Deze beursweek wordt cruciaal: ASML, TSMC en LVMH moeten nu kleur bekennen
- J. van den Poll
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Ik let vooral op de ondertoon: niet alleen op de cijfers zelf, maar op signalen over orderinstroom, marges, pricing en vertrouwen in de rest van het jaar.
De Amerikaanse banken en LVMH geven vroege richting: banken zeggen veel over economie en kredietkwaliteit, terwijl LVMH een graadmeter is voor de sterke consument.
ASML en TSMC moeten het techverhaal bevestigen: de vraag is of de investeringscyclus in chips en AI breed genoeg overeind blijft in een nerveuze markt.
Met ASML, LVMH, TSMC en een reeks grote Amerikaanse banken op het programma, lijkt deze beursweek vooral druk. Toch zit de echte waarde voor beleggers niet in de hoeveelheid cijfers, maar in de signalen erachter. Juist in een nerveuze markt let ik daarom
op een paar punten extra scherp.
Na een paar beweeglijke weken krijgen beleggers eindelijk weer iets om zich echt aan vast te houden: cijfers, trading updates en outlooks. Dat is welkom, want het sentiment op de beurs blijft broos. De spanning rond het Midden-Oosten is niet verdwenen, de renteverwachtingen blijven gevoelig en veel aandelen zijn inmiddels zo hard opgelopen dat de lat voor nieuwe teleurstellingen hoger ligt dan een paar maanden geleden.
Dat maakt de komende beursweek belangrijker dan alleen “druk”. Dit is een week waarin bedrijven moeten laten zien hoe stevig de onderliggende vraag werkelijk is. En precies daar let ik extra op.
Niet de headline, maar de ondertoon
In een onrustige markt zijn de kale cijfers vaak minder belangrijk dan de toelichting van het management. Een omzet die nipt boven verwachting uitkomt, zegt minder dan de vraag of klanten orders doorschuiven, of marges onder druk komen en of bedrijven zelf nog vertrouwen uitstralen.
Beleggers zoeken bevestiging. Niet alleen dat het eerste kwartaal goed genoeg was, maar vooral dat de rest van het jaar niet begint af te brokkelen. Daarom kijk ik deze week minder naar de headline-groei en meer naar orderinstroom, pricing, marges en commentaar over de tweede jaarhelft.
Amerikaanse banken moeten de toon zetten
Zoals wel vaker trappen de grote Amerikaanse financials het cijferseizoen af. Namen als Goldman Sachs, JPMorgan Chase en Bank of America geven meestal als eerste een indruk van wat er speelt in de echte economie.
Voor mij zijn die cijfers vooral interessant om drie redenen. Ten eerste: zien we nog voldoende activiteit in de kapitaalmarkt? Ten tweede: wat zeggen de banken over de consument en de kredietkwaliteit? En ten derde: lopen voorzieningen op, of blijft de schade beperkt?
Banken zijn vaak de eerste sector waar je merkt of onzekerheid begint door te sijpelen. Niet alleen in de cijfers, maar vooral in de toon. Klinkt het management ontspannen, dan geeft dat de markt lucht. Wordt het taalgebruik voorzichtiger, dan kan dat snel doorwerken in het sentiment.
LVMH als graadmeter voor de sterke consument
LVMH is meer dan een luxeaandeel. Het concern geldt nog altijd als een van de beste graadmeters voor de hogere consument en voor de wereldwijde vraag naar premiummerken.
Daarom kijk ik hier niet alleen naar de omzetontwikkeling, maar vooral naar de regionale verschillen. Hoe houdt de vraag zich in de Verenigde Staten? Is er herstel zichtbaar in China?
En blijven de sterkere divisies het concern dragen, of begint ook daar de rek eruit te raken?
Juist omdat luxeaandelen vaak vroeg reageren op veranderend consumentengedrag, is de update van LVMH deze week belangrijker dan ze op het eerste gezicht lijkt. Als daar voorzichtigheid doorschemert, kan dat breder worden uitgelegd als signaal dat zelfs de bestedingen aan de bovenkant minder vanzelfsprekend worden.
ASML moet vooral vertrouwen geven
Op het Damrak is ASML zonder twijfel de hoofdact. Niet alleen vanwege de omvang en het gewicht in de index, maar ook omdat ASML in feite een wereldwijde graadmeter is voor investeringen in chips.
De kernvraag is voor mij deze week niet of ASML een goed kwartaal heeft gedraaid. De kernvraag is of het bedrijf voldoende vertrouwen uitstraalt over de vraag bij klanten, de orderinstroom en het tempo van investeringen in de halfgeleiderketen.
Daar komt nog iets bij: rond ASML hangt altijd meer dan alleen bedrijfsspecifiek nieuws. Uitspraken over China, exportbeperkingen en de timing van klantenorders kunnen de markt direct in beweging zetten. In een markt die al gevoelig is voor geopolitiek, geldt dat nu extra sterk.
ASML moet deze week dus meer doen dan cijfers afleveren. Het bedrijf moet beleggers het gevoel geven dat de investeringscyclus nog steeds overeind staat.
ASML Q1-cijfers en AVA 2026 komende 2 weken:
TSMC kan bevestigen of ontkrachten
Waar ASML vooral iets zegt over de voorkant van de chipketen, geeft TSMC inzicht in de vraag bij de grote afnemers. Samen vormen die twee bedrijven deze week bijna een stresstest voor het technologiesentiment.
Ik let bij TSMC vooral op de vraag of de sterke vraag naar AI-gerelateerde capaciteit breed genoeg is om eventuele zwakte elders op te vangen. Zolang het verhaal smal blijft, blijft de markt kwetsbaar. Maar als TSMC laat zien dat de vraag ook buiten een paar hype-hoeken stevig blijft, dan is dat een sterk signaal voor de sector als geheel.
Operationeel een duidelijke beat, markt kijkt vooral naar marges en outlook richting 16 april:
Ook op het Damrak gaat het om kwaliteit van groei
Naast ASML is er op Beursplein 5 genoeg te doen. Basic-Fit, TomTom en Fastned komen eveneens met updates. Dat zijn heel verschillende bedrijven, maar ik kijk bij alle drie naar hetzelfde: hoe geloofwaardig is het groeiverhaal nog?
Bij Basic-Fit draait het voor mij niet alleen om ledengroei, maar vooral om de kwaliteit daarvan. Groeien de opbrengsten per lid mee? Blijft de marge op peil? En kan het bedrijf laten zien dat schaal eindelijk ook duidelijker doorwerkt in de winstgevendheid?
Bij TomTom ligt de nadruk op uitvoering. Het bedrijf heeft al langer een verhaal over herstel, automotive-orders en een betere basis voor de komende jaren. Dan wil je nu ook tekenen zien dat dat verhaal langzaam zichtbaar wordt in de cijfers.
Fastned blijft een ander type aandeel: veel belofte, veel groei, maar ook veel aandacht voor de weg naar structurele rendabiliteit. Ik kijk daar minder naar de headlinegroei en meer naar het bewijs dat de uitrol van het netwerk ook operationeel begint te werken.
De agenda is vol, maar dit is de echte test
Op papier is dit een bomvolle beursweek. In werkelijkheid is het vooral een week van bewijs. Banken moeten aantonen dat de economie niet stilvalt. LVMH moet laten zien dat de sterke consument er nog staat. ASML en TSMC moeten bevestigen dat de chiphausse meer is dan alleen enthousiasme rond AI. En op het Damrak wil ik zien welke groeiverhalen ook onder een vergrootglas overeind blijven.
Daarom houd ik deze week nét wat extra in de gaten wat bedrijven zeggen over vraag, marges en vertrouwen. In een sterke markt kom je nog weg met fraaie headlines. In een gespannen markt niet meer.
Advertorial
In een beursweek waarin de ondertoon belangrijker is dan de headline, kijken beleggers niet alleen naar groei, maar ook naar hoe zij hun liquiditeiten tijdelijk positioneren. Zeker als het sentiment broos blijft en de richting van markten minder vanzelfsprekend is, wordt het aantrekkelijker om een deel van het vermogen flexibel te parkeren tegen een vooraf bekende rente.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
