Cathie Wood verkoopt AMD en koopt dit opvallende AI-aandeel

In het kort:

• Cathie Wood verkocht een deel van haar AMD aandelen en investeerde een deel van de opbrengst in AI-nieuwkomer Cerebras Systems.

• AMD profiteert volgens analisten van de snelle groei van AI-inferentie, agentic AI en datacenterprocessoren.

• Cerebras biedt mogelijk meer opwaarts potentieel, maar wordt gezien als een veel risicovollere AI-investering dan AMD.

  
  

Techbelegger Cathie Wood heeft opnieuw een opvallende wijziging doorgevoerd binnen haar portefeuille. Via haar investeringsmaatschappij ARK Invest verkocht zij recent een deel van haar positie in Advanced Micro Devices, beter bekend als AMD. Met de opbrengst kocht zij aandelen van nieuwkomer Cerebras Systems.

Dat betekent overigens niet dat Wood haar vertrouwen in AMD verliest. Het aandeel blijft nog altijd een van de grootste posities binnen haar bekende ARK Innovation ETF. Volgens analisten lijkt de verkoop vooral bedoeld om winst veilig te stellen na de enorme koersstijging van AMD in de afgelopen periode.

Toch roept de stap vragen op bij beleggers. Waarom kiest Wood ervoor om een deel van haar AMD-belang te verkopen en juist te investeren in een relatief onbekende speler binnen de AI-sector?

AMD profiteert van twee grote AI-trends

AMD heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een van de belangrijkste concurrenten van NVIDIA binnen de markt voor AI-chips. Waar Nvidia momenteel domineert bij het trainen van grote AI-modellen, zien veel analisten juist grote kansen voor AMD binnen AI-inferentie.

Inferentie is het proces waarbij een getraind AI-model daadwerkelijk antwoorden genereert of taken uitvoert. Naarmate AI steeds breder wordt toegepast, groeit deze markt snel. Volgens analisten kan inferentie uiteindelijk zelfs groter worden dan de markt voor AI-training.

AMD beschikt volgens analisten over een aantal voordelen binnen deze markt. De nieuwste chips bevatten grote hoeveelheden geheugen, wat belangrijk is voor inferentie. Daarnaast heeft AMD de afgelopen jaren veel geïnvesteerd in zijn ROCm-softwareplatform, waardoor klanten makkelijker kunnen overstappen van Nvidia-oplossingen.

Daar komt nog een tweede groeimotor bij. De opkomst van zogenoemde agentic AI, waarbij AI-systemen zelfstandig taken uitvoeren, zorgt voor een grotere vraag naar datacenterprocessoren. Juist binnen die markt heeft AMD een sterke positie opgebouwd.

Datacenters kunnen enorme groeimarkt worden

Volgens AMD groeit de markt voor datacenterprocessoren de komende jaren explosief. Waar traditionele AI-training vooral veel grafische processors gebruikt, hebben AI-agenten aanzienlijk meer centrale processors nodig om complexe taken uit te voeren.

Analisten verwachten dat de verhouding tussen GPU's en CPU's daardoor steeds verder verschuift. Bij AI-training ligt die verhouding momenteel vaak rond acht GPU's voor iedere CPU. Bij inferentie daalt dat richting vier op één, terwijl agentic AI uiteindelijk zelfs richting één op één kan bewegen.

Voor AMD is dat interessant omdat het bedrijf momenteel een van de marktleiders is binnen datacenter-CPU's. Het management schat de potentiële markt inmiddels op ongeveer 120 miljard dollar in de komende jaren.

Volgens optimistische beleggers biedt AMD daardoor blootstelling aan meerdere AI-trends tegelijk. Het bedrijf profiteert niet alleen van AI-chips, maar ook van de groeiende vraag naar serverprocessoren die nodig zijn om AI-toepassingen draaiende te houden.

Cerebras kiest voor een compleet andere aanpak

Waar AMD voortbouwt op bestaande chiparchitecturen, probeert Cerebras Systems de markt op een heel andere manier te benaderen. Het bedrijf ontwikkelt enorme AI-processoren die veel groter zijn dan traditionele chips.

Het belangrijkste verschil zit in het geheugen. Terwijl Nvidia en AMD gebruikmaken van extern high-bandwidth memory, bouwt Cerebras grote hoeveelheden SRAM-geheugen direct op de chip zelf. Daardoor hoeven gegevens minder vaak verplaatst te worden en kunnen berekeningen aanzienlijk sneller plaatsvinden.

Volgens het bedrijf kunnen sommige AI-toepassingen hierdoor tot 20 keer sneller draaien dan op traditionele GPU-systemen. Dat maakt Cerebras vooral interessant voor toepassingen waarbij snelheid cruciaal is.

Die aanpak brengt echter ook uitdagingen met zich mee. De chips van Cerebras zijn ongeveer zo groot als een volledige siliciumwafer, waardoor ze duurder en complexer zijn om te produceren dan conventionele AI-processoren.

Grote kansen, maar ook grote risico's

Hoewel de technologie van Cerebras indrukwekkend is, blijft het bedrijf voorlopig een niche-speler binnen de AI-markt. De systemen vereisen speciale koeling, aangepaste infrastructuur en hoge investeringen van klanten.

Daardoor verkoopt Cerebras niet alleen losse chips, maar complete serversystemen. Dat beperkt voorlopig de markt tot grote bedrijven en onderzoeksinstellingen die bereid zijn fors te investeren in de technologie.

Wel beschikt het bedrijf over enkele belangrijke klanten. Zo werkt Cerebras onder meer samen met OpenAI. Dat geeft beleggers vertrouwen dat de technologie daadwerkelijk waarde kan toevoegen binnen geavanceerde AI-toepassingen.

Toch blijft de waardering een belangrijk discussiepunt. Volgens de beschikbare cijfers wordt het bedrijf momenteel gewaardeerd tegen meer dan honderd keer de jaaromzet. Dat maakt het aandeel aanzienlijk risicovoller dan gevestigde namen zoals AMD.

Moeten beleggers AMD verruilen voor Cerebras?

Volgens veel analisten is dat voorlopig niet noodzakelijk. Hoewel Cathie Wood een deel van haar AMD-positie verkocht, blijft AMD nog steeds een van haar grootste beleggingen. Dat suggereert dat zij nog altijd veel vertrouwen heeft in de lange termijn vooruitzichten van het bedrijf.

AMD beschikt inmiddels over een bewezen positie binnen zowel AI-chips als datacenterprocessoren. Bovendien genereert het bedrijf miljarden dollars aan omzet en winst, terwijl Cerebras nog bezig is zijn technologie op grotere schaal uit te rollen.

Dat betekent niet dat Cerebras geen potentie heeft. Als het bedrijf erin slaagt zijn snelheidsvoordeel om te zetten in bredere adoptie, kan het uitgroeien tot een belangrijke speler binnen AI-inferentie. Maar daar staat tegenover dat de risico's aanzienlijk hoger liggen.

Voor veel beleggers lijkt AMD daardoor voorlopig de veiligere keuze. Cerebras kan interessant zijn voor wie bereid is meer risico te nemen, maar wordt door veel marktkenners vooral gezien als een speculatieve AI-investering met een potentieel grote beloning, maar ook een aanzienlijk grotere kans op tegenvallers.

Lees ook: De beurs doet iets wat in 100 jaar slechts één keer eerder gebeurde

De AI-sector ontwikkelt zich razendsnel en nieuwe technologieën zorgen voortdurend voor kansen én risico’s voor beleggers. Terwijl bedrijven als AMD profiteren van de groei van AI-datacenters en AI-inferentie, laten spelers zoals Cerebras zien hoe snel de concurrentieverhoudingen binnen deze markt kunnen veranderen.

Voor beleggers die naast groeiaandelen ook waarde hechten aan stabiliteit en voorspelbare inkomsten, kan vastgoed een interessante aanvulling zijn. Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgcentra. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.