De belangrijkste lessen voor beleggers in 2025 (uit 2024)

Het jaar 2024 bracht een ongekende reeks economische en financiële ontwikkelingen met zich mee. Hoewel het verleidelijk is om je te verliezen in de dagelijkse stroom van nieuws, heeft dit jaar vooral laten zien welke blijvende lessen beleggers kunnen trekken. Van misleidende data tot de kracht en het eeuwige belang van lange termijnvisies, 2024 bood waardevolle inzichten voor iedereen die probeert de complexe wereld van beleggen beter te begrijpen en zelf succesvol te beleggen, iets waar ik het met dit artikel even met je over wil hebben!

Feiten kunnen misleiden

Een van de opvallendste lessen van 2024 was dat accuraat gerapporteerde feiten niet altijd tot juiste conclusies leiden. Economisch nieuws, zoals gerapporteerde dalingen in de huizenbouw of een stijging in werkloosheidsclaims (waarbij de VS nog steeds de leidende factor is op de beurs), bracht beleggers over de hele wereld veel kopzorgen.

Toch bleek bij nadere analyse dat deze cijfers binnen een bredere context een heel ander verhaal vertelden. Zo wezen stijgende consumentenuitgaven en recordhoge retailverkopen van $724,6 miljard in november op aanhoudend vertrouwen in de economie, ondanks negatieve sentimenten in de media:

Bron: TradingEconomics

Het leren lezen van economische data binnen de juiste context is cruciaal. Neem bijvoorbeeld de renteverlagingen van de Federal Reserve. Hoewel dit traditioneel gezien wordt als een teken van economische zwakte, zorgde het tegelijkertijd voor verlichting in financieringskosten, wat bedrijven en consumenten extra ademruimte gaf, dit was ook telkens de reactie van de beurs, waarbij een renteverlaging voor aandelen juist positief uitpakt.

Relatieve en absolute cijfers: verwarrend maar belangrijk

Een ander terugkerend thema in 2024 was de verwarring tussen relatieve en absolute cijfers. De economie kan tegelijkertijd “beter” en “slechter” presteren, afhankelijk van de gekozen maatstaven. De Federal Reserve verlaagde in december voor de derde keer op rij de rente, naar een bandbreedte van 4,25% tot 4,5%. Hoewel dit een teken van waakzaamheid was, lieten absolute cijfers zoals werkloosheidsclaims (gedaald naar 220.000) en de banengroei zien dat de onderliggende economie robuust bleef.

Dit laat zien dat we als beleggers verder moeten kijken dan alleen relatieve groeiveranderingen. Hoewel sommige indicatoren vertraagden, zoals industriële productie (-0,1% in november), was de bredere trend in de dienstensector bijvoorbeeld juist sterk, met een jaarlijkse groei van 3%.

Eén metric vertelt niet het hele verhaal

2024 bewees hiermee dat het gevaarlijk is om je uitsluitend op één economische indicator te richten. De omgekeerde rentecurve, ooit een betrouwbare voorspeller van recessies, gaf dit jaar geen juiste signalen.

Integendeel, de economie bleef groeien, aangedreven door een sterke consumentenbasis en veerkrachtige bedrijfsbalansen. Als belegger kan het hierdoor soms lastig zijn om je lange termijn visie in stand te houden, zonder (in veel gevallen) tussendoor bang gemaakt te worden door negatief sentiment in de media, terwijl het tegenovergestelde helaas ook vaak gebeurt (zodra de markt recordhoogtes bereikt en waarderingen niet meer reeël zijn).

Het gebruik van meerdere gegevenspunten en het combineren van harde data met historische trends is een essentieel gereedschap voor beleggers.

Tijdshorizon is alles

Beleggingsvisies verschillen vaak afhankelijk van de tijdshorizon. In 2024 waarschuwden sommige analisten voor kortetermijndalingen, terwijl ze tegelijkertijd optimistisch waren over de lange termijn, daarom is het belangrijk je niet teveel te laten leiden door deze uiteenlopende adviezen van analisten, die vaak extremer zijn dan de werkelijkheid en je daardoor rendement kunnen kosten.

Dit laat ook goed zien hoe belangrijk het is om te weten over welke periode een analist spreekt. Hetzelfde aandeel dat op korte termijn zwakte vertoont, kan op lange termijn juist aanzienlijke winsten opleveren.

Sentiment versus harde data

Een paradoxaal inzicht uit 2024 was de kloof tussen economische prestaties en sentiment. Hoewel de inflatie afnam (core PCE-inflatie stond op 2,8% in november, het laagste sinds 2021) en consumentenuitgaven records bereikten, bleef het vertrouwen van consumenten en bedrijven relatief zwak. Dit werd waarschijnlijk gevoed door politieke retoriek en negatief nieuws.

De PCE-index in de VS de afgelopen 10 jaar:

Bron: TradingEconomics

Voor beleggers is dit een belangrijke les: harde data, zoals omzet en winstgroei, zijn veel belangrijker dan hoe mensen zich voelen over de economie. Bedrijfswinsten blijven de belangrijkste drijfveer voor aandelenkoersen, laat je waardering dan ook vooral hiervan afhangen!

Korte-termijndata kan misleidend zijn

Economie is als een impressionistisch schilderij: op afstand wordt het patroon duidelijk, maar van dichtbij lijkt het een chaos. Data zoals maandelijkse retailverkopen of industriële output fluctueerden sterk, wat vaak leidde tot paniekreacties van beleggers. Dit jaar benadrukte dat lange termijntrends betrouwbaarder zijn dan kortetermijndata, die vaak slechts ruis blijken te zijn, zoals ik eerder ook al noemde.

Negatief nieuws domineert, ondanks een stijgende markt

Hoewel de aandelenmarkten historisch gezien meer dan 80% van de tijd stijgen, blijft negatief nieuws vaak domineren. Dagelijkse verslaggeving legt de nadruk op de 47% van de handelsdagen waarop koersen dalen. Dit benadrukt de noodzaak voor een lange termijnperspectief, voor mij de grootste les voor beleggers in 2024, een jaar waarin we heel wat voorbij hebben zien komen maar de langere termijn trend een forse stijging is gebleken.

De grote lijnen van 2024

Ondanks alle volatiliteit in sentiment en data, was 2024 dus een jaar van aanhoudende groei. De Amerikaanse economie bleef zich uitbreiden met een geschatte groei van 3,1% in het vierde kwartaal. Consumentenuitgaven bereikten een recordhoogte van $20,2 biljoen, terwijl de huizenmarkt tekenen van herstel toonde. Verkoop van bestaande woningen steeg met 4,8% in november, en de gemiddelde huizenprijs klom naar $406.100, een stijging van 4,7% op jaarbasis.

Lees ook: Beste vastgoedfondsen in 2025

De arbeidsmarkt bleef sterk, met een lage werkloosheid en stijgende loongroei. Bovendien hielpen strategische kostenbesparingen en AI-investeringen bedrijven om hun marges te verbeteren, wat leidde tot sterke winstgroei ondanks gematigde omzetgroei.

Voor lange termijnbeleggers blijft de boodschap helder: laat je niet afleiden door kortetermijnfluctuaties of negatieve sentimenten. De fundamenten, zoals winstgroei en economische vraag, blijven voor nu sterk, ook al wordt 2025 wel een jaar van de waarheid waarin er nog meer verwacht wordt van deze bedrijven. Hoewel er altijd risico’s zullen zijn, zoals geopolitieke spanningen of politieke onzekerheid, heeft de markt op lange termijn een bewezen staat van dienst van veerkracht en groei, opnieuw bewezen in 2024.

Voor beleggers is het zaak om gefocust te blijven, risico’s te beheren en te vertrouwen op de kracht van fundamentele groei. Echter, de pijlen zijn voornamelijk gericht op 2025, wat voor de winstgroei pas echt het jaar van de waarheid zal worden, gezien de verwachting hoog zijn:

Bron: FactSet

Wees dus alert dat je niet zomaar je lange termijn visie teveel aanpast bij negatief nieuws, maar evalueer constant wat de markt doet en welke richting het op beweegt, op basis van kwartaalcijfers als basis, in combinatie met geopolitiek- en economisch nieuws. Er zullen altijd dalingen en stijgingen zijn in de markt, en het is bewezen dat het verstandiger is op lange termijn te denken dan proberen de markt te timen, zoals keer op keer bewezen wordt.