Nvidia cijfers morgen: is dit hét moment om Nvidia te verkopen voor TSMC?
- Kolivier Jager
- 2 uur geleden
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
Nvidia domineert AI chips, maar TSMC verdient aan vrijwel de hele AI markt.
TSMC combineert sterke groei, lagere waardering en bredere AI blootstelling dan Nvidia.
De macht in AI verschuift langzaam van chipontwerp naar productiecapaciteit.
De markt kijkt gespannen naar Nvidia’s kwartaalcijfers van 20 mei, maar de interessantste AI belegging zit mogelijk ergens anders. Terwijl Nvidia alle aandacht krijgt met zijn Blackwell chips en explosieve omzetgroei, bouwt TSMC stilletjes aan een positie die misschien nog sterker is. Niet als ontwerper van AI chips, maar als de fabriek waar bijna iedereen afhankelijk van is.
Dat maakt deze vergelijking tussen Nvidia en TSMC zo interessant voor beleggers. Nvidia blijft het gezicht van de AI revolutie, maar TSMC verdient ondertussen aan vrijwel iedere grote speler in diezelfde markt. Juist daardoor ontstaat een opvallend contrast tussen waardering, risico en groeipotentieel.
Nvidia versus TSMC, waarom deze AI gigant mogelijk aantrekkelijker is voor beleggers
Waarom TSMC profiteert van de hele AI markt
TSMC profiteert niet alleen van Nvidia, maar van de complete AI keten. Dat is de kern van het verhaal. Waar Nvidia afhankelijk blijft van de vraag naar eigen GPU’s, verdient TSMC aan meerdere winnaars tegelijk. Nvidia is nog steeds de grootste klant van TSMC, maar zeker niet de enige. Ook AMD, Apple, Broadcom, Qualcomm en grote cloudbedrijven zoals Amazon en Google laten hun chips produceren bij het Taiwanese concern. Dat geeft TSMC een veel bredere basis dan veel beleggers denken.
Die dominantie zie je terug in de cijfers. Eind 2025 had TSMC ongeveer 72 procent van de wereldwijde pure foundry markt in handen. De nummer twee kwam niet verder dan 7 procent. Binnen de bredere Foundry 2.0 markt, waar ook packaging en chipassemblage onder vallen, had TSMC een marktaandeel van 38 procent. Dat is belangrijk, want juist packaging wordt een steeds grotere bottleneck binnen AI.
Dat zegt veel over de machtspositie van TSMC. Moderne AI chips zijn niet alleen moeilijk te ontwerpen, ze zijn vooral extreem ingewikkeld om op schaal te produceren. Nvidia kan nog zoveel vraag hebben naar Blackwell chips, zonder TSMC blijft die groei beperkt.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
TSMC profiteert van Nvidia, AMD én Big Tech, dit is waarom beleggers opletten
Nvidia versus TSMC, waar zit het verschil voor beleggers?
Nvidia blijft operationeel een uitzonderlijk sterk bedrijf. De omzet groeit nog altijd met tientallen procenten per jaar, de brutomarge ligt rond 75 procent en de vrije kasstroom blijft enorm. Toch begint de waardering een steeds grotere rol te spelen. Het aandeel Nvidia noteert momenteel rond 37 tot 40 keer de verwachte winst. Dat betekent dat de markt nauwelijks ruimte laat voor tegenvallers. Zelfs sterke kwartaalcijfers zijn soms niet genoeg meer. Dat zagen beleggers de afgelopen kwartalen al meerdere keren gebeuren, toen Nvidia na uitstekende resultaten toch daalde.
TSMC oogt op dat vlak aantrekkelijker. Het aandeel noteert rond 26 keer de verwachte winst, terwijl de groei stevig blijft. De omzet steeg in 2025 met 36 procent en de brutomarge ligt boven 60 procent. Voor een fabrikant met enorme kapitaalinvesteringen zijn dat uitzonderlijk sterke cijfers. Juist die combinatie maakt TSMC interessant. Het bedrijf groeit mee met de AI explosie, maar zonder de extreme verwachtingen die inmiddels rond Nvidia hangen. Dat verlaagt het risico voor beleggers aanzienlijk.
Nvidia blijft dominant, maar TSMC oogt aantrekkelijker voor langetermijnbeleggers
De echte AI strijd draait om productiecapaciteit
De AI markt verandert langzaam van karakter. Eerst draaide alles om wie de beste AI chip kon ontwerpen. Nvidia won die race overtuigend. Nu verschuift de focus steeds meer naar productiecapaciteit en geavanceerde packaging. Daar ligt precies de kracht van TSMC.
Het bedrijf loopt technologisch jaren voor op veel concurrenten met zijn 2 nanometer chips. AMD gebruikt deze technologie inmiddels voor de nieuwe MI450 AI accelerators. Ook toekomstige AI chips van hyperscalers zullen waarschijnlijk bij TSMC geproduceerd worden.
Opvallend is vooral hoe agressief TSMC uitbreidt. Het concern wil de productiecapaciteit voor 2nm chips tussen 2026 en 2028 jaarlijks met ongeveer 70 procent verhogen. Dat doe je alleen als klanten al ver vooruit capaciteit reserveren.
Dat roept een belangrijke vraag op voor beleggers. Wat als de AI investeringsgolf nog veel langer doorgaat dan de markt nu verwacht? In dat scenario wordt TSMC misschien wel belangrijker dan individuele chipontwerpers.
Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Waarom TSMC mogelijk minder risico heeft dan Nvidia
Nvidia blijft sterk afhankelijk van één markt, AI datacenter chips. Dat is voorlopig een groeimotor, maar ook een risico. Concurrentie van AMD, custom AI chips van cloudbedrijven en mogelijke prijsdruk kunnen de groei op termijn afremmen. TSMC heeft dat probleem veel minder. Het bedrijf levert chips voor AI, smartphones, automotive, consumentenelektronica en high performance computing. Daardoor ligt het risico veel breder verspreid.
Daarnaast groeit de geopolitieke waarde van TSMC snel. De Verenigde Staten en Europa investeren miljarden om productiecapaciteit van TSMC naar het Westen te halen. Dat verlaagt op termijn juist een deel van het Taiwan risico waar beleggers jarenlang bang voor waren. Dat maakt TSMC steeds meer een strategisch bedrijf in plaats van alleen een chipfabrikant. De wereldeconomie kan zich nauwelijks veroorloven dat de productie van TSMC stilvalt. Dat geeft het concern een uitzonderlijke positie binnen de technologiesector.
Wat Nvidia’s kwartaalcijfers kunnen betekenen voor TSMC
Nvidia’s cijfers van 20 mei worden waarschijnlijk opnieuw een belangrijke test voor de AI markt. Beleggers letten vooral op de vraag naar Blackwell chips, de vooruitzichten voor hyperscaler investeringen en de ontwikkeling van marges.
Voor TSMC maakt de uitkomst misschien minder uit dan beleggers denken. Als Nvidia extreem sterke cijfers laat zien, stijgt de vraag naar geavanceerde productiecapaciteit verder. Als Nvidia tegenvalt door leveringsproblemen of capaciteitsbeperkingen, bevestigt dat juist hoe cruciaal TSMC inmiddels is geworden. Dat is precies waarom TSMC zo interessant oogt binnen AI. Het bedrijf profiteert niet alleen van één succesvolle chip, maar van de volledige infrastructuur achter kunstmatige intelligentie.
Analisten verwachten dat TSMC richting 2028 ongeveer 25 dollar winst per aandeel kan behalen. Bij een waardering van ongeveer 26 keer de winst zou het aandeel richting 650 dollar kunnen bewegen. Dat impliceert nog steeds fors opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau. Maar de grootste kans zit misschien ergens anders. Als AI uitgroeit tot een langdurige investeringscyclus vergelijkbaar met cloud computing of smartphones, dan verandert TSMC langzaam in de fysieke ruggengraat van de AI economie. En precies dat lijkt de markt nog altijd onvoldoende in te prijzen.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom profiteert TSMC sterker van AI dan veel beleggers denken?
TSMC produceert chips voor vrijwel alle grote AI spelers. Daardoor profiteert het bedrijf van de hele markt, niet alleen van Nvidia.
Is Nvidia nog steeds een sterk aandeel?
Ja, Nvidia blijft operationeel uitzonderlijk sterk met hoge marges en snelle omzetgroei. De waardering ligt alleen veel hoger dan bij TSMC.
Waarom vinden beleggers TSMC aantrekkelijker gewaardeerd?
TSMC groeit hard, maar noteert tegen een lagere koers winstverhouding. Dat geeft meer ruimte voor opwaarts potentieel.
Wat zijn de grootste risico’s voor TSMC?
Geopolitieke spanningen rond Taiwan blijven een belangrijk risico. Ook hoge investeringen en mogelijke vertraging in AI vraag spelen mee.
Waarom wordt productiecapaciteit steeds belangrijker in AI?
De vraag naar AI chips groeit sneller dan de productiecapaciteit. Daardoor krijgen bedrijven zoals TSMC steeds meer strategische macht.
Advertorial
De snelle opkomst van AI zorgt niet alleen voor verschuivingen binnen de technologiesector, maar ook voor grotere kapitaalstromen richting infrastructuur en langetermijninvesteringen. In zulke periodes kijken beleggers en spaarders vaak kritischer naar waar zij tijdelijk vermogen parkeren en welke rentevergoeding daar tegenover staat.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
