Dit dividendaandeel kan 65 procent stijgen volgens analisten

In het kort:

• Dit aandeel wordt door sommige analisten gezien als herstelkandidaat met circa 65 procent opwaarts potentieel, gedreven door margeverbetering en kostenbesparingen.

• De bull case draait om minder afhankelijkheid van Amazon, meer automatisering en herstel van vrije kasstroom, naast een aantrekkelijk dividend.

• Grootste risico’s blijven uitvoering, concurrentiedruk en de vraag of winstgevender volumes het verloren Amazon-volume echt kunnen vervangen.

  
  

Aandelen van United Parcel Service staan al langere tijd onder druk, maar volgens sommige analisten ligt daar juist een kans. Het aandeel noteert rond 105 dollar, terwijl een waarderingsmodel van TIKR uitkomt op 173 dollar richting 2030. Dat impliceert een potentieel rendement van ongeveer 65 procent, los van het dividend dat beleggers tussentijds ontvangen.

De kern van het verhaal is dat UPS midden in een grote herstructurering zit. De markt kijkt vooral naar de tijdelijke pijn die dat oplevert, terwijl optimistische beleggers juist focussen op hoe winstgevend het bedrijf eruit kan zien zodra die overgang achter de rug is.

Minder Amazon, meer winstgevende volumes

Een belangrijk onderdeel van die transformatie is het terugbrengen van het volume van Amazon. Jarenlang was Amazon een enorme klant voor UPS, maar die volumes stonden bekend om relatief lage marges. UPS kiest er nu bewust voor om minder afhankelijk te worden van die grote klant en zich sterker te richten op aantrekkelijkere segmenten zoals mkb-klanten, gezondheidszorg en zakelijke logistiek.

Dat lijkt op korte termijn omzet te kosten, maar volgens het management moet het op termijn juist de winstgevendheid verbeteren. In 2025 leverde de reorganisatie al 3,5 miljard dollar aan kostenbesparingen op. Daarbij sloot UPS tientallen locaties, werden miljoenen arbeidsuren geschrapt en werd het netwerk efficiënter ingericht.

CEO Carol Tomé sprak zelfs van juni 2026 als een belangrijk omslagpunt. Tegen die tijd zou de afbouw van Amazon-volumes grotendeels afgerond moeten zijn, waarna de voordelen van een slanker netwerk zichtbaarder kunnen worden.

Technologie moet marges helpen verhogen

Naast kostenbesparingen investeert UPS stevig in technologie. Dat speelt een belangrijke rol in de bull case rond het aandeel. Een omvangrijke RFID-uitrol moet pakketverwerking efficiënter maken, terwijl automatisering in distributiecentra de kosten per pakket moet verlagen.

Volgens het bedrijf loopt straks ongeveer 68 procent van de volumes door geautomatiseerde faciliteiten. Dat zou de kosten per pakket met circa 28 procent kunnen drukken vergeleken met traditionele hubs.

Ook internationaal liggen groeikansen. UPS bouwt bijvoorbeeld aan logistieke capaciteit in Azië, waaronder een nieuwe hub in Taiwan, waarmee het wil inspelen op groei in halfgeleiderlogistiek en medische leveringen. Dat zijn markten met hogere marges en vaak sterkere structurele groei dan standaard pakketbezorging.

Vrije kasstroom kan fors herstellen

Een belangrijk punt voor beleggers is de ontwikkeling van de vrije kasstroom. Die viel terug naar 4,8 miljard dollar in 2025 door alle overgangskosten, maar analisten rekenen op herstel naar ruim 6 miljard dollar in 2026 en bijna 6,9 miljard in 2027.

Dat is belangrijk, want vrije kasstroom is uiteindelijk de brandstof voor dividend, schuldafbouw en aandeelinkoop. Juist omdat UPS traditioneel geliefd is bij dividendbeleggers, kijken veel investeerders scherp naar dat herstel.

Bij een koers van ongeveer 105 dollar wordt het aandeel volgens sommige analisten gewaardeerd alsof structurele problemen blijvend zijn. Als de kasstroom inderdaad herstelt zoals verwacht, kan dat beeld omslaan.

Waarom analisten 65 procent opwaarts potentieel zien

Het waarderingsmodel dat uitkomt op 173 dollar per aandeel impliceert dus ongeveer 65 procent opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau. De redenering daarachter is niet gebaseerd op explosieve groei, maar juist op geleidelijk herstel van marges en normalisering van waarderingen.

Dat maakt de casus interessant. Er hoeft niet alles perfect te verlopen om het aandeel hoger te rechtvaardigen. Als UPS erin slaagt de operationele marges weer structureel richting dubbele cijfers te brengen, kan dat volgens analisten al voldoende zijn.

Er is zelfs een optimistischer scenario waarin het aandeel op langere termijn richting 265 dollar kan bewegen. Dat zou meer dan een verdubbeling betekenen, al is dat duidelijk afhankelijk van foutloze uitvoering.

Concurrentie en uitvoering blijven risico’s

Natuurlijk zijn er ook risico’s. De grootste vraag is of UPS erin slaagt verloren Amazon-volume succesvol te vervangen met winstgevender klanten. Als dat trager gaat dan gehoopt, kan het verwachte margeherstel uitgesteld worden.

Daarnaast blijft concurrentie van Amazon zelf, maar ook van FedEx en regionale spelers, een factor. Vooral in logistiek kunnen kleine operationele tegenvallers grote impact hebben op resultaten.

Ook de komende kwartaalcijfers worden belangrijk. Beleggers zullen vooral kijken naar de ontwikkeling van de Amerikaanse operationele marges, omdat die moeten laten zien of het verwachte omslagpunt daadwerkelijk dichterbij komt.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt: dit is precies waar wij ons dagelijks mee bezighouden om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik de code ‘VOORSPRONG’ en ontvang 50% korting.

Interessant herstelverhaal voor geduldige beleggers

Juist dat maakt UPS momenteel voor sommige lange termijn beleggers interessant. Het aandeel wordt niet gekocht op momentum, maar op het idee dat de markt de tijdelijke problemen zwaarder weegt dan de mogelijke verbetering daarna.

Met een dividendrendement dat nog altijd aantrekkelijk is en een potentieel van circa 65 procent richting het 173 dollar koersdoel, zien sommige analisten daarom een klassiek herstelverhaal ontstaan.

Voor beleggers die geloven dat efficiëntere netwerken, automatisering en een betere klantenmix uiteindelijk zwaarder wegen dan de huidige overgangspijn, zou United Parcel Service een aandeel kunnen zijn dat op dit niveau meer opwaarts potentieel biedt dan de markt momenteel lijkt in te prijzen.

Lees ook: Dit vergeten software-aandeel kan 121 procent stijgen volgens analisten

Advertorial

Voor beleggers die, net als bij herstelverhalen zoals UPS, zoeken naar een combinatie van stabiele inkomsten en langetermijnpotentieel, kan vastgoed een interessante aanvulling zijn. Waar aandelen afhankelijk blijven van uitvoering en marktsentiment, biedt vastgoed vaak meer voorspelbare kasstromen en minder volatiliteit.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor een consistente en regelmatige cashflow.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.