Eli Lilly daalt 14%: uitgebreide waardering van het aandeel
- Kevin S
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Het aandeel Eli Lilly is circa 14% gedaald dit jaar, maar de sterke fundamenten zoals hoge omzetgroei en winstgevendheid blijven intact.
De indrukwekkende groei wordt vooral gedreven door succesvolle medicijnen en een sterke positie tegenover concurrenten zoals Novo Nordisk en Pfizer.
Ondanks een relatief hoge waardering kan de dip voor lange termijn beleggers een interessant instapmoment zijn door het blijvende groeipotentieel.
Het aandeel Eli Lilly (LLY) heeft dit jaar een scherpe correctie laten zien van circa 14%. Dat roept vragen op bij beleggers. Is dit een waarschuwingssignaal of juist een kans om in te stappen in een van de sterkste farmabedrijven ter wereld? In dit artikel analyseren we het bedrijf uitgebreid, van groeicijfers tot waardering, en beoordelen we of de dip interessant is.
Koers Eli Lilly:
Sterke positie in de farmaceutische sector
Eli Lilly is al decennialang een belangrijke speler binnen de farmaceutische industrie. Het bedrijf ontwikkelt medicijnen voor onder andere diabetes, obesitas, kanker en neurologische aandoeningen. Vooral de recente successen met afslank- en diabetesmedicatie zorgen voor een enorme groeiversnelling.
De vraag naar deze behandelingen groeit wereldwijd hard. Dat geeft bedrijven zoals Eli Lilly een sterke uitgangspositie. Tegelijk is de concurrentie stevig, met partijen zoals Novo Nordisk, Pfizer en Merck.
Explosieve omzetgroei
Wat direct opvalt, is de indrukwekkende omzetgroei. Over de afgelopen vijf jaar groeide de omzet gemiddeld met ruim 21% per jaar. Nog opvallender is de versnelling in de laatste twee jaar, waarin de groei boven de 38% uitkwam.
In het meest recente kwartaal steeg de omzet zelfs met meer dan 42% op jaarbasis. Dat soort groeicijfers zie je zelden bij bedrijven van deze omvang. Het bevestigt dat Eli Lilly marktaandeel wint en profiteert van sterke productlanceringen.
Vooruitkijkend verwachten analisten nog altijd een groei van bijna 20% per jaar. Dat is lager dan de piek, maar nog steeds uitzonderlijk hoog.
Eli Lilly omzetgroei:
Winstgevendheid op topniveau
Groei is belangrijk, maar winstgevendheid bepaalt uiteindelijk de kwaliteit van een bedrijf. Ook hier scoort Eli Lilly zeer sterk. De operationele marge ligt gemiddeld rond de 29% en is de afgelopen jaren flink gestegen. In het laatste kwartaal kwam deze zelfs uit op meer dan 43%. Dat betekent dat een groot deel van de extra omzet direct doorvloeit naar winst. Deze stijging laat zien dat schaalvoordelen een grote rol spelen. Naarmate het bedrijf groter wordt, kunnen kosten efficiënter worden verdeeld.
Operationele marges verbeteren:
Winst per aandeel groeit nog sneller
De winst per aandeel groeit zelfs sneller dan de omzet. Over de afgelopen vijf jaar lag de jaarlijkse groei rond de 29%. Dat komt door stijgende marges en een licht dalend aantal aandelen.
Voor beleggers is dit een belangrijk signaal. Het betekent dat de groei niet alleen komt door hogere verkoop, maar ook door betere efficiëntie en waardecreatie.
Sterke kasstromen, maar lichte druk
Eli Lilly genereert solide vrije kasstromen. De vrije kasstroommarge ligt rond de 13,5%, wat boven het gemiddelde in de sector ligt. Wel is er een lichte daling zichtbaar. Dat kan wijzen op hogere investeringen, bijvoorbeeld in nieuwe productiefaciliteiten of onderzoek. Op korte termijn is dat geen probleem, maar het is iets om in de gaten te houden.
Kapitaalefficiëntie blijft hoog
Een belangrijk kengetal voor lange termijn beleggers is het rendement op geïnvesteerd kapitaal. Eli Lilly behaalt hier een indrukwekkende 25%. Dat betekent dat het bedrijf zeer effectief omgaat met het geld van aandeelhouders. Wel is er recent een lichte daling zichtbaar. Dit kan samenhangen met grote investeringen in nieuwe groeiprojecten.
Gezonde balans
De balans van Eli Lilly oogt solide. De schulden zijn goed beheersbaar en de kaspositie is sterk.
Met een verhouding van minder dan 1 keer de EBITDA is de schuldenlast relatief laag. Bovendien zijn de rentelasten eenvoudig te dragen dankzij de hoge winstgevendheid.
Netto schuld Eli Lilly:
Resultaten over het laatste kwartaal
De meest recente kwartaalcijfers waren sterk. De omzet en winst lagen duidelijk boven de verwachtingen van analisten. Daarnaast gaf het bedrijf een positieve vooruitblik voor het komende jaar. Dat leidde eerder tot een flinke koersstijging na de cijfers. De recente daling van 14% lijkt dan ook niet direct gebaseerd op zwakke fundamentals, maar eerder op sentiment of winstnemingen.
Waardering van het aandeel
Na de correctie noteert Eli Lilly rond een koers-winstverhouding van ongeveer 26 tot 27 keer de verwachte winst. Dat is hoger dan het gemiddelde in de sector. Toch is deze premie te verklaren. Het bedrijf combineert sterke groei, hoge marges en een leidende positie in snelgroeiende markten.
Analisten zien bovendien nog opwaarts potentieel. De gemiddelde koersdoelen liggen ruim boven de huidige koers, met een verwacht rendement van meer dan 30%.
Analisten zien 30% upside:
Is dit een koopmoment?
De daling van 14% maakt het aandeel aantrekkelijker, maar goedkoop is het niet. Beleggers betalen nog steeds een premie voor kwaliteit. Toch laat de analyse zien dat Eli Lilly een uitzonderlijk sterk bedrijf is. De combinatie van hoge groei, sterke winstgevendheid en schaalvoordelen maakt het een van de beste spelers in de sector.
Voor lange termijn beleggers kan de recente dip daarom een interessant instapmoment zijn. Vooral als het bedrijf zijn groeiverhaal weet vast te houden.
Conclusie
Eli Lilly blijft een van de meest indrukwekkende bedrijven binnen de gezondheidszorg. De recente koersdaling verandert weinig aan het sterke fundament. De waardering is niet laag, maar wel verdedigbaar gezien de kwaliteit. Voor beleggers die op zoek zijn naar groei en stabiliteit kan dit aandeel nog steeds een interessante keuze zijn, zeker na de recente correctie.
Advertorial
Wie in aandelen belegt, weet dat koersbewegingen soms fors kunnen zijn, ook bij kwalitatief sterke bedrijven. Juist in periodes van onzekerheid kan het voor een deel van het vermogen interessant zijn om tijdelijk te kiezen voor een stabielere plek, zoals sparen tegen een aantrekkelijke rente.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
