur geworden.
De Shiller CAPE-ratio schommelt rond de 40, een niveau dat eerder alleen werd bereikt vlak voor de beurscrashes van 1929 en de internetzeepbel van 2000.
Vooral de enorme AI-rally heeft waarderingen fors opgedreven, waardoor steeds meer analisten waarschuwen voor volatiliteit en een mogelijke correctie.
De Amerikaanse beurs blijft records breken. De S&P 500 staat dicht bij historische hoogtepunten en veel technologieaandelen blijven hard stijgen dankzij de enorme hype rond kunstmatige intelligentie.
Toch beginnen steeds meer analisten zich zorgen te maken over de waarderingen op Wall Street. Volgens een belangrijke beursindicator is de Amerikaanse aandelenmarkt momenteel namelijk bijna net zo duur als vlak voor eerdere historische crashes.
Dat betekent niet automatisch dat er morgen een beurscrash komt, maar volgens marktkenners geeft de geschiedenis wel een duidelijke waarschuwing af.
Een indicator die beleggers serieus nemen
De waarschuwing komt van de zogenaamde Shiller CAPE ratio. Dat is een bekende waarderingsindicator die kijkt naar de koers van de S&P 500 ten opzichte van de gemiddelde inflatie gecorrigeerde winsten van de afgelopen tien jaar.
Veel analisten vinden deze maatstaf betrouwbaarder dan de traditionele koers winstverhouding, omdat tijdelijke economische schokken minder invloed hebben op de berekening.
Historisch gezien ligt de gemiddelde CAPE ratio rond de 17. Momenteel schommelt die ratio echter rond de 40. Dat betekent dat beleggers extreem veel betalen voor toekomstige winsten van bedrijven.
Dit gebeurde pas twee keer eerder
Volgens historische data kwam dit niveau vrijwel nooit voor. Slechts twee eerdere periodes lieten vergelijkbare waarderingen zien.
De eerste keer was eind jaren twintig, vlak voor de Grote Depressie en de enorme beurscrash van 1929. De tweede keer was tijdens de internetzeepbel rond het jaar 2000, vlak voordat technologieaandelen massaal instortten.
Juist daarom kijken veel beleggers nu extra kritisch naar de markt. De huidige waarderingen suggereren namelijk dat beleggers opnieuw extreem optimistisch zijn geworden.
AI hype drijft de markt omhoog
Een belangrijke reden achter de sterke stijging van aandelen is de enorme AI revolutie. Bedrijven zoals Nvidia, Microsoft, Amazon en Alphabet stegen de afgelopen jaren fors doordat beleggers verwachten dat kunstmatige intelligentie de wereldeconomie fundamenteel zal veranderen.
Vooral chipbedrijven en cloudbedrijven profiteren van die verwachtingen. De vraag naar AI infrastructuur groeit explosief en beleggers rekenen erop dat de winsten van deze bedrijven nog jarenlang hard zullen stijgen.
Daardoor zijn waarderingen opgelopen naar niveaus die historisch gezien zelden voorkomen.
Betekent dit dat een crash eraan komt?
Hoewel de waarschuwing serieus is, betekent dit niet automatisch dat een beurscrash direct voor de deur staat. Niemand kan exact voorspellen wanneer een markt draait.
Sterker nog, aandelen kunnen soms nog lange tijd duur blijven voordat een correctie begint. Dat zagen beleggers ook tijdens de internetzeepbel eind jaren negentig.
Toch laat de geschiedenis volgens veel analisten wel zien dat extreem hoge waarderingen uiteindelijk vaak gevolgd worden door een flinke terugval.
Juist daarom worden beleggers momenteel steeds voorzichtiger. Veel grote investeerders bouwen hun cashpositie op en zoeken meer naar bedrijven met stabiele winsten en redelijke waarderingen.
Wat kunnen beleggers nu doen?
Volgens experts is dit vooral een moment om kritisch te blijven. Niet ieder populair AI aandeel is automatisch een goede investering en veel aandelen zijn inmiddels zeer hoog gewaardeerd.
Dat betekent echter niet dat beleggers volledig uit de markt moeten stappen. Ook tijdens dure beursperiodes blijven sterke bedrijven op lange termijn vaak waarde creëren. Veel ervaren beleggers benadrukken daarom het belang van geduld en spreiding.
Kwaliteitsbedrijven met sterke winsten, gezonde balansen en een concurrentievoordeel kunnen op lange termijn vaak blijven groeien, zelfs wanneer de beurs tijdelijk corrigeert.
De lange termijn blijft belangrijk
De geschiedenis van Wall Street laat uiteindelijk ook iets anders zien. Hoewel beurscorrecties regelmatig voorkomen, herstellen aandelenmarkten zich op lange termijn vrijwel altijd weer.
Dat betekent dat tijdelijke dalingen voor lange termijn beleggers soms juist kansen creëren. Beleggers die tijdens eerdere crashes bleven investeren, zagen hun vermogen op lange termijn vaak sterk groeien.
Toch lijkt de boodschap van de markt momenteel duidelijk. De waarderingen op Wall Street zijn historisch hoog geworden en dat maakt de kans op meer volatiliteit en een grotere correctie de komende jaren steeds realistischer.
Voor beleggers die zich zorgen maken over hoge beurswaarderingen en toenemende volatiliteit, kan spreiding buiten aandelen aantrekkelijk zijn. Vastgoedbeleggingen met stabiele huurinkomsten worden door sommige beleggers juist gebruikt als defensievere aanvulling binnen een portefeuille.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
