Dit aandeel kan 79 procent stijgen en bijna niemand kijkt

In het kort:

• Het aandeel van Rivian staat dit jaar flink onder druk, maar sommige analisten zien juist kansen door de aankomende lancering van de goedkopere R2 SUV.

• Rivian werkt daarnaast samen met Uber aan autonome voertuigen, een deal die op lange termijn miljarden dollars waard kan worden voor het bedrijf.

• Toch blijft het aandeel risicovol. Rivian maakt nog verlies en moet concurreren met Tesla in een moeilijke EV-markt.

  
  

De elektrische automarkt heeft het zwaar. In het eerste kwartaal van 2026 daalden de Amerikaanse EV-verkopen met 27 procent op jaarbasis, en beleggers reageren door aandelen van bekende EV-fabrikanten van de hand te doen. Rivian Automotive is daar een duidelijk voorbeeld van. Het aandeel is dit jaar al 30 procent gedaald en noteert momenteel rond de 14 dollar per aandeel.

Toch is niet iedereen pessimistisch. Mickey Legg, analist bij The Benchmark Company, heeft een koersdoel van 25 dollar voor Rivian staan. Dat impliceert een potentiële stijging van bijna 79 procent vanaf het huidige niveau. De vraag is of dat optimisme gerechtvaardigd is, of dat de risico's groter zijn dan de kansen.

De kwartaalcijfers ogen sterk, maar er zit een adder onder het gras

Op het eerste gezicht waren de resultaten van Rivian over het eerste kwartaal indrukwekkend. De omzet steeg met 11 procent op jaarbasis naar 1,4 miljard dollar, en het aantal leveringen groeide met 20 procent naar 10.365 voertuigen. Dat zijn fatsoenlijke groeicijfers voor een bedrijf in een markt die als geheel krimpt.

Wie echter dieper in de cijfers duikt, ziet een minder rooskleurig beeld. De automotive-omzet, inclusief de verkoop van voertuigen en regelgevingskredieten, daalde licht ondanks de hogere leveringen. De verklaring daarvoor is dat Rivian in het eerste kwartaal relatief veel commerciële bestelwagens verkocht, die per stuk goedkoper zijn dan de consumentenvoertuigen.

Dat is een structureel probleem. Zakelijke kopers die grote aantallen bestelwagens afnemen, onderhandelen agressief over prijzen en drukken daarmee de marge per voertuig. Zolang de verkoop aan individuele consumenten niet significant aantrekt, staat de omzet per eenheid onder druk. Voor een bedrijf dat nog niet winstgevend is, is dat een serieuze zorg.

De R2 moet het tij keren

De hoop van Rivian rust op één model: de R2. Dit is een goedkopere auto dan de bestaande modellen van het bedrijf, bedoeld voor een bredere groep consumenten. Rivian is onlangs begonnen met de levering van de R2 aan eigen medewerkers en verwacht in de komende weken te starten met leveringen aan externe klanten.

Als de R2 aanslaat, kan hij de omzet per voertuig verhogen en tegelijkertijd nieuwe klanten aantrekken die de duurdere modellen buiten hun bereik vonden. Dat zou Rivian een broodnodige inkomstenstroom geven om zijn verdere groei te financieren. De uitbreiding van de fabriek in Georgia, van 200.000 naar 300.000 voertuigen per jaar, sluit daar op aan. Die uitbreiding is weliswaar pas in 2028 operationeel, maar laat zien dat Rivian serieus rekening houdt met een forse toename van de vraag.

Bovendien heeft Rivian een opvallende deal gesloten met Uber. De twee bedrijven zijn overeengekomen dat Rivian tot 50.000 autonome voertuigen levert aan het platform van Uber. Uber investeert daar tot 1,25 miljard dollar in Rivian voor, waarvan ongeveer 550 miljoen dollar al dit jaar verwacht wordt. Dat is niet alleen een financiële injectie, maar ook een strategische bevestiging van Rivians positie in de zelfrijdende automarkt.

De Uber-deal brengt ook verplichtingen met zich mee

De deal met Uber klinkt aantrekkelijk, maar er zit een belangrijke voorwaarde aan vast. De samenwerking is afhankelijk van Rivians vermogen om zogeheten level 4-autonomie te bereiken, het stadium waarin een auto zichzelf kan besturen zonder menselijk toezicht. Rivian is daar nog niet. Het bedrijf heeft meer voertuigen op de weg nodig om zijn zelfrijdende systemen te trainen met echte rijdata.

Dat maakt de succesvolle lancering van de R2 extra belangrijk. Hoe meer R2's er verkocht worden, hoe meer data Rivian verzamelt, en hoe sneller het de autonomietechnologie kan ontwikkelen die nodig is om de Uber-deal volledig te verzilveren. De verschillende onderdelen van Rivians strategie hangen dus sterk met elkaar samen. Als één schakel in die keten faalt, heeft dat gevolgen voor de rest.

De concurrentie met Tesla is de grote onbekende

Het grootste risico voor Rivian is niet de markt als geheel, maar één specifieke concurrent: Tesla. De Tesla Model Y is al jaren de bestverkochte auto ter wereld, niet alleen in de EV-categorie maar over alle brandstoftypen heen.

De R2 van Rivian richt zich op hetzelfde marktsegment en zal rechtstreeks concurreren met een auto die een enorme naamsbekendheid en een uitgebreid laadnetwerk achter zich heeft.

Als Rivian er niet in slaagt een significante indruk te maken in dat segment, kan dat een domino-effect veroorzaken. Lagere verkopen betekenen minder data voor de zelfrijdende technologie, wat de deal in gevaar brengt, wat de financiering onder druk zet, wat de groeiambities doorkruist. Voor een bedrijf dat nog verlies maakt, is zo'n scenario geen theoretisch risico maar een reële mogelijkheid.

Wat dit betekent voor beleggers

Rivian is op dit moment een aandeel met een asymmetrisch risicoprofiel. Als de lancering van de R2 sterk verloopt en de samenwerking met Uber op schema blijft, is het koersdoel van 25 dollar van analist Legg niet onrealistisch. De catalogus aan positieve ontwikkelingen, van de capaciteitsuitbreiding tot de Uber-deal, geeft het bedrijf een geloofwaardig pad naar groei.

Maar de keerzijde is even reëel. Rivian is nog niet winstgevend, concurreert in een krimpende markt tegen de meest dominante EV-fabrikant ter wereld, en heeft meerdere strategische doelen die allemaal tegelijk moeten slagen.

Dat maakt het aandeel geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie en een lange tijdshorizon, niet voor wie op zoek is naar zekerheid.

Wie interesse heeft in Rivian doet er verstandig aan klein te beginnen en de positie geleidelijk uit te breiden naarmate het bedrijf concrete voortgang laat zien. De komende kwartalen, en met name de eerste verkoopcijfers van de R2, zullen uitwijzen of het optimisme van Wall Street gerechtvaardigd is.

Lees ook: Goldman Sachs doet een opvallende voorspelling voor ASML

De enorme concurrentie binnen de EV-sector laat zien hoe belangrijk het is om beleggingen goed te spreiden. Waar groeiaandelen zoals Rivian sterk kunnen schommelen door verwachtingen rond technologie en toekomstige winstgevendheid, zoeken veel beleggers daarnaast ook naar beleggingen met stabielere inkomsten en minder afhankelijkheid van beursstemming.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgvastgoed. Deze segmenten blijven vaak relatief stabiel, ook tijdens economisch onrustige periodes. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.