Nvidia staat mogelijk voor gigantische koersbeweging volgens data

In het kort:

• Nvidia presenteert morgen de kwartaalcijfers en beleggers verwachten opnieuw sterke AI-groei. Vooral de vraag naar AI-datacenters blijft enorm hoog.

• Grote techbedrijven investeren dit jaar honderden miljarden dollars in AI-infrastructuur, waar Nvidia direct van profiteert als grootste leverancier van AI-chips.

• Volgens analisten wordt vooral de nieuwe omzetverwachting belangrijk. Die kan bepalen of het aandeel verder stijgt na de cijfers.

  
  

Morgen na beurssluiting is het zover. Nvidia presenteert de resultaten over het eerste kwartaal van fiscaal jaar 2027, en de verwachtingen zijn hooggespannen. Nvidia is uitgegroeid tot een van de grootste bedrijven ter wereld met een marktwaarde van ruim 5 biljoen dollar. Dat maakt de cijfers niet alleen relevant voor Nvidia-aandeelhouders.

Nvidia weegt zo zwaar in de grote beursindices dat een tegenvaller de hele markt raakt, en goed nieuws het omgekeerde effect heeft. De vraag is dus niet alleen hoe het met Nvidia gaat, maar wat de uitkomst van morgen betekent voor elke belegger. En wie de historische patronen en de huidige marktomstandigheden bekijkt, heeft goede redenen om optimistisch te zijn.

Nvidia heeft een indrukwekkende staat van dienst

Wie de historische cijfers bekijkt, begrijpt waarom de verwachtingen hoog zijn. In 21 van de afgelopen 23 kwartalen overtrof Nvidia de winstverwachtingen van Wall Street. Dat is een slagingspercentage van ruim 91 procent. In de vier meest recente kwartalen sloeg het bedrijf de schattingen zelfs vier keer op rij, met een gemiddelde overschrijding van ruim 5 procent.

Dat trackrecord is niet toevallig. AI-vraag heeft consequent hoger uitgevallen dan analisten vooraf inschatten, en Nvidia heeft daar keer op keer van geprofiteerd. De gemiddelde mate waarin het bedrijf de verwachtingen overtrof lag de afgelopen drie jaar op 9 procent, met uitschieters tot wel 32 procent. Er zijn maar weinig bedrijven ter wereld die zo betrouwbaar en zo structureel de schattingen van Wall Street verslaan.

Dat maakt Nvidia niet alleen een sterk bedrijf, maar ook een bijzonder moeilijk te analyseren aandeel. De markt weet inmiddels dat Nvidia vrijwel altijd beter presteert dan verwacht, en prijst dat gedeeltelijk al in. De vraag is altijd hoeveel beter, en of dat genoeg is om te verrassen.

Wat analisten verwachten voor morgen

Voor het eerste kwartaal van fiscaal 2027 gaf Nvidia zelf een omzetguidance af van 78 miljard dollar, een groei van 77 procent ten opzichte van een jaar eerder. Wall Street zit daar met een consensusverwachting van 79,2 miljard dollar net iets boven. Voor de gecorrigeerde winst per aandeel rekent de markt op 1,78 dollar, tegenover Nvidia's eigen indicatie van circa 1,71 dollar.

De voornaamste reden voor optimisme ligt buiten Nvidia zelf. De vier grootste hyperscalers, Alphabet, Amazon, Microsoft en Meta, kondigden tijdens hun eigen kwartaalcijfers aan dit jaar gezamenlijk circa 725 miljard dollar te investeren in infrastructuur. Dat is een stijging van 77 procent ten opzichte van de 410 miljard dollar van vorig jaar, en het overgrote deel van dat geld gaat naar AI-infrastructuur.

Nvidia is de dominante leverancier van de chips die daarvoor nodig zijn. Meta gaf bovendien aan zijn investeringsplannen al te hebben verhoogd vanwege hogere prijzen voor datacenterapparatuur. Dat is een signaal dat de vraag het aanbod nog steeds overtreft, wat goed nieuws is voor Nvidia's prijsmacht en marges. Als de grootste techbedrijven ter wereld meer uitgeven dan gepland, profiteert Nvidia daar als eerste van.

Een sterke beat betekent niet automatisch een hogere koers

Hier wordt het interessant voor beleggers. De historische data laat namelijk zien dat er nauwelijks een verband bestaat tussen de grootte van een winstverrassing en de koersbeweging daarna. Nvidia versloeg in het tweede kwartaal van fiscaal 2024 de verwachtingen met maar liefst 32 procent, maar de koers steeg de dag erna slechts 0,1 procent. Een kwartaal eerder, met een beat van 18 procent, steeg het aandeel 24 procent. De logica van de beurs is hier ver te zoeken.

Wat de markt beweegt is niet zozeer het verleden, maar de toekomst. De guidance die Nvidia afgeeft voor het tweede kwartaal zal waarschijnlijk meer impact hebben op de koers dan de resultaten zelf. Wall Street verwacht voor het tweede kwartaal een omzet van 87 miljard dollar, een groei van 86 procent op jaarbasis. Als Nvidia daar een overtuigende guidance boven afgeeft, is een koerssprong aannemelijk.

Daar komt bij dat Nvidia de afgelopen kwartalen zijn eigen guidance consequent aan de lage kant heeft gesteld. Het bedrijf heeft de gewoonte om voorzichtig te communiceren en vervolgens beter te presteren. Als dat patroon zich morgen herhaalt, reageert de markt doorgaans positief, ook al was een sterke beat eigenlijk al ingeprijsd.

Het seizoenspatroon pleit ook voor stijging

Er is nog een reden waarom analisten optimistisch zijn over de koers na morgen. Nvidia laat historisch gezien een terugkerend patroon zien: het aandeel start het jaar relatief laag gewaardeerd en trekt na de eerste kwartaalcijfers op richting de zomer. Die beweging hangt samen met de koers-winstverhouding op basis van toekomstige winsten, die in de loop van het jaar geleidelijk oploopt naarmate beleggers meer vertrouwen krijgen in de groeivooruitzichten.

We zien het begin van dat patroon zich ook dit jaar al aftekenen. Het aandeel noteert momenteel rond de 224 dollar en heeft de afgelopen weken al terrein gewonnen. Als Nvidia morgen opnieuw bevestigt dat de vraag naar AI-chips onverminderd sterk is, kan die beweging verder doorzetten richting de zomer.

Dat lijkt hoog in absolute termen, maar de waardering in verhouding tot de verwachte toekomstige winsten is historisch gezien niet extreem voor een bedrijf met deze groeicijfers. Zolang de winst blijft groeien met de snelheid die Nvidia de afgelopen jaren heeft laten zien, rechtvaardigt de markt een hogere waardering.

Wat dit betekent voor beleggers

Voor beleggers die al in Nvidia zitten, is het advies van analisten eenduidig: focus op de resultaten en de guidance, niet op de koersbeweging van één dag. De geschiedenis laat zien dat die beweging moeilijk te voorspellen is, zelfs als de cijfers meevallen. Wat telt is of Nvidia blijft bevestigen dat de vraag naar AI-chips structureel sterk is, en daar wijzen alle signalen op dit moment op.

Voor beleggers die overwegen in te stappen is de timing rond earnings altijd lastig. Een teleurstellende koersreactie op sterke cijfers, zoals meerdere keren eerder is gebeurd, kan verleidelijk aanvoelen als koopmoment. Maar wie niet wil gokken op de beweging van morgen, doet er verstandig aan een stapje terug te doen en het grotere plaatje te bekijken.

De AI-investeringen van de grote techbedrijven lopen nog jaren door. De hyperscalers hebben dit jaar samen 725 miljard dollar aan investeringen aangekondigd, en dat bedrag kan in de loop van het jaar nog verder oplopen. Nvidia staat als grootste leverancier middenin die investeringsgolf. Dat verandert niet na één kwartaalrapport, en dat is uiteindelijk wat telt voor wie belegt met een horizon van meer dan één dag.

Lees ook: Dit aandeel blijft zijn dividend verhogen terwijl de markt wankelt

De enorme investeringen van bedrijven zoals Nvidia laten zien hoe snel de wereld van AI, chips en datacenters groeit. Tegelijkertijd zoeken veel beleggers naast groeiaandelen ook naar beleggingen die minder afhankelijk zijn van de volatiliteit op Wall Street en juist kunnen zorgen voor stabielere inkomsten en bredere spreiding.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgvastgoed. Dit soort vastgoedsegmenten blijven vaak relatief stabiel, ook wanneer beursmarkten tijdelijk volatiel zijn. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.