20% portefeuillegroei in 6 maanden: dit risico zien beleggers over het hoofd

In het kort

• Het rendement op de portefeuille kwam in de eerste helft van 2025 uit op 9,5%. Dit resulteerde in een nettowinst van 126,9 miljoen euro.

• De portefeuillegroei nam in zes maanden tijd met 20% toe en bereikte een record van bijna 2 miljard euro.

• Met meer dan 600 miljoen euro aan beschikbare liquiditeit heeft het een sterke financiële positie om nieuwe investeringen te doen.

Gimv is een beursgenoteerde investeringsmaatschappij die kapitaal en expertise verstrekt aan middelgrote bedrijven met groeipotentieel in Europa. Het bedrijf focust zich op sectoren zoals consumentengoederen, gezondheidszorg, industrie, life sciences en duurzame steden. In een periode waarin veel bedrijven voorzichtig opereren door economische onzekerheid, kiest Gimv duidelijk voor groei. In de eerste helft van boekjaar 2025 investeerde de Belgische investeringsmaatschappij meer dan 300 miljoen euro. Tegelijk werd een rendement van 9,5% op de portefeuille gerealiseerd en steeg de totale waarde naar een recordniveau van 2 miljard euro. Deze resultaten laten zien dat de strategie om te investeren in duurzame en groeiende bedrijven ook in onrustige markten goed werkt.

Portefeuille groeit met 20% in zes maanden

De stijging van de portefeuille naar 1,94 miljard euro betekent een groei van 20% sinds maart 2025. Deze sterke toename is vooral het gevolg van een hoger investeringsritme. In de eerste zes maanden van het boekjaar investeerde Gimv 317 miljoen euro. Dit bedrag werd ingezet in vier nieuwe bedrijven, twee bestaande deelnemingen en verschillende overnames binnen de portefeuille.

De langjarige groei van de portefeuille komt uit op gemiddeld 11%:

De investeringen zijn verdeeld over de vijf kernplatformen van Gimv. Het grootste deel ging naar Consumer en Healthcare. Nieuwe bedrijven in de portefeuille zijn onder meer Alpine, dat gehoorbescherming ontwikkelt, Ambulatoris, actief in ouderen- en dagzorg en ExCiva, gespecialiseerd in neuropsychiatrie rond Alzheimer. Daarnaast werd Bugaboo, het moederbedrijf van Joolz, opnieuw opgenomen in de portefeuille.

Operationele prestaties blijven de drijvende kracht

De waardegroei van de portefeuille wordt vooral gedragen door de prestaties van de onderliggende bedrijven. In de eerste helft van 2025 steeg de gezamenlijke omzet met 6,8% en nam de EBITDA toe met 6,3%. Ongeveer twee derde van deze groei kwam voort uit organische groei, wat wijst op sterke en gezonde bedrijfsmodellen.

De platformen Consumer, Healthcare en Sustainable Cities lieten een duidelijke stijging van de EBITDA zien. Smart Industries had te maken met een zwakkere industriële markt in Europa, maar wist toch een positief rendement te behalen dankzij stabiele kasstromen.

De totale opbrengst van de portefeuille bedroeg 154 miljoen euro. Daarvan bestond 99,1 miljoen euro uit niet-gerealiseerde meerwaarden. De gemiddelde EBITDA-multiple steeg naar 9,7, onder andere door een betere samenstelling van de portefeuille en minder neerwaartse bijstellingen van waarderingen.

De opbrengst van de portefeuille komt uit op €154 miljoen:

Exits tonen strategische waardecreatie

Gimv realiseerde twee succesvolle verkopen met een totale waarde van 150 miljoen euro. Het ging om de verkoop van Itineris, een softwarebedrijf voor nutsbedrijven en het resterende belang in Joolz, producent van premium kinderwagens. Deze exits leverden een gecombineerd rendement op met een IRR van 11,2% en een multiple van 2,6 keer de investering.

Een deel van het vrijgekomen kapitaal werd opnieuw geïnvesteerd in Bugaboo. Daarmee laat Gimv zien vertrouwen te hebben in het toekomstige groeipotentieel van dit merk.

Financiële positie biedt ruimte voor verdere groei

Met meer dan 600 miljoen euro aan beschikbare liquiditeit, waarvan 439 miljoen euro op de balans, beschikt Gimv over een sterke financiële buffer. Dit stelt het bedrijf in staat om bestaande deelnemingen te ondersteunen bij overnames of verdere uitbreiding en tegelijkertijd nieuwe investeringskansen te benutten. Deze solide positie biedt ook rust in een volatiele markt, waarin financiële flexibiliteit steeds belangrijker wordt.

Ook de financiële gezondheid van de portfoliobedrijven is sterk. Slechts 13% van de bedrijven heeft een leverage van meer dan vier keer EBITDA, terwijl meer dan de helft onder de twee keer blijft. Dat beperkt de risico’s bij stijgende rentes of een vertragende economie en zorgt voor een stabiele basis onder de portefeuille.

De nettovermogenswaarde per aandeel steeg van 50,7 naar 53,9 euro, ondanks een dividenduitkering van 2,6 euro. Dat komt neer op een groei van 6,3% in zes maanden tijd. De beurskoers van Gimv volgt deze ontwikkeling met enige vertraging, maar noteert daarmee op een niveau dat de onderliggende waarde en financiële kracht van het bedrijf nog niet volledig weerspiegelt.

De beurskoers volgt de resultaten doorgaans met enige vertraging:

Klaar voor de volgende fase na 20% portefeuillegroei

De portefeuille van Gimv bestaat uit 64 bedrijven, verspreid over vijf platformen en vier landen. Deze brede spreiding zorgt voor een goede balans tussen focus en risicobeheersing. De nadruk op België, Nederland en de DACH-regio biedt toegang tot verschillende markten, terwijl de verdeling over meerdere sectoren de portefeuille stabiel en veerkrachtig houdt. Met een recordwaarde, een sterke kaspositie en een degelijk rendement laat Gimv zien klaar te zijn voor de volgende fase. Ook in een omgeving met economische onzekerheden beschikt het bedrijf over de visie, discipline en financiële slagkracht om gericht te blijven groeien en duurzaam waarde te creëren.

De resultaten van Gimv onderstrepen dat rendement en stabiliteit ook in onzekere markten haalbaar zijn met een duidelijke focus op kasstromen en spreiding. Ook particuliere beleggers die minder afhankelijk willen zijn van beursvolatiliteit, kunnen kijken naar vastgoed als bron van voorspelbare inkomsten. Met name segmenten als supermarkten en zorgvastgoed bieden veerkracht in verschillende economische scenario’s.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een nadruk op supermarkten en zorgcentra en realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren daarmee van een stabiele cashflow en spreiding over solide huurders. Deze maand ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.