Broadcom en Marvell aantrekkelijker dan Nvidia en AMD volgens Jefferies
In het kort:
Broadcom (AVGO) en Marvell Technology (MRVL) worden door Jefferies aantrekkelijker geacht dan Nvidia (NVDA) en AMD (AMD) vanwege hun sterke positie in custom silicon, een markt die sneller groeit dan standaard GPU's.
Broadcom profiteert van een sterke klantenbasis en de toenemende vraag naar op maat gemaakte chips voor datacenters.
Marvell wordt gezien als veelbelovend door de lancering van Amazon's Trainium2-chips, die gericht zijn op AI-training, een groeisegment in de cloudmarkt.
Investeringsbank Jefferies ziet Broadcom (AVGO) en Marvell Technology (MRVL) als aantrekkelijkere investeringen dan zowel Nvidia (NVDA) als AMD (AMD), ondanks de sterke marktdominantie van deze laatste twee in de AI-sector. De kern van deze visie ligt in de groeiende vraag naar custom silicon en de verschuiving binnen de halfgeleidermarkt naar meer gespecialiseerde oplossingen.
1. Custom silicon: Een snellere groeimarkt
Jefferies benadrukt dat Broadcom en Marvell een voorsprong hebben vanwege hun focus op custom silicon. Dit zijn op maat gemaakte halfgeleiders die specifiek ontworpen zijn voor bepaalde datacenter- en AI-workloads, in tegenstelling tot de meer algemeen inzetbare GPU's van Nvidia en AMD.
Waarom dit belangrijk is:
Custom silicon biedt betere energie-efficiëntie en prestaties voor specifieke taken, zoals AI-training en inferencing.
Grote techbedrijven, waaronder Amazon (AWS) en Google, stappen steeds vaker over op deze maatwerkchips in plaats van standaardoplossingen.
Nvidia en AMD domineren de markt voor universele GPU's, maar custom silicon biedt meer differentiatie en potentieel voor langdurige contracten.
2. Broadcom: Sterke klantenbasis en expansie in AI
Broadcom wordt door Jefferies specifiek genoemd als een topaandeel vanwege:
Sterke klantenbasis: Broadcom levert al aan toonaangevende datacenters en hyperscalers, waaronder Google Cloud en Meta.
Expansie in custom silicon: Broadcom produceert gespecialiseerde chips voor AI-workloads die inspelen op de groeiende vraag naar efficiëntie in datacenters.
Minder afhankelijk van GPU-markt: Broadcom's focus ligt op netwerkchips en custom AI-processors, wat hen minder kwetsbaar maakt voor de verzadiging in de GPU-markt.
3. Marvell: Groei door Amazon's Trainium2
Marvell wordt als veelbelovend gezien, met name door de samenwerking met Amazon Web
Services (AWS) voor de Trainium2-chip.
Trainium2 is een op maat gemaakte chip van Amazon gericht op AI-training binnen de AWS-cloudomgeving.
Door deze samenwerking heeft Marvell directe toegang tot de snelgroeiende cloud-AI-markt, waar de vraag naar custom silicon blijft toenemen.
4. Nvidia en AMD: Nog steeds sterk, maar minder gedifferentieerd
Hoewel Jefferies Nvidia en AMD nog steeds als belangrijke spelers ziet, wijst analist Blayne
Curtis op enkele beperkingen:
Nvidia’s afhankelijkheid van Blackwell: De verwachte Blackwell-chip is veelbelovend, maar blijft een algemene AI-processor en kan minder efficiënt zijn voor specifieke workloads dan custom silicon.
AMD's concurrentiepositie: AMD blijft grotendeels concurreren in de traditionele GPU-markt en heeft minder blootstelling aan het custom silicon-segment.
Jefferies ziet meer groeipotentieel voor Broadcom en Marvell Technology dan voor Nvidia en AMD vanwege:
De verschuiving naar custom silicon met snellere marktgroei.
Broadcom's sterke klantenbasis en gediversifieerde halfgeleiderportfolio.
Marvell's strategische samenwerking met Amazon via de Trainium2-chip.
De analisten benadrukken dat hoewel Nvidia en AMD nog steeds leidend zijn in de GPU-markt, custom silicon de nieuwe focus wordt in de AI-revolutie.
Comments