Beurscorrectie op komst? Waarom DNB nu ‘code oranje’ roept

In het kort:

• DNB waarschuwt dat het inmiddels “code oranje” is voor de financiële sector: niet de vraag óf, maar wanneer en waar een financiële schok plaatsvindt, door een combinatie van geopolitieke spanningen, hoge schulden, AI-beurshype en risico’s rond crypto/stablecoins.

• Hoewel Nederlandse banken, verzekeraars en pensioenfondsen momenteel solide zijn, kan een scherpe beurscorrectie of rentegolf van buiten alsnog hard in Nederland aankomen.

• DNB roept financiële instellingen én beleggers op om proactief risico’s te beperken: minder blind vertrouwen op eeuwig stijgende koersen, rekening houden met langer hoge rentes en breed spreiden als verstandig risicobeheer.

De Nederlandsche Bank (DNB) kiest dit jaar voor een ongewoon sombere toon. Waar het jaarlijkse rapport over financiële stabiliteit normaliter vooral waarschuwt voor mogelijke risico’s, klinkt president Olaf Sleijpen nu als iemand die een naderende storm ziet samenpakken. Volgens hem is het inmiddels “code oranje” voor de financiële sector. De centrale vraag is niet langer óf er iets misgaat, maar wanneer en waar de klap valt. DNB vergelijkt de huidige sfeer zelfs met de onzekerheid die volgde op 11 september 2001 en die tijdens de coronapandemie voelbaar was.

Olaf Sleijpen is sinds 1 juli 2025 President van De Nederlandsche Bank.

Bron: DBN

De bank waarschuwt dat meerdere grote schokken tegelijk boven de markt hangen. Politieke spanningen, oplopende handelsoorlogen, hoge schulden, extreem hoge beurswaarderingen en nieuwe financiële risico’s in de cryptowereld vormen samen een diffuus, maar potentieel gevaarlijk beeld. Het verschil met eerdere crises is dat er nu niet één duidelijke gebeurtenis is die alarmbellen doet rinkelen; het zijn de vele kleine breuklijnen die elk moment kunnen doorscheuren.

Onzekere tijden die doen denken aan eerdere kantelpunten

Volgens DNB flirt de wereld tegelijk met meerdere vormen van instabiliteit. De onzekerheid is vergelijkbaar met perioden waarin fundamenteel vertrouwen wegviel, zoals na 11 september of tijdens de pandemie, maar dit keer is de dreiging minder zichtbaar. Het gevaar schuilt in het sluimerende karakter: een reeks risico’s die individueel al lastig te beheersen zijn, maar samen een gevaarlijke cocktail vormen.

Waar zitten de grootste risico’s?

DNB wijst een reeks kwetsbaarheden aan die in combinatie een serieuze bedreiging vormen voor de financiële stabiliteit:

1. Geopolitieke spanningen en onzeker handelbeleid

De grillige handelspolitiek, vooral vanuit de Verenigde Staten, zorgt voor afwachtend gedrag bij bedrijven. Wanneer ondernemers niet weten welke handelsregels binnenkort gelden, stellen ze investeringen uit. Dat leidt tot minder groei en vergroot de kwetsbaarheid van het financiële systeem.

2. Oververhitte beurswaarderingen door de AI-rally

De waarderingen van veel technologiebedrijven bereiken historisch hoge niveaus, gedreven door de hype rond kunstmatige intelligentie. Deze prijzen impliceren dat AI binnen korte tijd enorme winsten zal opleveren. Blijven die winsten achter, dan kan het sentiment omslaan en een forse beurscorrectie volgen, met directe gevolgen voor banken, pensioenfondsen en beleggers.

Buffett-indicator piekt op 217%: hoogste niveau ooit

Bron: CNBC

3. Politieke druk op centrale banken

DNB ziet risico’s in toenemende politieke inmenging in monetair beleid, zoals zichtbaar in de Verenigde Staten. Twijfels over onafhankelijkheid tasten het vertrouwen aan in geldwaarde en beleid. Dat kan leiden tot grotere marktvolatiliteit en oplopende rentes.

4. Oplopende overheidsschulden in grote economieën

Landen als Frankrijk kampen met hoge tekorten én snel groeiende schulden, terwijl de rente stijgt. Ook de Verenigde Staten dragen een uitzonderlijk zware schuldenlast. Zodra het doorrollen van schulden te duur wordt, neemt de kans op economische en politieke onrust sterk toe.

5. Nieuwe kwetsbaarheid door stablecoins

Stablecoins lijken stabiel doordat ze zijn gedekt door Amerikaanse staatsobligaties, maar bij een vertrouwensverlies kan een massale uitstroom ontstaan. Uitgevers moeten dan grote pakketten obligaties tegelijk verkopen, wat rentes abrupt kan laten stijgen en financiële markten kan ontwrichten.

Lees ook: AEX Koers: omlaag terwijl beleggers nerveus wachten op Nvidia

Hoe kwetsbaar is Nederland zelf?

Ondanks deze mondiale dreigingen benadrukt DNB dat Nederlandse banken er momenteel stevig voorstaan. De kapitaalbuffers zijn robuust en ook verzekeraars en pensioenfondsen hebben hun posities versterkt. Dat maakt de Nederlandse financiële sector beter bestand tegen een schok dan in eerdere periodes. Toch blijft Nederland niet immuun. Een sterke correctie op internationale markten of een rentegolf vanuit de VS zou ook hier voelbaar zijn, hoe gezond de binnenlandse sector op dit moment ook lijkt.

DNB is uitzonderlijk somber.

Bron: MSN

Waarom DNB spreekt van ‘code oranje’

Met de term code oranje wil DNB duidelijk maken dat dit geen routinewaarschuwing is. Net zoals weggebruikers hun gedrag aanpassen bij extreem weer, moeten financiële instellingen nu proactief handelen. Het gaat om het scherper in kaart brengen van risico’s, het uitvoeren van scenario-analyses en het beter begrijpen van afhankelijkheden van markten, landen en financiële producten. De boodschap is niet dat een crisis onvermijdelijk is, maar dat onvoorbereid zijn geen verantwoord scenario meer is.

Wat betekent dit voor burgers en beleggers?

Voor particulieren betekent de waarschuwing niet dat ze halsoverkop al hun beleggingen moeten verkopen. Wel vraagt de situatie om realisme. De vanzelfsprekendheid van eeuwig stijgende aandelenmarkten, zeker in sectoren met een hoog hype-gehalte zoals AI, is niet houdbaar. Daarnaast is het verstandig rekening te houden met de mogelijkheid dat rentes langer hoog blijven dan gehoopt. In dit klimaat is spreiden geen luxe maar noodzaak, niet vanuit angst, maar vanuit verstandig risicobeheer.

Een wereld die op breekpunten balanceert

Wie de woorden van DNB herleidt tot één kernboodschap, komt uit op het besef dat we leven in een wereld waarin de kans op grote financiële schokken duidelijk verhoogd is. De huidige situatie lijkt op eerdere kantelpunten in de recente geschiedenis, maar dan sluipender en minder zichtbaar. De vraag is niet of er een volgende schok komt, maar hoe goed we erop zijn voorbereid wanneer die zich aandient.

In zo’n omgeving van verhoogde financiële spanningen en mogelijk scherpe marktbewegingen wordt het voor particuliere beleggers extra belangrijk om hun risico’s te spreiden en hun kosten strak te beheersen. Juist wanneer rendement onder druk kan komen te staan, telt iedere basispunt aan kostenverschil door in het uiteindelijke resultaat.

Tegen die achtergrond is het relevant dat MEXEM door Brokerskiezen.nl is uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen daar internationaal en tegen lage kosten handelen, met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.