Kan ASML de AEX verder omhoog trekken komende kwartaalcijfers?

Davey Groeneveld
3 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

ASML verwacht een omzetgroei van 16,8% door sterke AI investeringen.
De huidige koers-winstverhouding van 69,34 duidt op een stevige waardering.
Analisten hanteren uiteenlopende koersdoelen tussen 1200,00 en 1400,00.

De aandacht van de financiële wereld is komende woensdag 28 januari gericht op de kwartaalcijfers van ASML. Het Nederlandse technologiebedrijf heeft een onrustige periode doorgemaakt met enkele opvallende strategische keuzes. Een belangrijk moment was de recente overname van Mistral door de chipmachinefabrikant uit Veldhoven. Deze overname laat zien dat software en kunstmatige intelligentie een steeds grotere rol spelen binnen het bedrijf.

De vooruitzichten voor de sector zijn verbeterd door de sterke resultaten van TSMC. De Taiwanese chipproducent gaf positieve signalen af die direct effect hebben op de hele toeleveringsketen. Ook de markt voor geheugenchips in Azië krijgt veel aandacht. De export van geavanceerde machines naar China blijft daarbij een belangrijk thema, omdat dit mede bepaalt hoe de omzet zich de komende kwartalen ontwikkelt.

In de afgelopen weken hebben veel analisten hun koersdoelen voor het aandeel verhoogd. De markt is positief over de leidende positie van ASML binnen de chipsector. Door dit optimisme is de beurskoers sinds het begin van het jaar met bijna 20 procent gestegen. Beleggers willen nu vooral zien of de aankomende cijfers deze snelle stijging kunnen ondersteunen.

Koersontwikkeling van afgelopen periode:

De aanhoudende vraag naar EUV machines vormt de kern van de resultaten van ASML. Het bedrijf heeft een unieke positie in de markt voor halfgeleiderapparatuur dankzij een grote technologische voorsprong. Grote klanten blijven investeren in nieuwe productiecapaciteit, wat de groei van het bedrijf ondersteunt. Dit biedt een stevige basis voor de winstontwikkeling op de lange termijn.

Tegelijkertijd blijft de geopolitieke situatie een punt van zorg voor het management. Handelsbeperkingen en politieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Europa kunnen invloed hebben op de koers van het aandeel. De markt lijkt er voorlopig echter vanuit te gaan dat cruciale technologieën uitzonderingen krijgen. De presentatie van de cijfers moet meer duidelijkheid geven over deze risico’s.

Verwachtingen voor Q4

Analisten rekenen voor het vierde kwartaal op een omzetgroei van 16,8 procent ten opzichte van een jaar eerder. De winst per aandeel zal naar verwachting met 24 procent stijgen. Deze prognoses zijn gebaseerd op stevige investeringen van klanten zoals Samsung en Intel. Zij breiden hun productiecapaciteit voor AI chips snel uit om aan de toenemende vraag te voldoen.

Totale verwachting voor FY2025:

Verwachtingen voor Q4 2025:

Waardering

Door de snelle koersstijging is de waardering van het aandeel stevig geworden. De huidige koers-winstverhouding voor 2024 ligt op 69,34. Voor 2025 wordt een daling verwacht naar 47,07 op basis van de huidige winstverwachtingen. Daarmee bevindt het aandeel zich aan de bovenkant van de historische waardering. Dit maakt het aandeel gevoeliger voor teleurstellingen in de resultaten.

De markt lijkt ASML momenteel te waarderen alsof alles perfect verloopt. Om deze waardering vast te houden, moet het bedrijf de hoge verwachtingen blijven waarmaken. Een groot deel van de koersstijging komt voort uit hogere waarderingsniveaus. Beleggers doen er daarom goed aan kritisch te kijken of de verwachte winstgroei deze prijs rechtvaardigt. Vooral bij tegenvallend nieuws kan de koers dan snel onder druk komen te staan.

Voor december 2025 wordt een groei van de winst per aandeel van 47,32 procent verwacht. Daarna voorzien analisten een groei van 10,10 procent in 2026 en 24,82 procent in 2027. In 2028 zou de winstgroei uitkomen op 15,51 procent. Volgens deze ramingen daalt de koers-winstverhouding tegen het einde van 2028 naar 29,65. Dit wijst erop dat een deel van de huidige waardering op langere termijn kan normaliseren.

PE ratio verwachtingen voor ASML:

De houdbaarheid van de huidige koers hangt sterk af van het behoud van de marktpositie. Bij een koers-winstverhouding van 42,75 in 2026 is er weinig ruimte voor operationele tegenvallers. Analisten rekenen weliswaar op verdere groei, maar de foutmarge wordt kleiner. Woensdag zal de markt vooral letten op bevestiging van deze ambitieuze verwachtingen. Elke afwijking van de prognoses kan direct invloed hebben op het sentiment.

Koersdoelen

Verschillende grote banken hebben recent hun adviezen en koersdoelen aangepast. Morgan Stanley hanteert sinds midden januari een koopadvies met een koersdoel van 1400,00. Ook Citi en UBS hebben hun doel op hetzelfde niveau gezet. Dit wijst op een mogelijk rendement van 18,85 procent ten opzichte van de huidige koers. Deze positieve geluiden dragen bij aan het vertrouwen onder beleggers.

Niet alle analisten zijn even positief over de korte termijn. Barclays blijft bij een houdadvies met een koersdoel van 1200,00. Evercore ISI en Berenberg handhaven juist hun koopadvies met een doel van 1300,00 per aandeel. De markt kijkt uit naar hoe deze partijen hun visie aanpassen na de publicatie van de cijfers. Hun reacties kunnen het beeld voor de komende maanden verder aanscherpen.

Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:

Ook bij sterk presterende aandelen als ASML blijft het voor beleggers essentieel om kritisch te kijken naar het netto rendement. De waardering is hoog en koersreacties kunnen fors zijn, waardoor kosten en efficiëntie bij het handelen een steeds grotere rol spelen. Juist in markten met veel beweging kan de keuze van broker het uiteindelijke resultaat merkbaar beïnvloeden.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen valutakosten van slechts 0,005 procent, tegenover circa 0,25 procent bij DEGIRO en Saxo Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.